證券投資基金復習資料:ETF的特點

更新時間：2009-10-19 15:27:29 來源：|0

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三大特點：

（一）被動操作的指數型基金

（二）獨特的實物申購贖回機制

所謂實物申購贖回機制是指，投資者向基金管理公司申購ETF，需要拿ETF指定的一攬子股票來換取；贖回時得到的不是現金，而是相應的一攬子股票；如果想變現，需要再賣出這些股票。ETF規定了最小申購、贖回份額（100萬份），因此只有大投資者才能參與一級市場的申購和贖回。

（三）實行一級市場和二級市場并存的交易制度

在一級市場上，大投資者可以用股票換份額、用份額換股票，而中小投資者只能在二級市場上買賣份額。一級市場的存在使二級市場的價格不能嚴重偏離基金資產凈值，否則就會發生兩個市場的套利，最終使二級市場的價格接近于資產凈值。

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