編輯推薦：2021年證券從業資格《金融市場基礎知識》知識點匯總

知識點：證券交易原則與交易規則

(一)證券交易的概念和原則

1.證券交易的概念

證券是用來證明證券持有人有權取得相應權益的憑證。證券交易，是指已發行的證券在證券市場上買賣的活動。證券交易可以在證券交易所等場內市場上進行，有的也可以在場外市場上發生，比如柜臺交易。

2.證券交易的原則

我國《證券法》規定，證券在證券交易所上市交易，應當采用公開的集中交易方式或者國務院證券監督管理機構批準的其他方式，并遵循“公開、公平、公正”三個原則。

(1)公開原則。公開原則又稱信息公開原則，指證券交易是一種面向社會的、公開的交易活動，其核心要求是實現市場信息的公開化。

(2)公平原則。公平原則是指參與交易的各方應當獲得平等的機會。

(3)公正原則。公正原則是指應當公正地對待證券交易的參與各方，以及公正地處理證券交易事務。

(二)指令驅動和報價驅動

從交易價格的決定特點劃分，可分為指令驅動和報價驅動。

1.指令驅動

(1)指令驅動也稱為“訂單驅動市場”。在競價市場中，證券交易價格是由市場上的買方訂單和賣方訂單共同驅動的，由市場交易中心以買賣雙向價格為基準進行撮合。上海證券交易所、深圳證券交易所的集中競價制度，即建立在定期交易和連續交易的基礎上，是一種指令驅動交易機制。

(2)指令驅動的特點

證券交易價格由買方和賣方的力量直接決定。

投資者買賣證券的對手是其他投資者。

2.報價驅動

(1)報價驅動系統是一種連續交易商市場，或稱“做市商市場”。

(2)報價驅動的特點

證券成交價格的形成由做市商決定。

投資者買賣證券都以做市商為對手，與其他投資者不發生直接關系。

(三)證券交易機制的設計主要目標

1.流動性

2.穩定性

3.有效性

證券市場的有效性包含兩個方面的要求：一是證券市場的高效率；二是證券市場的低成本。

(四)證券交易程序

證券在證券交易所交易程序一般包括以下幾個環節：開戶、委托、成交、結算等步驟。

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