編輯推薦：2020證券從業資格《證券市場基本法律法規》第三章講義匯總

第三章證券公司業務規范

第四節證券承銷與保薦

二、證券發行保薦業務的一般規定(熟悉)

(一)證券(股票類)發行保薦業務的一般規定

(1)發行人應當就下列事項聘請具有保薦機構資格的證券公司履行保薦職責：①首次公開發行股票并上市；②上市公司發行新股、可轉換公司債券；③中國證監會認定的其他情形。

(2)證券公司從事證券發行上市保薦業務，應依照《證券發行上市保薦業務管理辦法》規定向中國證監會申請保薦機構資格。保薦機構履行保薦職責，應當指定依照《證券發行上市保薦業務管理辦法》規定取得保薦代表人資格的個人具體負責保薦工作。未經中國證監會核準，任何機構和個人不得從事保薦業務。

(3)保薦機構及其保薦代表人應當遵守法律、行政法規和中國證監會的相關規定，恪守業務規則和行業規范，誠實守信，勤勉盡責，盡職推薦發行人證券發行上市，持續督導發行人履行規范運作、信守承諾、信息披露等義務。保薦機構及其保薦代表人不得通過從事保薦業務謀取任何不正當利益。

(4)同次發行的證券，其發行保薦和上市保薦應當由同一保薦機構承擔。保薦機構依法對發行人申請文件、證券發行募集文件進行核查，向中國證監會、證券交易所出具保薦意見。保薦機構應當保證所出具的文件真實、準確、完整。

證券發行規模達到一定數量的，可以采用聯合保薦，但參與聯合保薦的保薦機構不得超過2家。

證券發行的主承銷商可以由該保薦機構擔任，也可以由其他具有保薦機構資格的證券公司與該保薦機構共同擔任。

(5)發行人及其董事、監事、高級管理人員，為證券發行上市制作、出具有關文件的律師事務所、會計師事務所、資產評估機構等證券服務機構及其簽字人員，應當依照法律、行政法規和中國證監會的規定，配合保薦機構及其保薦代表人履行保薦職責，并承擔相應的責任。

保薦機構及其保薦代表人履行保薦職責，不能減輕或者免除發行人及其董事、監事、高級管理人員、證券服務機構及其簽字人員的責任。

(6)中國證監會依法對保薦機構及其保薦代表人進行監督管理。中國證券業協會對保薦機構及其保薦代表人進行自律管理。

(二)公司債券發行的一般規定

(1)公司債券可以公開發行，也可以非公開發行。

(2)發行人及其他信息披露義務人應當及時、公平地履行披露義務，所披露或者報送的信息必須真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

(3)發行人及其控股股東、實際控制人應當誠實守信，發行人的董事、監事、高級管理人員應當勤勉盡責，維護債券持有人享有的法定權利和債券募集說明書約定的權利。

(4)債券募集說明書及其他信息披露文件所引用的審計報告、資產評估報告、評級報告，應當由具有從事證券服務業務資格的機構出具。

(5)為公司債券發行提供服務的承銷機構、資信評級機構、受托管理人、會計師事務所、資產評估機構、律師事務所等專業機構和人員應當勤勉盡責，嚴格遵守執業規范和監管規則，按規定和約定履行義務。

(6)發行人、承銷機構及其相關工作人員在發行定價和配售過程中，不得有違反公平競爭、進行利益輸送、直接或間接謀取不正當利益以及其他破壞市場秩序的行為。

(7)中國證監會對公司債券發行的核準或者中國證券業協會按照《公司債券發行與交易管理辦法》對公司債券發行的備案，不表明其對發行人的經營風險、償債風險、訴訟風險以及公司債券的投資風險或收益等作出判斷或者保證。公司債券的投資風險，由投資者自行承擔。

(8)中國證監會依法對公司債券的公開發行、非公開發行及其交易或轉讓活動進行監督管理。證券自律組織可依照相關規定對公司債券的上市交易或轉讓、非公開發行及轉讓、承銷、盡職調查、信用評級、受托管理及增信等進行自律管理。

(9)發行人全體董事、監事、高級管理人員應當在債券募集說明書上簽字，承諾不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并承擔相應的法律責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

(10)《公司債券發行與交易管理辦法》所稱合格投資者，應當具備相應的風險識別和承擔能力，知悉并自行承擔公司債券的投資風險，并符合下列資質條件：①經有關金融監管部門批準設立的金融機構，包括證券公司、基金管理公司及其子公司、期貨公司、商業銀行、保險公司和信托公司等，以及經基金業協會登記的私募基金管理人。②上述金融機構面向投資者發行的理財產品，包括但不限于證券公司資產管理產品、基金及基金子公司產品、期貨公司資產管理產品、銀行理財產品、保險產品、信托產品以及經基金業協會備案的私募基金。③凈資產不低于人民幣1000萬元的企事業單位法人、合伙企業。④合格境外機構投資者(QFII)、人民幣合格境外機構投資者(RQFII)。⑤社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金。⑥名下金融資產不低于人民幣300萬元的個人投資者。⑦經中國證監會認可的其他合格投資者。

前述所稱金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信托計劃、保險產品、期貨權益等；理財產品、合伙企業擬將主要資產投向單一債券，需要穿透核查最終投資者是否為合格投資者并合并計算投資者人數，具體標準由基金業協會規定。

(11)公開發行公司債券，募集資金應當用于核準的用途；非公開發行公司債券，募集資金應當用于約定的用途。除金融類企業外，募集資金不得轉借他人。發行人應當指定專項賬戶，用于公司債券募集資金的接收、存儲、劃轉與本息償付。

(12)上市公司、股票公開轉讓的非上市公眾公司發行的公司債券，可以附認股權、可轉換成相關股票等條款。上市公司、股票公開轉讓的非上市公眾公司股東可以發行附可交換成上市公司或非上市公眾公司股票條款的公司債券。商業銀行等金融機構可以按照有關規定發行附減記條款的公司債券。

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(三)企業債券發行的一般規定

(1)企業債券是指企業依照法定程序發行、約定在一定期限內還本的有價證券，適用于境內具有法人資格的企業(以下簡稱“企業”)在境內發行的債券，但是金融債券和外幣債券除外。企業進行有償籌集資金活動，必須通過公開發行企業債券的形式進行，法律和國務院另有規定的除外。

(2)發行和購買企業債券應當遵循自愿、互利、有償的原則。

(3)企業債券持有人有權按照約定期限取得利息、收回本金，但是無權參與企業的經營管理。

(4)企業債券持有人對企業的經營狀況不承擔責任。

(5)企業債券可以轉讓、抵押和繼承。

(6)國家發展和改革委員會會同中國人民銀行、財政部、國務院證券委員會擬訂全國企業債券發行的年度規模和規模內的各項指標，報國務院批準后，下達各省、自治區、直轄市、計劃單列市人民政府和因務院有關部門執行。未經國務院同意，任何地方、部門不得擅自突破企業債券發行的年度規模，并不得擅自調整年度規模內的各項指標。

(7)企業發行企業債券必須按照《企業債券管理條例》進行審批；未經批準的，不得擅自發行和變相發行企業債券。中央企業發行企業債券，由中國人民銀行會同國家計劃委員會審批；地方企業發行企業債券，由中國人民銀行省、自治區、直轄市、計劃單列市分行會同同級計劃主管部門審批。

(四)金融債券發行業務的一般規定

(1)金融債券，是指依法在中華人民共和國境內設立的金融機構法人在全國銀行間債券市場發行的、按約定還本付息的有價證券。上述金融機構法人，包括政策性銀行、商業銀行、企業集團財務公司及其他金融機構。

(2)中國人民銀行依法對金融債券的發行進行監督管理。未經中國人民銀行核準，任何金融機構不得擅自發行金融債券。

(3)金融債券的投資風險由投資者自行承擔。

(4)中國人民銀行核準金融債券發行申請的期限，適用《中國人民銀行行政許可實施辦法》的有關規定。

(5)金融債券可在全國銀行間債券市場公開發行或定向發行。

(6)金融債券的發行可以采取一次足額發行或限額內分期發行的方式。發行人分期發行金融債券的，應在募集說明書中說明每期發行安排。

(7)金融債券的發行應由具有債券評級能力的信用評級機構進行信用評級。金融債券發行后信用評級機構應每年對該金融債券進行跟蹤信用評級。如發生影響該金融債券信用評級的重大事項，信用評級機構應及時調整該金融債券的信用評級，并向投資者公布。

(8)金融債券定向發行的，經認購人同意，可免于信用評級。定向發行的金融債券只能在認購人之間進行轉讓。

(五)非金融企業債務融資工具的規定

(1)非金融企業債務融資工具(以下簡稱債務融資工具)是指具有法人資格的非金融企業(以下簡稱“企業”)在銀行間債券市場發行的，約定在一定期限內還本付息的有價證券。

(2)債務融資工具發行與交易應遵循誠信、自律原則。

(3)企業發行債務融資工具應在中國銀行間市場交易商協會(以下簡稱交易商協會)注冊。

(4)債務融資工具在中央國債登記結算有限責任公司(以下簡稱“中央結算公司”)登記、托管、結算。

(5)全國銀行間同業拆借中心(以下簡稱同業拆借中心)為債券融資工具在銀行間債券市場的交易提供服務。

(6)企業發行債務融資工具應在銀行同債券市場披露信息。信息披露應遵循誠實信用原則，不得有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

(7)企業發行債務融資工具應由金融機構承銷。企業可自主選擇主承銷商。需要組織承銷團的，由主承銷商組織承銷團。

(8)企業發行債務融資工具應由在中國境內注冊且具備債券評級資質的評級機構進行信用評級。

(9)為債務融資工具提供服務的承銷機構、信用評級機構、注冊會計師、律師等專業機構和人員應勤勉盡責，嚴格遵守執業規范和職業道德，按規定和約定履行義務。上述專業機構和人員所出具的文件含有虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏的，應當就其負有責任的部分承擔相應的法律責任。

(10)債務融資工具發行利率、發行價格和所涉費率以市場化方式確定，任何商業機構不得以欺詐、操縱市場等行為獲取不正當利益。

(11)債務融資工具投資者應自行判斷和承擔投資風險。

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