2019年證券從業資格《金融市場基礎知識》要點：優先股
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(一)優先股的定義和特征
1.優先股的定義
優先股股份持有人優先于普通股股東分配公司利潤和剩余財產，但參與公司決策管理等權利受到限制。
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優先 |
1.通常具有固定的股息(類似債券)，并須在派發普通股股息之前派發; 2.在破產清算時，優先股股東對公司剩余財產的權利先于普通股股東，但在債權人之后。 |
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受限 |
優先股股東對公司日常經營管理事務沒有表決權。 |
優先股股東具有表決權的特殊情況：
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固有的表決權 |
1.一種情況是公司對與優先股股東利益切身相關的重大事項進行表決時，優先股股東享有表決權，而且與普通股分類表決。 2.以下五種事項除須經出席會議的普通股股東所持表決權的三分之二以上通過之外，還須經出席會議的優先股股東所持表決權的三分之二以上通過：①修改公司章程中與優先股相關的內容;②一次或累計減少公司注冊資本超過百分之十;③公司合并、分立、解散或變更公司形式;④發行優先股;⑤公司章程規定的其他情形。 |
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恢復的表決權 |
1.另一種情況是由于公司長期未按約定分配股息，優先股股東恢復到與普通股股東同樣的表決權，可以參與公司經營決策，與普通股一同參加投票。 2.公司累計 3 個會計年度或連續 2 個會計年度未按約定支付優先股股息的，優先股股東可以享有公司章程規定的表決權。 3.需要注意的是，“恢復的表決權”并不是一直存在的，當公司全額支付所欠優先股股息時，優先股股東將不再享有這類表決權。 |
2.優先股的特征
(1)優先股收益相對固定。
(2)優先股可以先于普通股獲得股息。
(3)優先股的清償順序先于普通股，而次于債權人。
(4)優先股的權利范圍小。
(二)優先股與普通股、債券及其他股債混合產品的區別
1.優先股和普通股的區別
2.優先股和債券的區別
(三)優先股的意義
1.對發行人的意義
可以籌集長期穩定的公司股本，又因其股息率固定，可以減輕利潤分配的負擔。還可以避免公司經營決策權的改變和分散。
2.對投資者的意義
優先分配公司利潤和剩余財產，投資風險相對較小。優先股因收入穩定，二級市場價格波動小，適宜中長線投資。
(四)優先股的分類
1.固定股息率優先股和浮動股息率優先股
2.強制分紅優先股和非強制分紅優先股(根據是否必須優先分配股息的)
3.可累積優先股和非累積優先股(根據公司因當年可分配利潤不足而未向優先股股東足額派發股息，差額部分是否累積到下一會計年度)
4.參與優先股和非參與優先股(根據優先股股東按照確定的股息率分配股息后，是否有權同普通股股東一起參加剩余稅后利潤分配)
5.可轉換優先股和不可轉換優先股(根據優先股是否可以轉換成普通股)
6.可回購優先股和不可回購優先股
【小貼士】可回購優先股是指允許發行公司按發行價加上一定比例的補償收益回購優先股，公司通常在認為可以用較低股息率發行新的優先股時，就可用此方法回購已發行的優先股股票。
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