問：信用風險緩釋技術的主要內容及處理方法是什么?

答：信用風險緩釋是指投資機構運用合格的抵(質)押品、凈額結算、保證和信用衍生工具等方式轉移或降低信用風險。采用內部評級法計量信用風險監管資本時，信用風險緩釋功能體現為違約概率、違約損失率或違約風險暴露的下降。

(1)合格抵(質)押品

合格抵(質)押品包括金融質押品、實物抵押品(應收賬款、商用房地產和居住用房地產)以及其他抵(質)押品。合格抵(質)押品的信用風險緩釋作用體現為違約損失率的下降，同時也可能降低違約概率。

(2)合格凈額結算

凈額結算對于降低信用風險的作用在于，交易主體只需承擔凈額支付的風險。若沒有凈額結算條款，那么在交易雙方間存在多個交易時，守約方可能被要求再交易終止時向違約方支付交易項下的全額款項，但守約方收取違約方欠款的希望卻很小。內部評價法下，表內凈額結算的風險緩釋作用體現為違約風險暴露的下降。

(3)合格保證和信用衍生工具

內部評級法初級法下，合格保證的范圍包括：

a.主權、公共企業、多邊開發銀行和其他銀行;

b.外部評級在A-級及以上的法人、其他組織或自然人;

c.雖然沒有相應的外部評級，但內部評級的違約概率相當于外部評級A-級及以上水平的法人、其他組織或自然人。

采用內部評級法高級法的投資機構，可以按要求自行認定合格保證，但應有歷史數據證明保證的風險緩釋作用。

(4)信用風險緩釋工具池

對單獨一項風險暴露存在多個信用風險緩釋工具時：

a.采用內部評級法初級法的投資機構，應將風險暴露細分為每一信用風險緩釋工具覆蓋的部分，每一部分分別計算加權風險資產。

b.采用內部評級法高級法的投資機構，如果通過增加風險緩釋技術可以提高對風險暴露的回收率，則鼓勵對同一風險暴露增加風險緩釋技術來降低違約損失率。采用此種方法處理的投資機構應證明此種方式對風險抵補的有效性，并建立合理的多重信用風險緩釋工具處理的相關程序和方法。

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