證券從業資格金融市場基礎知識筆記：我國企業債券和公司債券的品種及管理規定

(一)企業債券

(1)短期融資券和超短期融資券。短期融資券的最長期限不超過365天;超短期融資券是期限在270天(9個月)以內的短期融資券。短期融資券采取注冊制，其注冊機構為中國銀行間市場交易商協會。

(2)中期票據。中期票據是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場按計劃分期發行的、約定在一定期限內還本付息的債務融資工具。中期票據待償還余額不得超過企業凈資產的40%。

(3)中小非金融企業集合票據。中小非金融企業集合票據應在中國銀行間市場交易商協會注冊。中小非金融企業發行集合票據應制定償債保障措施，并在發行文件中披露。

(4)非公開定向發行債券。在銀行間債券市場以非公開定向發行方式發行的融資工具被稱為非公開定向債務融資工具。企業發行定向工具應在中國銀行間市場交易商協會注冊，并應由符合條件的承銷機構承銷。

(二)公司債券

我國的公司債券是指公司依照法定程序發行、約定在1年以上期限內還本付息的有價證券。公司債券的發行人是依照《中華人民共和國公司法》在中國境內設立的有限責任公司和股份有限公司。發行公司債券應當符合《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國公司法》和《公司債券發行試點辦法》規定的條件，經中國證監會核準。

2007年8月，中國證監會正式頒布實施《公司債券發行試點辦法》。《公司債券發行試點辦法》的出臺，標志著我國公司債券發行工作的正式啟動，對于發展我國的債券市場、拓展企業融資渠道、豐富證券投資品種、完善金融市場體系、促進資本市場協調發展具有十分重要的意義。

按照“先試點、后分步推進”的工作思路及有關通知的要求，公司債券發行試點從上市公司入手。初期，試點公司范圍僅限于滬、深證券交易所上市的公司及發行境外上市外資股的境內股份有限公司。

為了促進債券市場的健康發展、保護債券投資者利益，《公司債券發行試點辦法》還特別強化了對債券持有人權益的保護：一是強化發行債券的信息披露，要求公司及時、完整、準確地披露債券募集說明書，持續披露有關信息;二是引進債券受托管理人制度，要求債券受托管理人應當為債券持有人的最大利益行事，并不得與債券持有人存在利益沖突;三是建立債券持有人會議制度，通過規定債券持有人會議的權利和會議召開程序等內容，讓債券持有人會議真正發揮投資者自我保護作用;四是強化參與公司債券市場運行的中介機構如保薦機構、信用評級機構、會計師事務所、律師事務所的責任，督促它們真正發揮市場中介的功能。 另外，我國還有可轉換公司債券、可分離交易的公司債券和可交換公司債券。

為此，我國相繼發布了《可轉換公司債券管理暫行辦法》《上市公司發行可轉換公司債券實施辦法》《上市公司債券發行管理辦法》《上市公司股東發行可交換公司債券試行規定》等相關法律法規對之進行管理。

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