證券從業資格金融市場基礎知識筆記：配股和增發的特別規定和發行方式

增發是股票增發的簡稱。股票增發配售是已上市的公司通過指定投資者(如大股東或機構投資者)或全部投資者額外發行股份募集資金的融資方式，發行價格一般為發行前某一階段的平均價的某一比例。常見的種類包括供股發行、可轉換證券、認股權證、配售、股票細拆、資產拆分上市、子公司分拆等。增多可分為兩種：一級成熟發行，即成熟的公募發行上市籌措資金;二級成熟發行，即發起人股東將持有的股份由承銷機構認購后向社會公眾發售。

配股是上市公司根據公司發展需要，依照有關法律規定和相應的程序，向原股東進一步發行新股、籌集資金的行為。投資者在執行配股繳款前需清楚的了解上市公司發布的配股說明書。

按照慣例，公司配股時新股的認購權按照原有股權比例在原股東之間分配，即原股東擁有優先認購權。

(1)有償配股。公司辦理現金增資，股東按持股比例拿錢認購股票。此種配股除權，除的是“新股認購權”。

(2)無償配股(紅股)。公司經營得法賺了錢，依股東大會決議分配盈余。盈余分配有配息與配股兩種方法：配息是股東依持股比例無償領取現金，一般我們稱為除息;配股是股東依持股比例無償領取股票。既稱無償，則股東無須拿錢出來認購。此種配股除權，除的是“盈余分配權”。

上市公司公開發行證券條件的一般規定包括：上市公司組織機構健全、運行良好;上市公司的營利能力具有可持續性;上市公司的財務狀況良好;上市公司最近36個月內財務會計文件無虛假記載、不存在重大違法行為;上市公司募集資金的數額和使用符合規定;上市公司不存在嚴重損害投資者的合法權益和社會公共利益的違規行為。

向原股東配售股份(配股)的條件，除一般規定的條件以外，還有以下條件：擬配售股份數量不超過本次配售股份前股本總額的30%;控股股東應當在股東大會召開前公開承諾認配股份的數量;采用《中華人民共和國證券法》規定的代銷方式發行。

向不特定對象公開募集股份(增發)的條件。除一般規定的條件以外，還有以下條件：最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%，扣除非經常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比以低者為計算依據;除金融類企業外，最近1期期末不存在持有金額較大的交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人款項、委托理財等財務性投資的情形;發行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一交易日的均價。

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