【摘要】環球網校編輯為考生發布“2017證券從業《基礎知識》章節重要知識點全球金融體系”的新聞，為考生發布證券從業資格考試的的相關知識點，希望大家認真學習和復習，預?？忌寄茼樌ㄟ^考試。2017證券從業《基礎知識》章節重要知識點全球金融體系的具體內容如下：

　　第一章金融市場體系

　　第一節 全球金融體系

　　一、金融市場的概念

　　金融市場是指以金融資產為交易對象，以金融資產的供給方和需求方為交易主體形成的交易機制及其關系的總和，廣而言之，是實現貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據和有價證券交易活動的市場。比較完善的金融市場定義是：金融市場是交易金融資產并確定金融資產價格的一種機制。

　　二、金融市場的分類

　　(一)按交易標的物劃分

　　按照金融市場交易標的物劃分是金融市場最常見的劃分方法。按這一劃分標準，金融市場分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、金融衍生品市場、保險市場、黃金市場及其他投資品市場。

　　1.貨幣市場

　　貨幣市場又稱“短期金融市場”“短期資金市場”，是指融資期限在一年及一年以下的金融市場。貨幣市場主要包括同業拆借市場、票據市場、回購市場和貨幣市場基金等。

　　(1)同業拆借市場亦稱“同業拆放市場”，是指金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。同業拆借市場最早出現于美國，其形成的根本原因在于法定存款準備金制度的實施。

　　(2)票據市場指的是在商品交易和資金往來過程中產生的以匯票、本票和支票的發行、擔保、承兌、貼現、轉貼現、再貼現來實現短期資金融通的市場。

　　(3)回購市場指通過回購協議進行短期資金融通交易的市場?；刭徥侵纲Y金融人方在出售證券時，與證券的購買商簽訂協議，約定在一定期限后按約定的價格購回所賣證券，從而獲得即時可用資金的一種交易行為。在銀行間債券市場上回購業務可以分為質押式回購業務、買斷式回購業務和開放式回購業務三種類型。

　　(4)貨幣市場基金(簡稱“MMF”)是指投資于貨幣市場上短期(一年以內，平均期限120天)有價證券的一種投資基金。

　　2.資本市場

　　資本市場亦稱“長期金融市場”“長期資金市場”，是指期限在一年以上的各種資金借貸和證券交易的場所。資本市場主要包括股票市場、債券市場和基金市場等。

　　(1)股票市場是股票發行和流通的市場，也可以說是指對已經發行的股票進行轉讓、買賣和流通的市場，包括交易所市場和場外交易市場兩部分。

　　(2)債券市場是發行和買賣債券的場所。

　　(3)投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資制度，即通過向社會公開發行一種憑證來籌集資金，并將資金用于證券投資。

　　3.外匯市場

　　外匯市場是指經營外幣和以外幣計價的票據等有價證券買賣的市場

　　4.金融衍生品市場

　　金融衍生品是指以杠桿或信用交易為特征，在傳統金融產品(貨幣、債券、股票等)的基礎上派生出來的，具有新價值的金融工具，如期貨、期權、互換及遠期等。

　　5.保險市場

　　保險市場是指保險商品交換關系的總和，或是保險商品供給與需求關系的總和。它既可以是固定的交易場所，如保險交易所，也可以是所有實現保險商品讓渡的交換關系的總和。

　　6.黃金市場

　　黃金市場是指專門經營黃金買賣的金融市場。目前，世界上最主要的黃金市場在倫敦、蘇黎世、紐約、中國中國香港等地。

　　(二)按交易對象是否新發行劃分

　　按交易對象是否新發行，金融市場可以分為發行市場和流通市場。

　　(1)發行市場。發行市場也稱一級市場、初級市場，是新證券發行的市場。

　　(2)流通市場。流通市場也稱二級市場、次級市場，是已經發行、處在流通中的證券的買賣市場。二級市場的交易可以在場內市場完成，也可以在場外市場完成。

　　場內交易市場，又稱證券交易所市場或集中交易市場，是指由證券交易所組織的集中交易市場。

　　場外交易市場，又稱柜臺交易市場、店頭交易市場，是指在證券交易所外進行證券買賣的市場。它主要由柜臺交易市場、第三市場、第四市場組成。

　　(三)根據融資方式劃分

　　根據融資方式不同，金融市場可以分為直接融資市場和間接融資市場。

　　(1)直接融資市場。直接融資亦稱“直接金融”，是指沒有金融中介機構介入的資金融通方式。

　　(2)間接融資市場。間接融資是直接融資的對稱，亦稱“間接金融”，是指擁有暫時閑置貨幣資金的單位通過存款的形式，或者購買銀行、信托、保險等金融機構發行的有價證券，將其暫時閑置的資金先行提供給這些金融中介機構，然后再由這些金融機構以貸款、貼現等形式，或通過購買需要資金的單位發行的有價證券，把資金提供給這些單位使用，從而實現資金融通的過程。

　　(四)按地域范圍劃分

　　按金融市場地域范圍不同，可將其分為國際金融市場和國內金融市場。

　　(1)國際金融市場。國際金融市場指從事各種國際金融業務活動的場所。此種活動包括居民與非居民之間或非居民與非居民之間。

　　(2)國內金融市場。國內金融市場指本國居民之間發生金融關系的場所，僅限于有居民身

　　份的法人和自然人參加，經營活動一般只涉及本國貨幣，既包括全國性的以本幣(在我國就是人民幣)計值的金融交易，也包括地方性金融交易。

　　(五)按經營場所劃分

　　按是否存在固定的經營場所，金融市場可分為有形金融市場和無形金融市場。

　　(1)有形金融市場。有形金融市場是指有固定場所和操作設施的金融市場。

　　(2)無形金融市場。無形金融市場是指以營運網絡形式存在的市場，通過電子電訊手段達成交易。

　　(六)按交割期限劃分

　　按金額工具交割期限不同，可將金融市場分為金融現貨市場和金融期貨市場。

　　(1)金融現貨市場。金融現貨市場是指融資活動成交后立即付款交割的市場。

　　(2)金融期貨市場。金融期貨市場是指投融活動成交后按合約規定在指定日期付款交割的市場。

　　(七)根據交易對象的交割方式劃分

　　根據交易對象的交割方式不同，金融市場可分為即期交易市場和遠期交易市場。

　　(1)即期交易市場。即期交易市場是指約定在交易完成幾個工作日內辦理資產交割的金融市場。

　　(2)遠期交易市場。遠期市場是指進行遠期合約交易的市場，交易雙方按約定條件在未來某一日期交割金融資產的金融市場。

　　(八)根據交易對象是否依賴其他金融工具劃分

　　根據交易對象是否依賴其他金融工具，金融市場分為原生金融市場和衍生金融市場。

　　(1)原生金融市場。原生金融市場是指交易原生金融工具的市場。如股票市場、基金市場、債券市場等。

　　(2)衍生金融市場。衍生金融市場是指交易衍生金融工具的市場。如期權市場、期貨市場、遠期市場、互換市場等。

　　(九)根據價格形成機制劃分

　　根據價格形成機制不同，金融市場分為競價市場和議價市場。

　　(1)競價市場。競價市場又稱公開市場，是指金融資產交易價格通過多家買方和賣方公開競價形成的市場。

　　(2)議價市場。議價市場是指金融資產交易價格通過買賣雙方協商形成的市場。

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　　三、影響金融市場的主要因素

　　一般來說，影響金融市場發展的因素是多方面的，但最為重要的則是以下四個方面：

　　(1)經濟因素。影響金融市場的經濟因素具體包括經濟環境的變化、放松管制與加強管制兩種經濟哲學的交替、世界貨幣制度的影響。

　　(2)法律因素。

　　(3)市場因素。

　　(4)技術因素。

　　四、金融市場的特點

　　金融市場的特點可概括為以下內容：

　　(1)金融市場以貨幣和資金、其他金融工具為交易對象。

　　(2)金融市場具有價格的一致性，利率在市場機制作用下趨向一致。

　　(3)金融市場可以是有形市場，也可以是無形市場，且金融交易活動在有形和無形的交易平臺集中進行。

　　(4)金融市場是一個自由競爭市場。

　　(5)金融市場的非物質化。這種非物質化首先表現為股票等證券的轉手并不涉及發行企業相應份額資產的變動;其次，即使在“紙張”上，金融資產的交易也不一定發生實物的轉手，它常常表現為結算和保管中心有關雙方賬戶上的證券數量和現金儲備額的變動。

　　(6)金融市場交易之間不是單純的買賣關系，更主要的是借貸關系，體現了資金所有權和使用權相分離的原則。

　　(7)現代金融市場是信息市場。由于金融市場的核心內容——金融產品交易可以抽象掉其硬的物質方面的限制，所以金融市場的“軟”的方面，即信息方面就顯得特別重要。

　　五、金融市場的功能

　　(一)資本積累(聚斂功能)

　　金融市場的積累功能是指金融市場引導眾多分散的小額資金匯聚成可以投入社會再生產的資金集合的功能。在這里，金融市場起著資金“蓄水池”的作用。

　　金融市場之所以具有資金的積聚功能：一是由于金融市場創造了金融資產的流動性;二是由于金融市場上多樣化的融資工具為資金供應者的資金尋求合適的投資手段找到了出路。

　　(二)資源配置(配置功能)

　　金融市場的配置功能表現在三個方面：資源配置、財富再分配和風險再分配。

　　(1)資源配置。金融市場通過將資源從低效率利用的部門轉移到高效率的部門，從而使一個社會的經濟資源能最有效地配置在效率最高或效用最大的用途上，實現稀缺資源的合理配置和有效利用。一般地說，資金總是流向最有發展潛力，能夠為投資者帶來最大利益的部門和企業，這樣，通過金融市場的作用，有限的資源就能夠得到合理的利用。

　　(2)財富再分配。財富是各經濟單位持有的全部資產的總價值。政府、企業及個人通過持有金融資產的方式來持有的財富，在金融市場上的金融資產價格發生波動時，其財富的持有數量也會發生變化，一部分人的財富量隨金融資產價格的升高而增加，另一部分人則由于其持有的金融

　　資產價格下跌而減少。這樣，社會財富就通過金融市場價格的波動實現了財富的再分配。

　　(3)風險再分配。利用各種金融工具，厭惡金融風險較高程度的人可以把風險轉嫁給厭惡

　　風險程度較低的人，從而實現風險的再分配。

　　(三)調節經濟(調節功能)

　　調節功能是指金融市場對宏觀經濟的調節作用。金融市場一邊連著儲蓄者，另一邊連著投資者，金融市場的運行機制通過對儲蓄者和投資者的影響而發揮著調節宏觀經濟的作用。

　　(1)直接調節。金融市場通過其特有的引導資本，形成及合理配置的機制首先對微觀經濟部門產生影響，進而影響到宏觀經濟活動的一種有效的自發調節機制。

　　(2)間接調節。金融市場的存在及發展，為政府實施對宏觀經濟活動的間接調控創造了條件。貨幣政策屬于調節宏觀經濟活動的重要宏觀經濟政策，其具體的調控工具有存款準備金政策、再貼現政策、公開市場操作等，這些政策的實施都以金融市場的存在、金融部門及企業成為金融市場的主體為前提。金融市場既提供貨幣政策操作的場所，也提供實施貨幣政策的決策信息。此外，財政政策的實施也越來越離不開金融市場，政府通過國債的發行及運用等方式對各經濟主體的行為加以引導和調節，并提供中央銀行進行公開市場操作的手段，也對宏觀經濟活動產生著巨大的影響。

　　(四)反映經濟(反映功能)

　　金融市場歷來被稱為國民經濟的“晴雨表”和“氣象臺”，是公認的國民經濟信號系統。這實際上就是金融市場反映功能的寫照。

　　金融市場的反映功能表現在如下幾個方面：

　　(1)金融市場首先是反映微觀經濟運行狀況的指示器。由于證券買賣大部分都在證券交易所進行，人們可以隨時通過這個有形的市場了解到各種上市證券的交易行情，并據以判斷投資機會。

　　(2)金融市場交易直接和間接地反映國家貨幣供應量的變動。金融市場所反饋的宏觀經濟運行方面的信息，有利于政府部門及時制定和調整宏觀經濟政策。

　　(3)金融市場有大量專門人員長期從事商情研究和分析，并且他們每日與各類工商業直接接觸，能了解企業的發展動態。

　　(4)金融市場有著廣泛而及時地收集和傳播信息的通信網絡，整個世界的金融市場已聯成一體，四通八達，從而使人們可以及時了解世界經濟發展變化的情況。

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