2016證券從業《證券交易》知識點：股票網上發行

更新時間：2015-12-23 14:33:59 來源：環球網校

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　　【摘要】2016證券從業《證券交易》知識點：股票網上發行，2015年證券從業資格考試已經告一段落，2016年證券從業資格考試報名時間及考試時間尚未確定，環球網校小編為督促大家及早復習，并呈現較大成效，特整理出該篇文章，希望對備考的你有所幫助。

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　　股票網上發行

　　一、網上發行的概念和類型(掌握)

　　(一)網上發行的概念

　　▲股票網上發行是利用證券交易所的交易系統，新股發行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通過證券營業部交易系統進行申購的發行方式。

　　▲網上發行具有以下優點：

　　1.經濟性。 (環球網校小編整理2016證券從業《證券交易》知識點：股票網上發行)

　　2.高效性。 (環球網校小編整理2016證券從業《證券交易》知識點：股票網上發行)

　　▲股票網上發行方式的基本類型有網上競價發行和網上定價發行。

　　▲在我國，絕大多數股票采用了網上定價發行。

　　(二)網上發行的類型1.網上競價發行(招標購買方式)

　　▲在國外，新股網上競價發行是一種由多家承銷機構通過招標競爭確定證券發行價格，并在取得承銷權后向投資者推銷證券的發行方式，也稱招標購買方式。

　　▲在我國，新股網上競價發行是指主承銷商利用證券交易所的交易系統，以自己作為唯一的賣方，按照發行人確定的底價將公開發行股票的數量輸入其在證券交易所的股票發行專戶;投資者則作為買方，在指定時間通過證券交易所會員交易柜臺，以不低于發行底價的價格及限購數量，進行競價認購的一種發行方式。

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　　主承銷商：唯一賣方，按照發行人確定的底價

　　投資者：買方，不低于底價和限購數量

　　▲優點：經濟性、高效性、市場性、連續性。

　　▲缺點：股價容易被機構大資金操縱。

　　2.網上定價發行 (環球網校小編整理2016證券從業《證券交易》知識點：股票網上發行)

　　▲新股網上定價發行是事先規定發行價格，再利用證券交易所交易系統來發行股票的發行方式，即主承銷商利用交易系統，按已確定的發行價格向投資者發售股票。

　　▲新股網上定價發行與網上競價發行的不同之處主要有兩點：

網上定價發行	網上競價發行
發行價格的確定方式不同	事先確定價格	事先確定發行底價，由發行時競價決定發行價
認購成功者的確認方式不同	抽簽決定	價格優先、同等價位時間優先原則決定

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　　★自 2005 年 1 月 1 日起，我國開始實行首次公開發行股票的詢價制度。

　　(1)詢價分為兩個階段 (環球網校小編整理2016證券從業《證券交易》知識點：股票網上發行)

　　初步詢價：確定價格區間。

　　累計投標詢價：確定發行價格。

　　(2)首次發行的股票在中小企業板上市的，發行人及其主承銷商可以根據初步詢價結果確定發行價格，不再進行累計投標詢價。 (環球網校小編整理2016證券從業《證券交易》知識點：股票網上發行)

　　二、股票上網發行資金申購程序

　　(一)基本規定(掌握)

申購單位及上限	上海證券交易所	每一申購單位是1000股，最高不超過當次社會公眾股上網發行總量的1‰，且不得超過9999.9萬股。
	深圳證券交易所	申購單位是500股，每一證券賬戶不得超過規定的申購上限，且不超過999999500股
申購次數	（1）投資者參與網上公開發行股票的申購，只能使用一個證券賬戶。每只新股發行，每一證券賬戶只能申購一次。（2）同一證券賬戶多次參與同一只新股申購的，以交易所交易系統確認的該投資者的第一筆申購為有效申購，其余申購均為無效申購。
申購配號	申購配號根據實際有效申購進行，每一有效申購單位配一個號，對所有有效申購單位按時間順序連續配號。
資金交收	（1）結算參與人應保證其資金交收賬戶在最終交收時點有足夠資金用于新股申購的資金交收。（2）如果結算參與人的資金余額不足，不足資金部分的申購視為無效申購。