2019中級審計師《審計專業相關知識》債券投資的風險以及估值習題
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知識點 債券投資的風險以及估值
【例題·單】(2009)在證券投資中，債券不能順利地以合理市價出售的風險是( )。
A.違約風險
B.利率風險
C.流動性風險
D.通貨膨脹風險
『正確答案』C
『答案解析』流動性風險是指債券是否能夠順利地按照目前合理的市場價格出售的風險。
【例題·單】以下不屬于債券投資的風險有( )。
A.違約風險
B.利率風險
C.流動性風險
D.戰略風險
『正確答案』D
【例題·單】(2011)某公司發行面值為1 000元的債券;票面利率為8%，期限為5年，每年年末支付一次利息，如果市場利率為10%(PVIF 10%,5=0.621，PVIFA10%，5 =3.791)，則與該債券的價值最接近的數值為( )。
A.869元
B.924元
C.931元
D.1 000元
『正確答案』B
『答案解析』債券價值=1000×8%×3.791+1000×0.621=303.28+621=924.28
【例題·單】五年期一次到期還本付息債券的購買價格120 000元高于面值100 000元時，投資收益率和票面利率相比( )。
A.較低
B.較高
C.等于
D.無關
『正確答案』A
『答案解析』當債券的購買價格高于面值，投資收益率要低于票面利率。
【例題·單】不會影響債券到期收益率的是( )。
A.市場利率
B.票面利率
C.債券面值
D.債券購買價格
『正確答案』A
『答案解析』預測債券投資收益率的計算是利用現金流折現公式，在設定債券購買價格、債券未來利息現金流、本金或出售價格現金流以及時間期限的前提下，反推折現率的一種方法。所以市場利率不會影響債券到期收益率。
【例題·單】某三年期到期一次還本付息的債券，債券購買價為560萬元。當市場利率分別為10%和12%時，某債券的現值分別為600萬元和540萬元，則債券的市場利率為( )。
A.10%
B.11%
C.11.33%
D.12.57%
『正確答案』C
『答案解析』(10%-r)/(10%-12%)=(600-560)/(600-540)，r=11.33%。
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