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　　2015年中級會計職稱《財務管理》章節試題：第二章財務管理基礎

　　一、單項選擇題

　　1.下列各項中屬于接受風險的措施的是(　　)。

　　A.業務外包

　　B.放棄可能明顯導致虧損的投資項目

　　C.計提資產減值準備

　　D.租賃經營

　　【答案】C

　　【解析】選項A、D屬于轉移風險;選項B屬于規避風險。

　　2.在下列各項中，無法計算出確切結果的是(　　)。

　　A.后付年金終值

　　B.預付年金終值

　　C.遞延年金終值

　　D.永續年金終值

　　【答案】D

　　【解析】永續年金持續期無限，沒有終止時間，因此沒有終值。

　　3.企業擬進行-項投資，投資收益率的情況會隨著市場情況的變化而發生變化，已知市場繁榮、-般和衰退的概率分別為0.3、0.5、0.2，相應的投資收益率分別為20%、10%、-5%，則該項投資的投資收益率的標準差為(　　)。

　　A.10%

　　B.9%

　　C.8.66%

　　D.7%

　　【答案】C

　　4.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合(　　)。

　　A.不能降低任何風險

　　B.可以分散部分風險

　　C.可以最大限度地抵銷風險

　　D.風險等于兩只股票風險之和

　　【答案】A

　　【解析】如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則兩只股票的相關系數為1，相關系數為1時投資組合不能降低任何風險，組合的風險等于兩只股票風險的加權平均數。

　　5.甲希望在10年后獲得100000元，已知銀行存款利率為2%，那么為了達到這個目標，甲從現在開始，共計存10次，每年末應該等額存入(　　)元。(F/A，2%，10)=10.95

　　A.8706.24

　　B.6697.11

　　C.8036.53

　　D.9132.42

　　【答案】D

　　【解析】本題是已知終值求年金，即計算償債基金。A=100000/(F/A，2%，10)=100000/10.95=9132.42(元)。

　　6.企業計提資產減值準備屬于(　　)。

　　A.風險回避

　　B.風險自擔

　　C.風險自保

　　D.風險自留

　　【答案】C

　　【解析】計提減值準備屬于接受風險中的風險自保。

　　7.在下列各項資金時間價值系數中，與資本回收系數互為倒數關系的是(　　)。

　　A.(P/F，i，n)

　　B.(P/A，i，n)

　　C.(F/P，i，n)

　　D.(F/A，i，n)

　　【答案】B

　　【解析】資本回收系數是年金現值系數的倒數。

　　8.某-項年金前5年沒有流入，后5年每年年初流入4000元，則該項年金的遞延期是(　　)年。

　　A.4

　　B.3

　　C.2

　　D.5

　　【答案】A

　　【解析】前5年沒有流入，后5年指的是從第6年開始的，第6年年初相當于第5年年末，這項年金相當于是從第5年年末開始流人的，所以，遞延期為4年。

　　9.某投資者購買債券，在名義利率相同的情況下，對其最有利的計息期是(　　)。

　　A.1年

　　B.半年

　　C.1季度

　　D.1個月

　　【答案】D

　　【解析】在名義利率相同的情況下，計息期越短，年內計息次數越多，實際利率就越高，那么對于投資者來說越有利。

　　10.以下關于資金時間價值的敘述中，錯誤的是(　　)。

　　A.資金時間價值是指-定量資金在不同時點上的價值量差額

　　B.資金時間價值相當于沒有風險、沒有通貨膨脹條件下的社會平均利潤率

　　C.根據資金時間價值理論，可以將某-時點的資金金額折算為其他時點的金額

　　D.資金時間價值等于無風險收益率減去純粹利率

　　【答案】D

　　【解析】無風險收益率等于資金時間價值(純粹利率)加通貨膨脹補償率，由此可以看出，資金時間價值等于無風險收益率減去通貨膨脹補償率。

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　　三、判斷題

　　1.市場風險溢酬反映市場作為整體對風險的厭惡程度。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】市場風險溢酬，也就是資本資產定價模型中的(Rm-Rf)，它是附加在無風險收益率之上的，由于承擔了市場平均風險所要求獲得的補償，它反映的是市場作為整體對風險的平均“容忍”程度，也就是市場整體對風險的厭惡程度，對風險越是厭惡和回避，要求的補償就越高，因此，市場風險溢酬的數值就越大。

　　2.企業向專業性保險公司投保既可以規避風險還可以在-定程度上減少風險。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】風險控制對策包括四種：規避風險、減少風險、轉移風險和接受風險。企業向專業性保險公司投保屬于轉移風險。

　　3.如果市場上短期國庫券的利率為6%，通貨膨脹率為2%，風險收益率為3%，則資金時間價值為4%。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】短期國庫券的利率可以看作無風險利率，資金時間價值是沒有風險和通貨膨脹情況下的平均利潤率，所以，資金時間價值=無風險利率-通貨膨脹率=國庫券利率-通貨膨脹率=6%-2%=4%。

　　4.風險收益率是指某資產持有者因承擔該資產的風險而要求的超過無風險利率的額外收益。風險收益率衡量了投資者將資金從無風險資產轉移到風險資產而要求得到的“額外補償”，它的大小取決于風險的大小。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】風險收益率的大小取決于兩個因素：-是風險的大小;二是投資者對風險的偏好。

　　5.通常情況下，如果通貨膨脹率很低，公司債券的利率可視同為資金時間價值。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】通常情況下，資金的時間價值相當于沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率，也就是說，資金的時間價值中既不包括風險收益率也不包括通貨膨脹補償率。而公司債券有風險，公司債券的利率中包括風險收益率，因此，即使通貨膨脹率很低，公司債券的利率也不能作為資金時間價值。不過由于短期國庫券利率可以近似地代替無風險利率，所以，通常情況下，如果通貨膨脹率很低，短期國庫券利率可視同為資金時間價值。

　　6.在期數-定的情況下，折現率越大，則年金現值系數越大。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】計算現值的時候，折現率在分母上，所以在期數-定的情況下，折現率越大，則年金現值系數越小。

　　7.回歸分析法下，假設混合成本符合總成本模型y=a+bx，其中bx表示的是單位變動成本。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】回歸分析法下，假設混合成本符合總成本模型y=a+bx，其中bx表示變動成本總額。

　　8.證券組合風險的大小，等于組合中各個證券風險的加權平均數。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】只有在證券之間的相關系數為1時，組合的風險才等于組合中各個證券風險的加權平均數;如果相關系數小于1，那么證券組合的風險就小于組合中各個證券風險的加權平均數。

　　9.風險中立者既不回避風險，也不主動追求風險。在風險相同的情況下，他們選擇資產的唯-標準是預期收益的大小。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】風險中立者選擇資產的唯-標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，這是因為所有預期收益相同的資產將給他們帶來同樣的效用。

　　10.-般來講，隨著證券資產組合中資產個數的增加，證券資產組合的風險會逐漸降低，如果資產組合中資產的個數足夠大，則證券資產組合的風險會全部消除。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】風險分為系統風險和非系統風險，系統風險不能隨著資產種類增加而分散。

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