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　　一、單項選擇題

　　1、下列各項預算中，綜合性最強的是(　)。

　　A.銷售預算

　　B.預計利潤表

　　C.現金預算

　　D.資本支出預算

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：編制預計利潤表的依據是各項業務預算、專門決策預算和現金預算。選項A屬于業務預算，選項D屬于專門決策預算。

　　2、集權與分權相結合型財務管理體制將企業內重大決策權集中于企業總部，而賦予各所屬單位自主經營權。下列關于該體制的說法中，不正確的是(　)。

　　A.該體制應該集中制度制定權，籌資、融資權，固定資產購置權，財務機構設置權等

　　B.該體制的實質是分權下的集權，各所屬單位對日常經營活動具有較大的自主權

　　C.該體制的核心內容是企業總部應做到制度統一、資金集中、信息集成和人員委派

　　D.該體制應該分散經營自主權、人員管理權、業務定價權、費用開支審批權

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：集權與分權相結合型財務管理體制，其實質就是集權下的分權，企業對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實行高度集權，各所屬單位則對日常經營活動具有較大的自主權。所以，選項B的說法不正確。

　　3、下列有關彈性預算的說法不正確的是(　)。

　　A.編制方法包括公式法和列表法

　　B.一般適用于與預算執行單位業務量有關的成本(費用)、利潤等預算項目

　　C.是為了彌補定期預算的缺陷而產生的

　　D.預算范圍寬

　　【正確答案】：C

　　4、企業財務管理最理想的目標是(　)。

　　A.利潤最大化

　　B.股東財富最大化

　　C.企業價值最大化

　　D.相關者利益最大化

　　【正確答案】：D

　　【答案解析】：參見教材第4頁。

　　5、下列各項中，不屬于財務預算的是(　)。

　　A.銷售預算

　　B.現金預算

　　C.預計利潤表

　　D.預計資產負債表

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：財務預算包括現金預算和財務報表預算，具體地說，包括現金預算、預計利潤表和預計資產負債表。

　　6、一般而言，與融資租賃籌資相比，發行債券的優點是(　)。

　　A.財務風險較小

　　B.限制條件較少

　　C.資本成本較低

　　D.融資速度較快

　　【正確答案】：C

　　【答案解析】：融資租賃的租金通常比發行債券所負擔的利息高得多，租金總額通常要高于設備價款的30%，所以，與融資租賃相比，發行債券的資本成本較低。

　　二、多項選擇題

　　1、下列關于財務管理體制說法不正確的有(　)。

　　A.按照現代企業制度的要求，企業財務管理體制以財務制度為核心，以財務管理為主線

　　B.分權型財務管理體制可能會導致資金管理分散、喪失市場機會

　　C.財務管理體制的核心問題是如何配置財務管理權限

　　D.分散的利益主要是提高財務決策效率和調動各所屬單位的積極性

　　【正確答案】：AB

　　2、在經濟周期的不同階段，企業應采用不同的財務管理戰略。下列說法中不正確的有(　)。

　　A.在蕭條階段，應該停產不利產品

　　B.在衰退階段，應該放棄次要利益

　　C.在蕭條階段和衰退階段，都應該削減存貨

　　D.在復蘇階段和繁榮階段，都應該增加勞動力

　　【正確答案】：AB

　　【答案解析】：“停產不利產品”是衰退階段應該采用的財務管理戰略，所以，選項A的說法不正確;“放棄次要利益”是蕭條階段應該采用的財務管理戰略，所以，選項B的說法不正確。參見教材14頁。

　　3、采用比例預算法測算目標利潤時，常用的方法有(　)。

　　A.銷售凈利率法

　　B.利潤增長百分比法

　　C.銷售成本率法

　　D.投資資本回報率法

　　【正確答案】：BD

　　4、某企業預算年度計劃以股本的10%向投資者分配利潤，年初留存收益為500萬元，明年新增留存收益900萬元。企業股本8000萬元，所得稅稅率25%，則下列說法正確的有(　)。

　　A.目標股利分紅額為800萬元

　　B.凈利潤為1556萬元

　　C.目標利潤為2267萬元

　　D.凈利潤為1000萬元

　　【正確答案】：AC

　　【答案解析】：目標股利分紅額=8000×10%=800(萬元);凈利潤=900+800=1700(萬元);目標利潤=1700/(1-25%)=2267(萬元)

　　5、某公司經營風險較大，準備采取系列措施降低杠桿程度，下列措施中可行的有(　)。

　　A.降低銷售量

　　B.降低固定成本

　　C.降低變動成本

　　D.提高產品銷售單價

　　【正確答案】：BCD

【中級財務

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　　三、判斷題

　　1、編制生產預算時，關鍵是正確地確定預計銷售量。(　)

　　【正確答案】：N

　　2、零基預算是為克服滾動預算的缺點而設計的一種先進預算方法。(　)

　　【正確答案】：N

　　【答案解析】：零基預算是在編制費用預算時，不考慮以往會計期間所發生的費用項目或費用數額，而是一切以零為出發點，從實際需要逐項審議預算期內各項費用的內容及開支標準是否合理，在綜合平衡的基礎上編制費用預算的方法，它克服了增量預算的缺點。

　　3、財務預算是財務戰略的具體化，是財務管理的核心，財務預算的方法通常包括固定預算與彈性預算，增量預算與零基預算，定期預算與滾動預算等。(　)

　　【正確答案】：N

　　【答案解析】：財務決策是財務管理的核心。

　　4、金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩、風險較小等特性。( )

　　【正確答案】：N

　　【答案解析】：雖然這是教材原文，但是要注意這是在介紹貨幣市場的主要特點時提到的，也就是說，原題的說法僅僅適用于“貨幣市場的金融工具”，并不是所有的金融工具都有流動性強、價格平穩、風險較小等特性。例如：衍生金融工具具有高風險的特點。

　　5、如果企業在發行債券的契約中規定了允許提前償還的條款，則當預測年利息率下降時，一般應提前贖回債券。(　)

　　【正確答案】：Y

　　【答案解析】：預測年利息率下降時，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來發行新債券，可以降低利息費用，對企業有利。

　　四、計算題

　　1、某工業投資項目原始投資1000萬元，其中，固定資產投資750萬元，流動資金投資200萬元，其余為無形資產投資(投產后在運營期內平均攤銷)，全部投資的來源均為自有資金。

　　該項目建設期為2年，運營期為10年，固定資產投資和無形資產投資分2年平均投入，流動資金投資在項目完工時(第2年年末)投入。

　　固定資產的壽命期為10年，按直線法計提折舊，期滿有50萬元的凈殘值;流動資金于終結點一次收回。

　　預計項目投產后，每年發生的相關營業收入(不含增值稅)為600萬元，外購原材料、燃料和動力費150萬元，職工薪酬30萬元，修理費15萬元，其他費用5萬元。所得稅稅率為25%，該項目不享受減免所得稅的待遇。適用的增值稅稅率為17%，消費稅稅率為5%，城建稅稅率為7%，教育費附加征收率為3%。折現率為14%。

　　要求計算項目的下列指標并評價該方案的財務可行性：

　　(1)計算期;

　　(2)固定資產原值以及年折舊額;

　　(3)無形資產投資額以及年攤銷額;

　　(4)運營期每年應該交納的增值稅、消費稅、城建稅、教育費附加、營業稅金及附加;

　　(5)運營期每年經營成本、不包括財務費用的總成本費用、息稅前利潤;

　　(6)各年的稅后凈現金流量;

　　(7)凈現值、凈現值率。

　　已知：(P/A，14%，9)=4.9464，(P/F，14%，2)=0.7695

　　(P/F，14%，12)=0.2076，(P/F，14%，1)=0.8772

　　【正確答案】：

       (1)計算期=2+10=12(年)

　　(2)固定資產原值=750(萬元)

　　固定資產年折舊=(750-50)/10=70(萬元)

　　(3)無形資產投資額=1000-750-200=50(萬元)

　　無形資產年攤銷額=50/10=5(萬元)

　　(4)應該交納的增值稅=(600-150)×17%=76.5(萬元)

　　應繳納的消費稅=600×5%=30(萬元)

　　應繳納的城建稅=(76.5+30)×7%=7.46(萬元)

　　應繳納的教育費附加=(76.5+30)×3%=3.20(萬元)

　　應繳納的營業稅金及附加=30+7.46+3.20=40.66(萬元)

　　(5)經營成本=150+30+15+5=200(萬元)

　　不包括財務費用的總成本費用=經營成本+折舊與攤銷=200+70+5=275(萬元)

　　息稅前利潤=600-275-40.66=284.34(萬元)

　　(6)建設期各年的稅后凈現金流量為：

　　NCF0=-(750+50)/2=-400(萬元)

　　NCF1=-400(萬元)

　　NCF2=-200(萬元)

　　投產后1～9年每年的稅后凈現金流量為：

　　284.34+70+5-284.34×25%=288.26(萬元)

　　項目計算期期末回收額=200+50=250(萬元)

　　投產后第10年稅后凈現金流量=288.26+250=538.26(萬元)

　　(7)凈現值

　　=288.26×(P/A，14%，9)×(P/F，14%，2)+538.26×(P/F，14%，12)-200×(P/F，14%，2)-400×(P/F，14%，1)-400

　　=288.26×4.9464×0.7695+538.26×0.2076-200×0.7695-400×0.8772-400

　　=304.15(萬元)

　　原始投資的現值合計=200×0.7695+400×0.8772+400=904.78(萬元)

　　凈現值率=304.15/904.78×100%=33.62%

　　由于凈現值大于零(或凈現值率大于0)，因此，該方案具有財務可行性。

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