2013年中級會計職稱考試《中級財務管理》考點：證券資產投資的風險
更新時間：2013-08-28 09:03:53
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摘要 2013年中級會計職稱考試《中級財務管理》考點：證券資產投資的風險
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證券資產投資的風險的種類
證券投資的風險分為：系統性風險和非系統性風險兩大類別。
證券資產的系統性風險：是由于外部經濟環境因素變化引起整個資本市場不確定性加強，從而所有證券都產生影響的共同性風險。系統性風險影響到資本市場上 的所有證券，無法通過投資多元化的組合而加以避免，也稱為不可分散風險。
一旦市場利率提高，就會引起證券 資產價值的下降，投資者就不易得到超過社會平均報酬率的超額報酬。市場利率的 變動會造成證券資產價格的普遍波動，兩者呈反向變化：市場利率上升，證券資產價格下跌;市場利率下降，證券資產價格上升。
證券資產的非系統性風險：是由于特定經營環境或特定事件變化引起的不確定性，從而對個別證券資產產生影響的特有性風險。非系統性風險源于每個公司自身特有的營業活動和財務活動，與某個具體的證券資產相關聯，同整個證券資產市場無關。非系統性風險可以通過持有證券資產的多元化來抵銷，也稱為可分散風險。
從公司外部的證券資產市場投資者的角 度考察，公司經營風險和財務風險的特征無法明確區分，公司特有風險是以違約風險、變現風險、破產風險等形式表現出來的。
違約風險是指證券資產發行者無法按時兌付證券資產利息和償還本金的可能性。違約風險產生的原因可能是公司產品經銷不善，也可能是公司現金周轉不靈。
變現風險是證券資產持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性。
破產風險是在證券資產發行者破產清算時投資者無法收回應得權益的可能性。
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