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2013年中級會計職稱《中級財務管理》第一章練習題匯總

　　第一節 財務管理目標

　　一、單選題

　　1、在下列各項中，能夠反映上市公司股東財富最大化目標實現程度的最佳指標( 　)。

　　A.總資產報酬率

　　B.凈資產收益率

　　C.每股市價

　　D.每股收益

　　答案：C

　　解析：股東財富是由其所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面來決定。在股票數量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。

　　2、下列有關相關者利益最大化目標的具體內容中不正確的是( )。

　　A.強調盡可能降低風險

　　B.強調股東的首要地位

　　C.加強對企業代理人的監督和控制

　　D.保持與政府部門的良好關系

　　答案：A

　　解析：相關者利益最大化目標強調風險與報酬的均衡，將風險限制在企業可以承受的范圍內。

　　3、下列各項中，能夠用于協調企業所有者與企業經營者利益沖突的方法是(　)。

　　A.收回借款　　　　　 B.限制性借款

　　C.股票期權　　　　 D.停止借款

　　答案：C

　　解析：協調經營者和所有者的主要利益沖突通常可以采用解聘、接收、激勵等措施。其中激勵包括股票期權和績效股兩種基本的形式。

　　4、協調經營者和所有者主要利益沖突的措施中，通過所有者約束經營者的方法是( )。

　　A 解聘 B 接收 C 激勵 D 限制性借款

　　答案：A

　　解析：協調經營者和所有者主要利益沖突的措施包括：

　　(1)解聘：是一種通過所有者約束經營者的辦法。

　　(2)接收：是一種通過市場約束經營者的辦法。

　　(3)激勵：是指將經營者的報酬與其績效掛鉤，以使經營者自覺采取能提高所有者財富的措施。

　　二、多選題

　　1.下列各項企業財務管理目標中能夠同時考慮避免企業追求短期行為和考慮了風險因素的財務管理目標有( )。

　　A.利潤最大化

　　B.股東財富最大化

　　C.企業價值最大

　　D.相關者利益最大化

　　【答案】BCD

　　【解析】利潤最大化目標可能導致企業短期財務決策傾向，而且沒有考慮風險因素，其他三個目標都能不同程度的避免企業短期行為，并考慮了風險因素。

　　2.下列各項中，不能用于協調企業所有者與企業債權人矛盾的方法是( )。

　　A.解聘 B.接收

　　C.激勵 D.停止借款

　　【答案】ABC

　　【解析】為協調所有者與債權人的矛盾，通常可以采用的方式包括：(1)限制性借債;(2)收回借款或停止借款。選項A、B、C為協調所有者與經營者之間矛盾的方法。

　　3.股東通過經營者損害債權人利益的常用方式包括( )。

　　A.不盡最大努力實現企業價值最大化

　　B.不關注職工的健康和利益

　　C.加大負債比重

　　D.加大企業風險

　　【答案】CD

　　【解析】股東通過經營者損害債權人利益的常用方式包括：首先，所有者要求經營者改變借債資金的原定用途，將其用于風險更高的項目;其次，所有者或股東可能未征得現有債權人同意，而要求經營者發行新債券或借入新債。

　　4.以“相關者利益最大化”作為財務管理目標的優點有(　)。

　　A. 有利于企業長期穩定發展

　　B. 有利于實現企業經濟效益和社會效益的統一

　　C. 較好的兼顧了各利益主體的利益

　　D. 體現了前瞻性和可操作性的統一

　　【答案】ABCD

　　【解析】以“相關者利益最大化”作為財務管理目標的優點包括：(1)有利于企業長期穩定發展;(2)體現了多贏的價值理念，有利于實現企業經濟效益和社會效益的統一;(3)這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好的兼顧了各利益主體的利益;(4)體現了前瞻性和可操作性的統一。

　　5. 股東財富最大化是指企業財務管理以實現股東財富最大為目標。在上市公司，股東財富由( )來決定。

　　A公司擁有的股票數量

　　B股票市場價格

　　C預計未來現金流量的現值

　　D公司利潤

　　【答案】：AB

　　【解析】：股東財富最大化是指企業財務管理以實現股東財富最大為目標。在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面來決定。在股票數量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。

　　三、判斷題

　　1.從財務管理的角度來看，企業價值可以理解為企業所有者權益的市場價值。( )

　　【答案】錯

　　【解析】從財務管理的角度看， 企業價值可以理解為企業所有者權益和債權人權益的市場價值，或者是企業所能創造的預計未來現金流量的現值。

　　2.即使將經營者的報酬與績效掛鉤，給予經營者“股票選擇權”或“績效股”，經營者也不一定會采取與股東的目標保持一致的行動。( )

　　【答案】√

　　【解析】經營者也是理性的人，他們仍會在侵害股東和所得獎勵之間進行權衡，采取對他最有利的行動。

　　3.為了協調所有者與經營者之間的矛盾，可以采用將經營者的報酬與其績效掛鉤，采用“股票選擇權”的方式激勵經營者，即運用每股利潤、資產收益率等指標評價經營者業績，視其業績大小給予經營者數量不等的股票作為報酬。( )

　　【答案】×

　　【解析】激勵經營者的方式有“股票選擇權”和“績效股”兩種方式，本題所說的是“績效股”方式。

　　4.企業相關者利益最大化財務管理目標強調股東的首要地位，并強調企業與股東之間的協調關系。( )。

　　【答案】：√

　　【解析】相關者利益最大化目標的內容主要把握以下兩點：(1)強調風險與報酬的均衡，將風險限制在企業可以承受的范圍內。

　　(2)強調股東的首要地位，并強調企業與股東之間的協調關系。

　　5、股東財富最大化目標可能導致企業短期財務決策傾向，影響企業長遠發展。( )

　　【答案】：×

　　【解析】：利潤最大化目標可能導致企業短期財務決策傾向，影響企業長遠發展。股東財富最大化及企業價值最大化目標均能克服企業在追求利潤上的短期行為。

　　6、相關者利益最大化體現了合作共贏的價值理念，有利于實現企業經濟效益和社會效益的統一( )。

　　【答案】：√

　　【解析】：相關者利益最大化的優點：

　　(1)有利于企業長期穩定發展;

　　(2)體現了合作共贏的價值理念，有利于實現企業經濟效益和社會效益的統一;

　　(3)這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益;

　　(4)體現了前瞻性和現實性的統一。

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