中級會計職稱《中級財務管理》考點：流動資產投資戰略

更新時間：2013-01-08 09:30:36 來源：|0

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　　中級財務管理第五章營運資金管理

　　講解流動資產投資戰略內容

　　1.流動資產投資戰略的類型

種類	特點
緊縮的流動資產投資戰略	（1）維持低水平的流動資產與銷售收入比率；（2）高風險、高收益。
寬松的流動資產投資戰略	（1）維持高水平的流動資產與銷售收入比率；（2）低風險、低收益。對流動資產的高投資可能導致較低的投資收益率，但由于較高的流動性，企業的運營風險較小。

　　2.如何選擇流動資產投資戰略

影響因素	說明
企業對風險和收益的權衡	（1）管理層的風險偏好。如果企業管理政策趨于保守，就會選擇寬松的流動資產投資戰略；如果管理者偏向于為了產生更高的盈利能力而承擔風險，就會選擇緊縮的流動資產投資戰略；（2）對債權人意見的重視程度。銀行和其他借款人對企業流動性水平非常重視。如果公司重視債權人的意見，會持有較多流動資產。
融資能力	許多企業由于上市和短期借款較為困難，通常采用緊縮的投資戰略。
產業因素	在銷售邊際毛利較高的產業,如果從額外銷售中獲得的利潤超過額外應收賬款所增加的成本，寬松的信用政策可能為企業帶來更為可觀的收益。
影響企業政策的決策者	運營經理通常喜歡高水平的原材料存貨或部分產成品，以便滿足生產所需；銷售經理喜歡高水平的產成品存貨以便滿足顧客的需要，而且喜歡寬松的信用政策以便刺激銷售；財務管理人員喜歡使存貨和和應收賬款最小化，以便使流動資產融資的成本最小化。