一、單項選擇題(本類題共 25題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分)

　　1.下列各項中,不屬于投資活動的是( )。

　　A. 購買國庫券

　　B. 購買無形資產

　　C. 支付股票股利

　　D.將一臺設備投入某公司

　　【答案】C

　　【解析】購買國庫券，投資于外部項目均屬于狹義的投資活動。支付股票股利屬于籌資引起的活動，購買固定資產、無形資產、流動資產等均屬于廣義投資活動。

　　2.下列各項中，關于金融環境的表述錯誤的是( )

　　A金融工具一般具有期限性、流動性、風險性和收益性四個基本特征

　　B金融市場按照屬性分為基礎性金融市場和金融衍生品市場

　　C通貨膨脹條件下實行浮動利率會使得債權人的利益受到損害

　　D純利率是指沒有風險和通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率

　　答案;C

　　解析：通貨膨脹條件下實行固定利率會使得債權人的利益受到損害，可以使債權人減少損失。

　　3.某投資組合的風險收益率為8%，市場組合的平均收益率為10%，無風險收益率為5%。則該投資組合的貝他值為( )

　　A 1.6 B 1 C 1.2 D 0.8

　　【答案】A

　　【解析】

　　根據資本資產定價模型：

　　投資組合風險收益率8%

　　=貝他值×(市場組合的平均收益率10%-無風險收益率5%)

　　所以：貝他值=8%/(10%-5%)=1.6

　　4.已知(P/F，8%，5)=0.6806; (F/P,8%,5)=1.4693;(P/A,8%,5)=3.9927 ;(F/A，8%，5)=5.8666則i=8%,n=6時的即付年金現值系數為( )。

　　A.1.4693 B. 6.3359

　　C.4.3121 D. 4.9927

　　【答案】D

　　【解析】即付年金現值系數=普通年金現值系數*(1+i)

　　=(P/A,8%,6-1)+1

　　=3.9927+1

　　=4.9927

　　5. 已知某投資項目的項目計算期是8年，資金于建設起點一次投入，當年完工并投產，投產后每年凈現金流量相等。經預計該項目包括建設期的靜態投資回收期是2.5年，則按內部收益率確定的年金現值系數是( )

　　A.3.2 B.5.5 C.2.5 D.4

　　【答案】C

　　【解析】由于建設起點一次投入資金，且建設期為0，所以

　　靜態投資回收期=投資額/NCF=2.5

　　NCF(P/A，IRR，8)-投資額=0

　　(P/A，IRR，8)=投資額/NCF=2.5

　　6. 某投資項目的項目計算期為5年，凈現值為10000萬元，行業基準折現率10%，5年期、折現率為10%的年金現值系數為3.791，則該項目的年等額凈回收額約為(　)萬元。

　　A.2000　　　　　　　　　　　 B.　2638

　　C.37910　　　　　　　　　　　D.　50000

　　【答案】B

　　【解析】項目的年等額凈回收額=項目的凈現值 /年金現值系數=10000/3.791=2638萬元

　　7.某普通股股票現行市場價格每股50元，認股權證規定認購價格為40元，每張認股權證可認購2張普通股股票。則每張認股權證的理論價值為( )元。

　　A.10 B.20

　　C.5 D.15

　　【答案】B

　　【解析】每張認股權證的理論價值

　　=(普通股市場價格-普通股認購價格)×認股權證換股比率=(50-40)×2=20(元)。

　　8. 某種股票為固定成長股票，年增長率為5%，預期一年后的每股股利為6元，現行國庫券的收益率為5%，市場組合的必要收益率等于10%，而該股票的貝他系數為1.2，那么，該股票的價值為( )元。

　　A.50 B.100

　　C.45 D.110

　　【答案】B

　　【解析】該股票的預期收益率=5%+1.2×(10%-5%)=11%

　　該股票的價值=6/(11%-5%)=100(元)。

　　9.某企業全年需要A材料3600噸，單價100元/噸，目前每次的訂貨量和訂貨成本分別為600噸和400元，訂貨提前期為10天，保險儲備為50噸，則該企業再訂貨點為( )噸(一年360天)

　　A 100 B 600 C 150 D240

　　【答案】C

　　【解析】每天耗用量=3600÷360=10噸

　　再訂貨點=10×10+50=150噸

　　10.采用存貨模型確定最佳現金持有量時，應考慮的成本因素是( )

　　A管理成本和轉換成本

　　B持有成本和短缺成本

　　C持有成本和轉換成本

　　D機會成本和短缺成本

　　答案：C

　　解析：存貨模型確定最佳持有量時，主要考慮的成本因素是持有成本和轉換成本。

　　11、某企業固定資產為700萬元，永久性流動資產為300萬元，臨時性流動資產為100萬元。已知長期負債，自發性負債和權益資本可提供的資金800萬元，則該企業采取的是()。

　　A配合型融資政策　　　　　　B.激進型融資政策

　　C.穩健型融資政策　 D.保守型融資政策

　　【答案】：B

　　【解析】：長期資金來源800萬元小于永久性資產(700+300)萬元，

　　臨時性流動負債=(700+300+100)-800=300萬元大于臨時性流動資產100萬元，所以該企業采用激進型融資政策

　　12. C公司的固定成本(包括利息費用)為600萬元，資產總額為10000萬元，資產負債率為50%，負債平均利息率為8%，凈利潤為800萬元，該公司適用的所得稅稅率為20%，則該公司經營杠桿系數是(　 )。

　　A.1.43 B.1.2 C.1.14 D.1.08

　　答案：C

　　解析：稅前利潤=800/(1-20%)=1000(萬元)

　　息稅前利潤=稅前利潤+利息費用

　　=1000+10000×50%×8%

　　=1400(萬元)

　　邊際貢獻=息稅前利潤+固定經營成本

　　=1400+(600-400)

　　=1600(萬元)

　　經營杠桿系數=邊際貢獻/息稅前利潤

　　=1600/1400=1.14

　　13.下列各項屬于酌量性固定成本的是( )

　　A機器設備折舊費 B長期租賃費 C廣告費 D職工最低工資

　　【答案】C

　　【解析】ABD均屬于約束性固定成本

　　14.在確定企業收益分配政策時，應當考慮相關因素的影響，其中“控制權”屬于( )

　　A 股東因素 B 公司因素 C 法律因素 D 債務契約因素

　　答案：A

　　解析：參見教材242頁，股東在收入、控制權、稅賦、風險及投資機會等方面的考慮也會對企業的收益分配政策產生影響。

　　15.按照剩余股利政策，假定某公司的盈余緊密配合，產權比率為2/3，明年計劃投資600萬元，今年年末股利分配時，應從稅后凈利中保留( )用于投資需要.

　　A400萬元 B 200萬元C 360萬元 D240萬元

　　【答案】C

　　【解析】產權比率為2/3，

　　計劃投資所需權益資金=600×3/5=360萬元

　　稅后凈利中應保留360萬元用于投資.

　　16. 需按成本性態分析的方法將企業成本劃分為固定成本和變動成本的預算編制方法是( )。

　　A.固定預算 B.零基預算

　　C.滾動預算 D.彈性預算

　　【答案】D

　　【解析】彈性預算的編制前提是將成本按性態分析的要求，劃分為固定成本和變動成本。

　　17. 某公司2009年1-4月份預計的銷售收入分別為100萬元、200萬元、300萬元和400萬元，當月銷售當月收現60%，下月收現30%，再下月收現10%。則2009年3月31日資產負債表“應收賬款”項目金額為( )萬元。

　　A.140 B.250

　　C.160 D.240

　　【答案】A

　　【解析】2009年3月31日資產負債表“應收賬款”項目金額=200×10%+300×40%=140(萬元)

　　18.某投資中心的資產為100000萬元，總公司的資金成本率為20%，該投資中心如果想實現10000萬元的剩余收益，則該中心的投資報酬率應達到( )

　　A 10% B 20% C 30% D 60%

　　【答案】C

　　【解析】剩余收益10000=投資中心的的資產100000×投資報酬率-投資中心的資產×資金成本率20%，投資報酬率=30%

　　19. 一項1000萬元的借款，借款期3年，年利率為8%，若每年半年復利一次，年實際利率會高出名義利率( )

　　A.4% B.0.24% C.0.16% D.0.8%

　　【答案】C

　　【解析】

　　已知：M=2，r=8%

　　根據實際利率和名義利率之間關系式：i=(1+r/m)m-1=(1+8%/2)2-1=8.16%

　　實際利率高出名義利率0.16%(8.16%-8%)。

　　20.某企業去年的銷售凈利率為5.73%，資產周轉率為2.17;今年的銷售凈利率為4.88%，資產周轉率為2.88，若兩年的資產負債率相同，今年的凈資產收益率比去年的變化趨勢為( )

　　A下降 B 不變 C 上升 D 難以確定

　　【答案】C

　　【解析】根據杜邦財務分析體系

　　凈資產收益率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數，如果資產負債率相同，則權益乘數不變，那么影響凈資產收益率的主要因素就是銷售凈利率與總資產周轉率的乘積，即總資產凈利率。

　　去年總資產凈利率=5.73%×2.17=12.43%

　　今年總資產凈利率=4.88%×2.88=14.05%

　　所以：凈資產收益率比去年上升。

　　21. 下列結算方式中，適用于經常性的、質量與價格較為穩定的往來業務的結算方式是(　　)。

　　A.內部支票結算方式

　　B.轉賬通知單方式

　　C.內部貨幣結算方式

　　D.銀行轉賬結算方式

　　【答案】B

　　【解析】轉賬通知單結算方式，適用于經常性的、質量與價格較為穩定的往來業務。參見教材321頁。

　　22. A公司作為一投資中心，2008年資產的平均總額為4000萬元，其總資產報酬率為20%，權益乘數為4，負債平均利率為10%，所得稅率為40%。則2008年的凈資產收益率為( )

　　A20% B 25.5% C 30% D 40%

　　【答案】C

　　【解析】

　　權益乘數為4, 2008年資產的平均總額為4000萬元,則,股東權益的平均總額為1000萬元，負債的平均總額為3000萬元。

　　EBIT=資產的平均總額×總資產報酬率

　　=4000×20%=800(萬元)

　　I=3000×10%=300(萬元)

　　則,凈利潤=(800-300)(1-40%)=300(萬元)

　　2008年的凈資產收益率=300÷1000=30%

　　23.與產權比率相比，資產負債率側重于分析( )

　　A財務結構的穩健程度

　　B債務償付安全性的物質保障程度

　　C自有資金對償債風險的承受能力

　　D所有者權益對投資人權益的保障程度

　　【答案】B

　　【解析】與產權比率相比，資產負債率側重于分析債務償付安全性的物質保障程度

　　產權比率反映所有者權益對投資人權益的保障程度，側重揭示財務結構的穩健程度和自有資金對償債風險的承受能力

　　24.下列各項不影響經營杠桿系數的是( )

　　A產品銷售價格 B 固定成本 C 利息費用 D產品銷售數量

　　答案：C

　　解析：利息費用影響財務杠桿系數的大小

　　25. 下列各項，關于應收賬款轉讓籌資的優缺點表述錯誤的是( )

　　A及時回籠資金，避免企業因賒銷造成的現金流量不足;

　　B節省收賬成本，降低壞賬損失風險，有利于改善企業的財務狀況、提高資產的流動性。

　　C籌資成本較低

　　D限制條件多

　　答案：C

　　解析：應收賬款轉讓籌資的優點主要有：

　　(1)及時回籠資金，避免企業因賒銷造成的現金流量不足;

　　(2)節省收賬成本，降低壞賬損失風險，有利于改善企業的財務狀況、提高資產的流動性。

　　應收賬款轉讓籌資的缺點主要有：

　　(1)籌資成本較高; (2)限制條件較多。

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