第八節 公司債券

　　一、公司債券發種類

　　1、記名公司債券和無記名公司債券(P71)

　　記名公司債券的轉讓，轉讓人須在債券上背書;而無記名公司債券的轉讓，轉讓人交付債券即發生轉讓的法律效力。

　　2、可轉換公司債券和不可轉換公司債券。

　　可轉換公司債券是指可以轉換成公司股票的公司債券。這種公司債券在發行時規定了轉換為公司股票的條件與辦法，當條件具備時，債券持有人擁有將公司債券轉換為公司股票的選擇權。

　　二、公司債券的發行

　　1、公司債券發行的條件(P71)

　　(1)股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣6000萬元;

　　(2)累計債券余額不超過公司凈資產的40%;

　　解釋：累計債券余額是指本次發行前“尚未償還”的債券金額和本次發行的債券金額之和。

　　(3)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1 年的利息;

　　【例題1】某股份有限公司現有凈資產5000萬元。該公司于2007年1月發行一年期公司債券500萬元。2007年11月，該公司又發行三年期公司債券600萬元。2008年7月，該公司擬再次發行公司債券。根據《證券法》的規定，該公司此次發行公司債券的最高限額為(　)萬元。

　　A、2000 B、1500 C、1400 D、900

　　答案：C

　　解析：根據規：公開發行公司債券，累計債券余額不超過公司凈資產的40%。本題中，一年期的公司債券截至2008年7月已經償還完畢，因此發行前累計債券余額為600萬元，發行后的累計債券余額不得超過凈資產的40%，因此本次最多發行的公司債券數額為5000×40%-600=1400(萬元)。

　　【例題2】甲有限責任公司擬公開發行公司債券。下列有關該公司資產額的表述中，符合《證券法》規定公開發行公司債券條件的是( )。(2007年)

　　A、該公司總資產額為人民幣3000萬元

　　B、該公司凈資產額為人民幣3000萬元

　　C、該公司總資產額為人民幣6000萬元

　　D、該公司凈資產額為人民幣6000萬元

　　答案：D

　　【例題3】根據證券法律制度的有關規定，下列各項中，屬于發行公司債券應當符合的條件有( )。

　　A、股份有限公司的凈資產不低于3000萬元

　　B、有限責任公司的凈資產不低于5000萬元

　　C、本次發行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的50%

　　D、最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息

　　答案：AD

　　解析：本題考核公開發行公司債券的條件。根據規定，公開發行公司債券，應當符合下列條件：(1)股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣6000萬元;(2)累計債券余額不超過公司凈資產的40%;(3)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息;(4)籌集的資金投向符合國家產業政策;(5)債券的利率不超過國務院限定的利率水平;(6)國務院規定的其他條件，因此選項AD正確;BC錯誤。

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