第四節基金投資$lesson$

　　本節大綱要求：

　　1.掌握投資基金的含義、種類;

　　2.掌握投資基金的價值與收益率的計算;

　　3.掌握基金投資的優缺點

　　本節具體內容：

　　一、 投資基金的含義

　　投資基金，是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式，即通過發行基金股份或受益憑證等有價證券聚集眾多的不確定投資者的出資，交由專業投資機構經營運作，以規避投資風險并謀取投資收益的證券投資工具。

　　二、投資基金的種類

　　(一)根據組織形態的不同，可分為契約型基金和公司型基金。

　　1.契約型基金

　　契約型基金又稱為單位信托基金，是指把受益人(投資者)、管理人、托管人三者作為基金的當事人，由管理人與托管人通過簽訂信托契約的形式發行受益憑證而設立的一種基金。

　　契約型基金由基金管理人負責基金的管理操作;由基金托管人作為基金資產的名義持有人，負責基金資產的保管和處置，對基金管理人的運作實行監督。

　　【2005年多選.】契約型基金又稱單位信托基金，其當事人包括(　)。

　　A. 受益人 B. 管理人

　　C. 托管人 D. 投資人

　　答案：ABCD

　　2.公司型基金

　　公司型基金是按照公司法以公司形態組成的，它以發行股份的方式募集資金，一般投資者購買該公司的股份即為認購基金，也就成為該公司的股東，憑其持有的基金份額依法享有投資收益。

　　3.契約型基金與公司型基金的比較

　　(二)根據變現方式的不同，可分為封閉式基金和開放式基金。

　　1.封閉式基金

　　封閉式基金是指基金的發起人在設立基金時，限定了基金單位的發行總額，籌集到這個總額后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定時期內不再接受新的投資。基金單位的流通采取在交易所上市的辦法，通過二級市場進行競價交易。

　　2.開放式基金

　　開放式基金是指基金發起人在設立基金時，基金單位的總數是不固定的，可視經營策略和發展需要追加發行。投資者也可根據市場狀況和各自的投資決策，或者要求發行機構按現期凈資產值扣除手續費后贖回股份或受益憑證，或者再買入股份或受益憑證，增加基金單位份額的持有比例。

　　3.封閉式基金與開放式基金的比較

　　【2008年單選】.基金發起人在設立基金時，規定了基金單位的發行總額，籌集到這個總額后，基金即宣告成立，在一定時期內不再接受新投資，這種基金稱為(　)。

　　A.契約型基金 B.公司型基金 C.封閉式基金 D.開放式基金

　　答案：C

　　(三)根據投資標的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣基金、期貨基金、期權基金、認股權基金、專門基金等。

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