《中級經濟法》輔導：證券發行復習資料(三)

更新時間：2011-09-01 10:02:20 來源：|0

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　　三、公司債券的發行

　　1、公開發行公司債券的條件

　　(1)股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣6000萬元;

　　(2)累計債券余額不超過公司凈資產額的40%;

　　解釋：累計債券余額是指已發行尚未到期的債券金額。

　　(3)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息;

　　(4)籌集的資金投向符合國家產業政策;

　　(5)債券的利率不超過國務院限定的利率水平。

　　2、募集資金用途

　　公開發行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產性支出。

　　3、不得再次公開發行公司債券的情形

　　(1)前一次公開發行的公司債券尚未募足;

　　(2)對已公開發行的公司債券或者其他債務有違約或者延遲支付本息的事實，仍處于繼續狀態;

　　(3)將募集資金用于彌補虧損和非生產性支出。

　　【例題1】下列情形中，可以成為再次發行公司債券障礙的有(　)。

　　A、將募集資金用于彌補虧損和非生產性支出

　　B、前一次發行的公司債券尚未募足的

　　C、對已發行的公司債券或者其債務有違約或者延遲支付本息的事實，且仍處于繼續狀態的

　　D、累計債券總額達到公司凈資產的30%的

　　答案：ABC

　　解析：本題考核點是公司債券發行條件。其中有：累計債券總額不超過公司凈資產額的40%。我國《公司法》還就公司再次發行債券的條件作了限制性的規定，即前一次發行的公司債券尚未募足;或已發行的公司債券或者其債務有違約或者延遲支付本息的事實，且仍處于繼續狀態的，不得再次發行公司債券;將募集資金用于彌補虧損和非生產性支出。

　　【例題2】某股份有限公司現有凈資產5000萬元。該公司于2007年1月發行一年期公司債券500萬元。2007年11月，該公司又發行三年期公司債券600萬元。2008年7月，該公司擬再次發行公司債券。根據《證券法》的規定，該公司此次發行公司債券的最高限額為(　)萬元。(2008年)

　　A、2000 B、1500

　　C、1400 D、900

　　答案：C

　　解析：根據規：公開發行公司債券，累計債券余額不超過公司凈資產的40%。本題中，一年期的公司債券截至2008年7月已經償還完畢，因此發行前累計債券余額為600萬元，發行后的累計債券余額不得超過凈資產的40%，因此本次最多發行的公司債券數額為5000×40%-600=1400(萬元)。