16.某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費率為5%，預(yù)期第一年的每股股利為2元，股利固定增長率2%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為( )。

　　A.22.40%

　　B.22.00%

　　C.21.40%

　　D.23.51%

　　【答案】 B

　　【解析】 留存收益資金成本=2/10×100%+2%=22% ，注意，留存收益的資本成本是沒有籌資費用的。

　　17.某企業(yè)發(fā)行3年期債券，債券面值為1000元，票面利率10%，每年付息一次，發(fā)行價為1100元，籌資費率3%，所得稅稅率為30%，則按一般模式計算的該債券資本成本是( )。

　　A.9.37%

　　B.6.56%

　　C.7.36%

　　D.6.66%

　　【答案】 B

　　【解析】 債券資本成本

　　=【1000×10%×(1-30%)】/[1100×(1-3%)]×100%=6.56%

　　18.某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費率為5%，本期支付的每股股利為2元，股利固定增長率2%，則該普通股的資本成本為( )。

　　A.22.00%

　　B.23.05%

　　C.24.74%

　　D.23.47%

　　【答案】 D

　　【解析】 普通股資本成本=【2×(1+2%)】/[10×(1-5%)]×100%+2%=23.47%

　　19.某公司擬發(fā)行債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，按面值發(fā)行，債券發(fā)行費用為發(fā)行額的5%，該公司適用的所得稅率為30%，假設(shè)用貼現(xiàn)模式計算，則該債券的資本成本為(　)。

　　A.5% 　　B.5.6% 　C.4.58%% 　　D.6.776%

　　【答案】D

　　20.甲公司產(chǎn)銷某種服裝，固定成本500萬元，變動成本率70%。2008年年產(chǎn)銷額5000萬元，息稅前利潤1000萬元。2009年年產(chǎn)銷額7000萬元，息稅前利潤1600萬元。則2009年的經(jīng)營杠桿系數(shù)是( )。

　　A 1.3 B 1.5 C 2 D 1.8

　　答案：B

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