四、應收賬款轉讓

　　(一)應收賬款轉讓的含義及種類

　　應收賬款轉讓，是指企業將應收賬款出讓給銀行等金融機構以獲取資金的一種籌資方式。應收賬款轉讓籌資數額一般為應收賬款扣減以下內容后的余額：

　　(1)允許客戶在付款時扣除的現金折扣;

　　(2)貸款機構扣除的準備金、利息費用和手續費。

　　應收賬款轉讓按是否具有追索權可分為附加追索權的應收賬款轉讓和不附加追索權的應收賬款轉讓。

　　其中，

　?、俑郊幼匪鳈嗟膽召~款轉讓，是指企業將應收賬款轉讓給銀行等金融機構，在有關應收賬款到期無法從債務人處收回時，銀行等金融機構有權向轉讓應收賬款的企業追償，或按照協議規定，企業有義務按照約定金額從銀行等金融機構回購部分應收賬款，應收賬款的壞賬風險由企業承擔;

　?、诓桓郊幼匪鳈嗟膽召~款轉讓，是指企業將應收賬款轉讓給銀行等金融機構，在有關應收賬款到期無法從債務人處收回時，銀行等金融機構不能向轉讓應收賬款的企業追償，應收賬款的壞賬風險由銀行承擔。

　　(二)應收賬款轉讓籌資的優缺點

　　應收賬款轉讓籌資的優點主要有：

　　(1)及時回籠資金，避免企業因賒銷造成的現金流量不足;

　　(2)節省收賬成本，降低壞賬損失風險，有利于改善企業的財務狀況、提高資產的流動性。

　　應收賬款轉讓籌資的缺點主要有：

　　(1) 籌資成本較高; (2)限制條件較多。

　　五、短期籌資與長期籌資的組合

　　企業資金占用=臨時性流動資產+永久性流動資產+固定資產

　　企業資金來源=臨時性流動負債+自發性流動負債+長期負債+權益資本

　　企業資金占用=企業資金來源

　　臨時性流動資產+永久性流動資產+固定資產=臨時性流動負債+自發性流動負債+長期負債+權益資本

　　短期籌資與長期籌資的組合策略包括：平穩型組合策略;積極型組合策略和保守型組合策略。

　　短期籌資與長期籌資的組合策略(會判斷是哪一種策略)

　　種 類特 點

　　平穩型

　　(配合型)

　　(中庸型)臨時性流動資產=臨時性流動負債

　　永久性資產=長期負債+自發性負債+權益資本

　　經營性淡季和低谷階段，企業除了自發性負債外沒有其他流動負債。

　　是一種理想的，對企業有著較高資金使用要求的籌資組合策略。

　　積極型

　　(激進型)臨時性流動資產<臨時性流動負債

　　永久性資產>(長期負債+自發性負債+權益資本)

　　是一種收益性和風險性均較高的籌資組合策略。

　　保守型

　　(穩健型)臨時性流動資產>臨時性流動負債

　　永久性資產<(長期負債+自發性負債+權益資本)

　　是一種風險性和收益性均較低的籌資組合策略。

　　在三種策略中：臨時性負債比例最大的是積極型組合策略，其次是平穩型組合策略;再次是保守型組合策略。

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