財務管理公式很難全部記住，想要記住財管公式，光靠背可不行，切記不要死記硬背，要去理解公式背后的含義，了解公式的來源，你會發現不刻意去記，財務管理公式也會存進我們的大腦里。記住的同時，也不要忘記多做習題，熟練運用哦!

第六章投資管理

考點：獨立投資方案與互斥投資方案的決策

【1-2018單選】在對某獨立投資項目進行財務評價時，下列各項中，并不能據以判斷該項目具有財務可行性的是( )。

A.以必要收益率作為折現率計算的項目，現值指數大于1

B.以必要收益率作為折現率計算的項目，凈現值大于0

C.項目靜態投資回收期小于項目壽命期

D.以必要收益率作為折現率，計算的年金凈流量大于0

【2-2018單選】下列投資決策方法中，最適用于項目壽命期不同的互斥投資方案決策的是( )。

A.凈現值法

B.靜態回收期法

C.年金凈流量法

D.動態回收期法

【3-2014判斷】凈現值法不僅適宜于獨立投資方案的比較決策，而且能夠對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策。( )

【4-計算分析】甲公司目前有兩個互斥的投資項目A和B，有關資料如下：

資料一：A項目的原始投資額現值為280萬元，投資期為2年，投產后第1年的營業收入為140萬元，付現成本為60萬元，非付現成本為40萬元。投產后項目可以運營8年，每年的凈現金流量都與投產后第一年相等。A項目的內含收益率為11%。

資料二：B項目的原始投資額現值為380萬元，投資期為0年，投產后第1年的營業利潤為60萬元，折舊為20萬元，攤銷為10萬元。投產后項目可以運營8年，每年的凈現金流量都與投產后第一年相等。

兩個項目的折現率均為10%，所得稅稅率為25%。

要求：

(1)計算兩個項目各自的凈現值。

(2)計算B項目的內含收益率。

(3)計算兩個項目的年金凈流量。

(4)回答應該選擇哪個項目，并說明理由。

已知：(P/A，12%，8)=4.9676，(P/A，10%，8)=5.3349，(P/F，10%，2)=0.8264，(P/A，10%，10)=6.1446

【答案及解析】

1.【答案】C

【解析】在評價單一方案時，當凈現值大于0時，現值指數大于1，年金凈流量大于0，內含收益率大于要求的收益率，項目具有財務可行性;靜態投資回收期是輔助評價指標，需要跟設定的期限進行比較來判斷項目是否可行，而不是與項目壽命期進行比較，選項C錯誤。

2.【答案】C

【解析】互斥項目投資項目壽命期不同時：①共同年限法，選擇重置凈現值最大的方案;②年金凈流量法，選擇永續凈現值最大的方案。

3.【答案】×

【解析】凈現值法不能對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策?；コ馔顿Y方案壽命期不同時，采用：①共同年限法，選擇重置凈現值最大的方案;②年金凈流量法，選擇永續凈現值最大的方案。

4.【解析】

(1)A項目投產后各年的凈現金流量=140×(1-25%)-60×(1-25%)+40×25%=70(萬元)

凈現值=70×(P/A，10%，8)×(P/F，10%，2)-280=28.61(萬元)

B項目投產后各年的凈現金流量=60×(1-25%)+20+10=75(萬元)

凈現值=75×(P/A，10%，8)-380=75×5.334 9-380=20.12(萬元)

(2)假設B項目的內含收益率為R，則：

75×(P/A，R，8)=380

即(P/A，R，8)=5.0667

由于(P/A，12%，8)=4.9676，(P/A，10%，8)=5.3349

利用內插法：

(12%-R)/(12%-10%)=(4.9676-5.0667)/(4.9676-5.3349)

解得：R=11.46%

(3)A項目的年金凈流量=28.61/(P/A，10%，10)=28.61/6.1446=4.66(萬元)

B項目的年金凈流量=20.12/(P/A，10%，8)=20.12/5.3349=3.77(萬元)

(4)由于A項目的年金凈流量大于B項目，所以，應該選擇A項目。

更多試題點擊下載>>2022年中級會計職稱《財務管理》基礎試題

2022年中級財務管理更多章節試題、模擬試題、歷年真題點擊下圖進入免費題庫：

章節點擊免費下載>>2022中級會計職稱《財務管理》思維導圖

準考證打印時間

2022年8月10日前，各省級考試管理機構公布本地區中級資格考試準考證網上打印起止時間。各省打印時間略有差異，小編建議考生可立即填寫 免費預約短信提醒服務，屆時我們會及時通知考生2022年各省中級會計職稱考試準考證打印時間、考試時間通知，讓您不錯過信息。

考試時間

中級資格考試于2022年9月3日至5日舉行，共3個批次，具體考試時間如下：

中級資格《中級會計實務》科目考試時長為2小時45分鐘，《財務管理》科目考試時長為2小時15分鐘，《經濟法》科目考試時長為2小時。

財務管理公式有哪些，小編整理今年中級財務管理涉及到的公式：

點擊查看更多>>2022年中級會計職稱《財務管理》80個公式匯總

以上內容為2022年中級會計《財務管理》第六章投資管理試題信息，小編為廣大考生上傳更多2022年中級會計職稱各科目考點、模擬題、思維導圖，可點擊“點擊下載”按鈕后進入下載頁面。