第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)  第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與收益

證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益

【1-2020單選】下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的表述，不正確的是( )。

A.利率風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C.違約風(fēng)險(xiǎn)不屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

D.破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)不屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

【2-2020單選】關(guān)于兩種證券組合的風(fēng)險(xiǎn)，下列表述正確的是( )。

A.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-0.5，該證券組合能夠分散部分風(fēng)險(xiǎn)

B.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為0，該證券組合能夠分散全部風(fēng)險(xiǎn)

C.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-1，該證券組合無(wú)法分散風(fēng)險(xiǎn)

D.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)1，該證券組合能夠分散全部風(fēng)險(xiǎn)

【3-2020單選】某公司擬購(gòu)買(mǎi)甲股票和乙股票構(gòu)成的投資組合，兩種股票各購(gòu)買(mǎi)50萬(wàn)元，β系數(shù)分別為2和0.6，則該投資組合的β系數(shù)為( )。

A.1.2

B.2.6

C.1.3

D.0.7

【4-2020多選】下列各項(xiàng)中，屬于公司股票面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有( )。

A.公司業(yè)績(jī)下滑

B.市場(chǎng)利率波動(dòng)

C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整

D.公司管理層變更

【5-2020判斷】?jī)身?xiàng)資產(chǎn)的收益率具有負(fù)相關(guān)時(shí)，才能分散組合的投資風(fēng)險(xiǎn)。( )

【答案及解析】

1.【答案】D

【解析】非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，也稱“特殊風(fēng)險(xiǎn)”“特有風(fēng)險(xiǎn)”或“可分散風(fēng)險(xiǎn)”，是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)D正確。

2.【答案】A

【解析】若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為1，該證券組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤;若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-1，該證券組合能夠最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)小于1且大于-1，該證券組合能夠分散風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A正確、選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

3.【答案】C

【解析】該投資組合的β系數(shù)=2×50%+0.6×50%=1.3。

4.【答案】BC

【解析】系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又被稱為“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)”或“不可分散風(fēng)險(xiǎn)”，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過(guò)資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)利率波動(dòng)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)A、D是個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

5.【答案】×

【解析】只要兩項(xiàng)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)小于1，就可以分散組合的投資風(fēng)險(xiǎn)。而負(fù)相關(guān)代表相關(guān)系數(shù)的取值范圍為-1<ρ<0。

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準(zhǔn)考證打印時(shí)間

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考試時(shí)間

中級(jí)資格考試于2022年9月3日至5日舉行，共3個(gè)批次，具體考試時(shí)間如下：

中級(jí)資格《中級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》科目考試時(shí)長(zhǎng)為2小時(shí)45分鐘，《財(cái)務(wù)管理》科目考試時(shí)長(zhǎng)為2小時(shí)15分鐘，《經(jīng)濟(jì)法》科目考試時(shí)長(zhǎng)為2小時(shí)。

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