編輯推薦：2020年中級會計職稱《財務管理》考前模擬試題匯總

綜合題(本類題共2小題，共25分。凡要求計算的，可不列出計算過程;計算結果出現(xiàn)兩位以上小數(shù)的，均四舍五入保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的，必須有相應的文字闡述。請在指定答題區(qū)域內作答)

1.戊公司是一家以軟件研發(fā)為主要業(yè)務的上市公司。其股票于2017年在我國深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市交易。戊公司有關資料如下：

資料一：X是戊公司下設的一個利潤中心。2019年X利潤中心的營業(yè)收入為800萬元，變動成本為500萬元。該利潤中心負責人可控的固定成本為60萬元，由該利潤中心承擔的但其負責人無法控制的固定成本為40萬元。

資料二：Y是戊公司下設的一個投資中心。2019年平均投資額為3000萬元，每年可實現(xiàn)息稅前利潤400萬元。2020年年初有一個投資額為1500萬元的投資機會，預計每年增加息稅前利潤150萬元。假設戊公司投資的必要收益率為11%。

資料三：2019年戊公司實現(xiàn)的凈利潤為600萬元。2019年12月31日戊公司股票每股市價為15元。戊公司2019年年末資產(chǎn)負債表相關數(shù)據(jù)如表2所示：

資料四：戊公司2020年擬籌資1200萬元以滿足投資的需要。戊公司2019年年末的資本結構是該公司的目標資本結構。

資料五：戊公司制定的2019年度利潤分配方案如下：(1)鑒于法定盈余公積累計已超過注冊資本的50%，不再計提盈余公積;(2)每10股發(fā)放現(xiàn)金股利2元;(3)每10股發(fā)放股票股利1股，該方案已經(jīng)股東大會審議通過。發(fā)放股票股利時戊公司的股價為15元/股。

要求：(1)根據(jù)資料一，計算X利潤中心的邊際貢獻、可控邊際貢獻和部門邊際貢獻，并指出以上哪個指標可以更好地用于評價部門業(yè)績。

(2)根據(jù)資料二：①計算接受新投資機會之前的剩余收益;②計算接受新投資機會之后的剩余收益;③判斷Y投資中心是否應該接受該投資機會，并說明理由。

(3)根據(jù)資料三和資料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，計算：①戊公司2020年度投資所需的權益資本數(shù)額;②每股現(xiàn)金股利。

(4)根據(jù)資料三和資料五，計算戊公司發(fā)放股利后的下列指標：①未分配利潤;②股本;③資本公積。

2.己公司2020年年初的資產(chǎn)總額為5000萬元、股東權益總額為3200萬元，年末股東權益總額為3600萬元、資產(chǎn)負債率為40%;2020年實現(xiàn)營業(yè)收入9000萬元、凈利潤1000萬元，年初的股份總數(shù)為600萬股。2020年2月10日，經(jīng)公司年度股東大會決議，以年初的普通股股數(shù)為基礎，向全體普通股股東每10股送1股;2020年9月1日發(fā)行新股(普通股)120萬股;2020年年末普通股市價為10元/股。甲公司的普通股均發(fā)行在外，不存在優(yōu)先股。2020年6月1日甲公司按面值發(fā)行了年利率為5%的可轉換債券9萬份，每份面值1000元，期限為5年，利息每年末支付一次，可轉換債券利息直接計入當期損益，所得稅稅率為25%，發(fā)行結束一年后可以轉換股票，轉換比率為40。假設不考慮可轉換債券在負債成份和權益成份之間的分拆，且債券票面利率等于實際利率。

要求：(1)計算2020年的基本每股收益、稀釋每股收益、年末的市盈率、年末的普通股每股凈資產(chǎn)和市凈率。

(2)簡要說明影響企業(yè)股票市盈率的因素。

(3)計算2020年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)。(時點指標使用平均數(shù)計算)

(4)已知2019年的營業(yè)凈利率為13%，總資產(chǎn)周轉率為1.4次，權益乘數(shù)為1.7，用差額分析法依次分析2020年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉率、權益乘數(shù)變動對于凈資產(chǎn)收益率的影響。

答案見第二頁

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參考答案

1.(1)【正確答案】X利潤中心的邊際貢獻=800-500=300(萬元)

可控邊際貢獻=300-60=240(萬元)

部門邊際貢獻=240-40=200(萬元)

部門邊際貢獻反映了部門為企業(yè)利潤和彌補與生產(chǎn)能力有關的成本所做的貢獻，它更多地用于評價部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績。

(2)【正確答案】①接受新投資機會之前的剩余收益=400-3000×11%=70(萬元)

②接受新投資機會之后的剩余收益=(400+150)-(3000+1500)×11%=55(萬元)

③由于接受投資后剩余收益下降，所以Y投資中心不應該接受該投資機會。

(3)【正確答案】①資產(chǎn)負債率=9000/15000×100%=60%

2020年投資所需要權益資本數(shù)額=1200×(1-60%)=480(萬元)

②現(xiàn)金股利=600-480=120(萬元)

每股現(xiàn)金股利=120/800=0.15(元/股)

(4)【正確答案】發(fā)放現(xiàn)金股利=800/10×2=160(萬元)

由于是我國的公司，股票股利按每股面值1元計算

股票股利=800/10×1=80(萬元)

①發(fā)放股利后的未分配利潤=2200-160-80=1960(萬元)

②發(fā)放股利后的股本=800+80=880(萬元)

③發(fā)放股利后的資本公積=1000

【提示】股票股利按股票面值計算，資本公積不變。

2.(1)【正確答案】歸屬于普通股股東的凈利潤為1000萬元

年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)為600萬股

2020年2月10日向全體股東送的股數(shù)=600×1/10=60(萬股)

2020年發(fā)行在外的普通股加權平均數(shù)=600+60+120×4/12=700(萬股)

基本每股收益=1000/700=1.43(元)

假設2020年6月1日全部轉股：增加的凈利潤(即減少的稅后利息)=9×1000×5%×7/12×(1-25%)=196.88(萬元)

增加的年加權平均普通股股數(shù)=9×40×7/12=210(萬股)

稀釋每股收益=(1000+196.88)/(700+210)=1.32(元)

年末的市盈率=10/1.43=7.00(倍)

年末的普通股每股凈資產(chǎn)=3600/(600+60+120)=4.62(元)

年末的普通股市凈率=10/4.62=2.16(倍)

(2)【正確答案】影響企業(yè)股票市盈率的因素有3個：一是上市公司盈利能力的成長性;二是投資者所獲取收益率的穩(wěn)定性;三是利率水平的變動。

(3)【正確答案】營業(yè)凈利率=1000/9000×100%=11.11%

年末的資產(chǎn)總額=3600/(1-40%)=6000(萬元)

平均總資產(chǎn)=(5000+6000)/2=5500(萬元)

總資產(chǎn)周轉率=9000/5500=1.64(次)

平均股東權益=(3200+3600)/2=3400(萬元)

權益乘數(shù)=5500/3400=1.62

(4)【正確答案】2019年的凈資產(chǎn)收益率=13%×1.4×1.7=30.94%

2020年的凈資產(chǎn)收益率=11.11%×1.64×1.62=29.52%

營業(yè)凈利率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=(11.11%-13%)×1.4×1.7=-4.50%

總資產(chǎn)周轉率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=11.11%×(1.64-1.4)×1.7=4.53%

權益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=11.11%×1.64×(1.62-1.7)=-1.46%

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