編輯推薦：2019年中級會計職稱《財務管理》考前章節試題匯總

四、計算分析題

(一)

某公司成立于 2016 年 1 月 1 日，2016 年度實現的凈利潤為 1000 萬元，分配現金股利 550萬元，提取盈余公積 450 萬元(所提盈余公積均已指定用途)。2017 年實現的凈利潤為 900萬元(不考慮計提法定盈余公積的因素)。2018 年計劃增加投資，所需資金為 700 萬元。假定公司目標資本結構為自有資金(權益資本)占 60%，借入資金占 40%。

要求：

(1)在保持目標資本結構的前提下，計算 2018 年投資方案所需的自有資金額(權益資本)和需要從外部借入的資金額。

(2)在保持目標資本結構的前提下，如果公司執行剩余股利政策。計算 2017 年度應分配的現金股利。

(3)在不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執行固定股利政策，計算 2017 年度應分配的現金股利、可用于 2018 年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額。

(4)不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執行固定股利支付率政策，計算該公司的股利支付率和 2017 年度應分配的現金股利。

(5)假定公司 2018 年面臨著從外部籌資的困難，只能從內部籌資，不考慮目標資本結構，計算在此情況下 2017 年度應分配的現金股利。

【答案及解答】

(1)2018 年投資方案所需的自有資金額=700×60%=420(萬元)

2018 年投資方案所需從外部借入的資金額=700×40%=280(萬元)

(2)2017 年度應分配的現金股利=凈利潤-2018 年投資方案所需的自有資金額=900-420=480(萬元)

(3)2017 年度應分配的現金股利=上年分配的現金股利=550(萬元)

可用于 2018 年投資的留存收益=900-550=350(萬元)

2018 年投資需要額外籌集的資金額=700-350=350(萬元)

(4)該公司的股利支付率=550/1000×100%=55%

2017 年度應分配的現金股利=55%×900=495(萬元)

(5)因為公司只能從內部籌資，所以 2018 年的投資需要從 2017 年的凈利潤中留存 700 萬元，所以 2017 年度應分配的現金股利=900-700=200(萬元)。

(二)

D 公司總部在北京，目前生產的產品主要在北方地區銷售，雖然市場穩定，但銷售規模多年徘徊不前。為了擴大生產經營，尋求新的市場增長點，D 公司準備重點開拓長三角市場，并在上海浦東新區設立分支機構，負責公司產品在長三角地區的銷售工作，相關部門提出了三個分支機構設置方案供選擇：甲方案為設立子公司;乙方案為設立分公司;丙方案為先設立分公司，一年后注銷再設立子公司。D 公司總部及上海浦東新區分支機構有關資料如下：

資料一：預計 D 公司總部 2010～2015 年各年應納稅所得額分別 1 000 萬元、1 100 萬元、1200 萬元、1 300 萬元、1 400 萬元、1 500 萬元。適用的企業所得稅稅率為 25%.

資料二：預計上海浦東新區分支機構 2010～2015 年各年應納稅所得額分別為-1 000 萬元、200 萬元、200 萬元、300 萬元、300 萬元、400 萬元。假設分公司所得稅不實行就地預繳政策，由總公司統一匯總繳納;假設上海浦東新區納稅主體各年適用的企業所得稅稅率均為15%.

要求：計算不同分支機構設置方案下 2010～2015 年累計應繳納的企業所得稅稅額，并從稅收籌劃角度分析確定分支機構的最佳設置方案。

【答案及解析】

甲方案：

分支機構采取子公司形式，所以需要納稅。2010～2015 年公司總部繳納所得稅總額為(1000+1100+1200+1300+1400+1500)*25%=1875(萬元);

由于分支機構獨立納稅，并且虧損可以在五年內稅前彌補，所以分支機構在 2010～2014 都不需要繳納企業所得稅，2015 年繳納的企業所得稅為 400×15%=60(萬元);

甲方案下公司總部和分支機構共計納稅 1875+60=1935(萬元)。

乙方案：分支機構采取分公司形式設立，不具備獨立納稅人條件，需要匯總到企業總部集中納稅。

2010～2015 年公司總部和分支機構合并后應納稅所得額分別為：(1000-1000)、(1100+200)、(1200+200)、(1300+300)、(1400+300)、(1500+400)即：0 萬元、1300 萬元、1400 萬元、1600 萬元、1700 萬元、1900 萬元。

2010～2015 年公司總部和分支機構納稅總額為：(1300+1400+1600+1700+1900)×25%=1975(萬元)

丙方案：

2010 年公司總部及分支機構并合并納稅，所以兩者應繳納的所得稅為：公司總部應繳所得稅為(1000-1000)×25%=0(萬元)。

2011～2015 年公司總部和分支機構各自單獨繳納企業所得稅：

2011～2015 年公司總部應繳納的企業所得稅為：(1000+1100+1200+1300+1400+1500)×25%=1625(萬元)

2011～2015 年分支機構應繳納的企業所得稅為：(200+200+300+300+400)×15%=210(萬元)

丙方案下應繳的企業所得稅總額=1625+210=1835(萬元)

所以三個方案中，丙方案繳納的所得稅最少，為最佳設置方案。

(三)

丙公司是一家汽車生產企業，只生產 C 型轎車，相關資料如下：

資料一：C 型轎車年設計生產能力為 60000 輛。2016 年 C 型轎車銷售量為 50000 輛，銷售單價為 15 萬元。公司全年固定成本總額為 67500 萬元。單位變動成本為 11 萬元，適用的消費稅稅率為 5%，假設不考慮其他稅費。2017 年該公司將繼續維持原有產能規模，且成本性態不變。

資料二：預計 2017 年 C 型轎車的銷售量為 50000 輛，公司目標是息稅前利潤比 2016 年增長9%。

資料三：2017 年某跨國公司來國內拓展汽車租賃業務，向丙公司提出以每輛 12.5 萬元價格購買 500 輛 C 型轎車。假設接受該訂單不沖擊原有市場。

要求：

(1)根據資料一和資料二，計算下列指標，①2017 年目標息稅前利潤;②2017 年 C 型轎車的目標銷售單價;③2017 年目標銷售單價與 2016 年單價相比的增長率。

(2)根據要求(1)的計算結果和資料二，計算 C 型轎車單價對利潤的敏感系數。

(3)根據資料一和資料三，判斷公司是否應該接受這個特殊訂單，并說明理由。

【答案及解析】

(1)①2016 年稅前利潤=50000×15×(1-5%)-50000×11-67500=95000(萬元)

2017 年目標息稅前利潤=95000×(1+9%)=103550(萬元)

②設 2017 年 C 型轎車的目標銷售單價為 P，則：

50000×P×(1-5%)-50000×11-67500=103550

解得：P=(103550+67500+50000×11)/[50000×(1-5%)]=15.18(萬元)

③2017 年目標銷售單價與 2016 年單價相比的增長率=(15.18-15)/15×100%=1.2%

(2)C 型轎車單價對利潤的敏感系數=9%/1.2%=7.5

(3)因為目前丙企業還有剩余生產能力，且接受特殊訂單不影響固定成本，故按變動成本計算的單價=11/(1-5%)=11.58(萬元)，該特殊訂單的單價 12.5 萬元高于按變動成本計算的單價 11.58 萬元，所以應該接受這個特殊訂單。

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