長期借款的保護性條款

1)例行性保護條款;

例行常規，在大多數借款合同中都會出現。

①要求定期向提供貸款的金融機構提交公司財務報表，以使債權人隨時掌握公司的財務狀況和經營成果;

②保持存貨儲備量，不準在正常情況下出售較多的非產成品存貨，以保持企業正常生產經營能力;

③及時清償債務，包括到期清償應繳納稅金和其他債務，以防被罰款而造成不必要的現金流失;

④不準以資產作其他承諾的擔保或抵押;

⑤不準貼現應收票據或出售應收賬款，以避免或有負債等

2)一般性保護條款;

對企業資產的流動性及償債能力等方面的要求條款，應用于大多數借款合同。

①保持企業的資產流動性：要求企業需持有一定最低額度的貨幣資金及其他流動資產，以保持企業資產的流動性和償債能力，一般規定了企業必須保持的最低營運資金數額和最低流動比率數值;

②限制企業非經營性支出：限制支付現金股利、購入股票和職工加薪的數額規模，以減少企業資金的過度外流;

③限制企業資本支出的規模：控制企業資產結構中的長期性資產的比例，以減少公司日后不得不變賣固定資產以償還貸款的可能性;

④限制公司再舉債規模：防止其他債權人取得對公司資產的優先索償權;

⑤限制公司的長期投資：公司不準投資于短期內不能收回資金的項目，不能未經銀行等債權人同意而與其他公司合并等

3)特殊性保護條款。

針對某些特殊情況而出現在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效。

①要求公司的主要領導人購買人身保險;

②借款的用途不得改變;

③違約懲罰條款

【必考考點47】資本成本大小： 吸收直接投資>發行普通股>留存收益>融資租賃>發行債券>銀行借款

【必考考點48】可轉換債券的票面利率一般會低于普通債券的票面利率

【必考考點49】可轉換債券的贖回條款與回售條款

贖回條款(保護發行方)

發債公司按事先約定的價格買回未轉股債券，贖回一般發生在公司股票價格在一段時期內連續高于轉股價格達到某一幅度時。

設置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉股權，因此又被稱為加速條款。同時也能使發債公司避免在市場利率下降后，繼續向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。

回售條款(保護投資方)

債券持有人有權按照事前約定的價格將債券賣回給發債公司的條件規定。回售一般發生在公司股票價格在一段時期內連續低于轉股價格達到某一幅度時。有利于降低投資者的持券風險。

【必考考點50】可轉換債券的籌資特點：籌資靈活性、資本成本較低、籌資效率高、存在一定的財務壓力。

【溫馨提示】學習以上考點后，環球網校小編建議考生做題鞏固一下學習的內容!看看自己掌握的程度如何?

【單選】下列各項中，不屬于融資租賃租金構成內容的是( )。

A.設備原價

B.租賃手續費

C.租賃設備的維護費用

D.墊付設備價款的利息

【答案】C

【解析】通過本題掌握融資租賃租金的組成。融資租賃每期租金多少，取決于下列因素(1)設備原價及預計殘值;(2)利息;(3)租賃手續費。

【單選】下列各項中，不能作為資產出資的是( )。

A.存貨

B.固定資產

C.可轉換債券

D.特許經營權

【答案】D

【解析】通過本題掌握吸收直接投資的出資方式。貨幣、實物、土地使用權、工業產權、特定債權(上市公司依法發行的可轉換債券等)。《公司法》規定，股東或者發起人不得以勞務、信用、自然人姓名、商譽、特許經營權或者設定擔保的財產等作價出資。

【多選】下列各項中，屬于企業籌資管理應當遵循的原則有(　)。

A.依法籌資原則

B.負債最低原則

C.規模適度原則

D.結構合理原則

【答案】ACD

【解析】通過本題掌握企業籌資管理的原則。

【多選】與銀行借款相比，下列各項中，屬于發行債券籌資特點的有( )。

A.資本成本較高

B.一次籌資數額較大

C.擴大公司的社會影響

D.募集資金使用限制較多

【答案】ABC

【解析】通過本題掌握發行債券籌資的特點及銀行借款籌資的特點。