1、某企業2017年的營業收入為2000萬元，營業毛利率為25%，年初存貨余額為200萬元，年末存貨余額為300萬元。假設一年按360天計算，則該企業2017年度的存貨周轉天數為(　)天。

A.36

B.45

C.60

D.72

【答案】C

【解析】營業成本=2 000×(1-25%)=1 500(萬元)

存貨周轉次數=1 500/[(200+300)/2]=6(次)

存貨周轉天數=360/6=60(天)

2、下列各項中，可能導致企業資產負債率發生變化的經濟業務是( )。

A.收回應收賬款

B.用現金購買債券

C.接受所有者投資轉入的固定資產

D.發放股票股利

【答案】C

【解析】收回應收賬款.用現金購買債券和發放股票股利均不影響資產總額和負債總額，所以，資產負債率不變。接受所有者投資轉入的固定資產會引起資產和所有者權益同時增加，負債占總資產的相對比例減少，即資產負債率下降。所以本題的答案為選項C。

3、下列關于價值權數的說法中，錯誤的是( )。

A.采用賬面價值權數計算的加權平均資本成本，不適合評價現時的資本結構

B.采用市場價值權數計算的加權平均資本成本，能夠反映現時的資本成本水平

C.目標價值權數是用未來的市場價值確定的

D.計算邊際資本成本時應使用目標價值權數

【答案】C

【解析】當債券和股票的市價與賬面價值差距較大時，按照賬面價值計算出來的加權平均資本成本，不能反映目前從資本市場上籌集資本的現時機會成本，不適合評價現時的資本結構，所以選項A的說法正確;市場價值權數的優點是能夠反映現時的資本成本水平，有利于進行資本結構決策，所以選項B的說法正確;目標價值權數的確定，可以選擇未來的市場價值，也可以選擇未來的賬面價值，所以選項C的說法錯誤;籌資方案組合時，邊際資本成本的權數采用目標價值權數，所以選項D的說法正確。

多項選擇題

1、在考慮企業所得稅的情況下，下列關于MM理論的表述中，正確的有(　　)。

A.有無負債不改變企業的價值

B.有負債企業的股權成本隨負債程度的增大而增大

C.企業價值隨著資產負債率的增加而增加

D.有負債企業的股權成本=相同風險等級的無負債企業的股權成本+與以市值計算的債務與股權比例成比例的風險報酬

【答案】BCD

【解析】在不考慮企業所得稅的情況下，有無負債不改變企業價值。所以選項A錯誤。

2、影響債券定價的因素有( )。

A.市場利率

B.票面利率

C.期限

D.到期時間

【答案】ABCD

【解析】影響債券定價的因素：債券面值.市場利率.票面利率.期限和到期時間。