1、已知某完整工業投資項目預計投產第一年的流動資產需用數100萬元，流動負債可用數為40萬元;投產第二年的流動資產需用數為190萬元，流動負債可用數為100萬元。則投產第二年墊支的營運資金應為()萬元。

A.150

B.90

C.60

D.30

【答案】D

【解析】第一年營運資金=100-40=60萬元

第二年墊支的營運資金=(190-100)-60=30萬元

2、ABC公司對某投資項目的分析與評價資料如下：該投資項目適用的所得稅率為30%，年稅后營業收入為700萬元，稅后付現成本為350萬元，稅后凈利潤210萬元。那么，該項目年營業現金凈流量為()萬元。

A350

B210

C200

D410

【答案】D

【解析】根據題意，營業現金凈流量=稅后收入-稅后付現成本+非付現成本×所得稅稅率=稅后凈利+非付現成本

即：700-350+非付現成本×30%=210+非付現成本，由此可以得出非付現成本=200，代入公式可以得出現金凈流量=410萬元

3、年末甲公司準備出售一臺閑置設備，該設備8年前以100萬元購入，稅法規定的折舊年限為10年，預計殘值率為10%，按直線法計提折舊，目前售價20萬元，假設所得稅稅率為25%，則出售設備對本期現金流量的影響是()。

A減少2萬元

B增加2萬元

C增加18萬元

D增加22萬元

【答案】D

【解析】賣出設備的現金流量由兩部分構成

一是設備變現價值=20萬元

二是設備變現凈損失抵稅：

出售時設備的賬面價值=100-(100-100*10%)/10*8=28萬元

設備變現凈損失=28-20=8萬元

變現凈損失抵減所得稅=8*25%=2萬元

4、某公司預計M設備報廢時的凈殘值為3500元，稅法規定的凈殘值為5000元，該公司適用的所得稅稅率為25%，則該設備報廢引起的預計現金凈流量為()元

A.3125

B.3875

C.4625

D.5375

【答案】B

【解析】報廢時現金凈流量

=預計凈殘值+(稅法凈殘值-預計凈殘值)*所得稅率=3500+(5000-3500)*25%=3875元

多項選擇題

1、在考慮企業所得稅的前提下，下列可用于計算現金流量的公式有()

A.稅后經營凈利潤+非付現成本

B.營業收入-付現成本-所得稅

C.(營業收入-付現成本)×(1-所得稅稅率)

D.營業收入×(1-所得稅稅率)+非付現成本×所得稅稅率

【答案】AB

【解析】在考慮企業所得稅的時，營業現金流量=營業收入-付現成本-所得稅=稅后經營凈利潤+非付現成本=營業收入×(1-所得稅稅率)-付現成本×所得稅稅率+非付現成本×所得稅稅率。

計算題

1、某公司計劃增添一條生產流水線，以擴充生產能力?，F有甲、乙兩個方案可供選擇。甲方案需投資500000元，乙方案需要投資750000元。兩方案預計使用壽命均為5年，折舊均采用直線法，甲方案預計殘值為20000元，乙方案預計殘值為30000元。甲方案預計年銷售收入為1000000元，第一年付現成本為660000元，以后在此基礎上每年增加維修費10000元。乙方案預計年銷售收入為1400000元，年付現成本為1050000元。項目投入營運時，甲方案需墊支營運資金200000元，乙方案需墊支營運資金250000元。公司所得稅稅率為20%。分析

(1) 計算兩項目營業現金凈流量。

(2) 確定兩項目各年凈現金流量

【分析】

(1)甲方案

(2)乙方案

乙方案折舊=(750000-30000)/5=144000(元)

乙方案營業現金凈流量=(1400000-1050000-144000)×(1-20%)+144000=308800(元)

或者：

乙方案營業現金凈流量=1400000×(1-20%)-1050000×(1-20%)+144000×20%

=308800(元)

(2)各年凈現金流量

甲方案：

NCF0=-(固定資產投資500000+墊支的營運資金200000)=-700000

NCF1=291200NCF2=283200NCF3=275200NCF4=267200

NCF5=259200+回收的營運資金200000+固定資產凈殘值20000=479200

乙方案：

NCF0=-(固定資產投資750000+墊支的營運資金250000)=-1000000

NCF1-4=308800

NCF5=308800+回收的營運資金250000+固定資產凈殘值30000=588800