2018年中級會計職稱考試答疑：目標現金余額的確定有哪些模型?
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問題：目標現金余額的確定有哪些模型?
解答：
目標現金余額的確定(三種模型)
(一)成本模型
持有現金是有成本的，最優的現金持有量是使得現金持有成本最小化的持有量。現金持有成本包括：
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成本項目 |
含義 |
與現金持有量的關系 |
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機會成本 |
持有一定現金余額而喪失的再投資收益。 |
正相關成本（現金持有量越大，機會成本越大，反之就越小） |
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管理成本 |
持有一定數量的現金而發生的管理費用，如管理人員工資、安全措施費。 |
一般認為是一種固定成本，在一定范圍內和現金持有量之間沒有明顯的比例關系。 |
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短缺成本 |
現金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現加以補充而給企業造成的損失，包括直接損失和間接損失。 |
負相關成本（現金的短缺成本隨現金持有量的增加而下降，隨現金持有量的減少而上述） |
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成本模型下最佳現金持有量的現金相關成本=min（管理成本+機會成本+短缺成本） |
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(二)存貨模型
該模型不考慮現金的短缺成本，因為當現金不足時，可將有價證券轉換為現金，而當擁有多余現金時，將現金轉換為有價證券;但是現金與有價證券之間轉換也需要成本，這種成本稱為“轉換成本”。轉換成本(也稱交易成本)分為兩類：
1、與委托金額相關的費用，如買賣傭金、印花稅等
2、與委托金額無關，只與轉換次數有關的費用，如委托手續費、過戶費等
現金持有量越少，進行證券變現的次數越多，相應的轉換成本就越大
存貨模型下只考慮現金的機會成本與交易成本，而不予考慮管理費用和短缺成本。
最佳持有量現金持有量
最佳的現金持有量是使現金的相關總成本(機會成本和交易成本)最低的持有量。
(三)隨機模型(米勒-奧爾模型)
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應用 |
企業現金流量具有不確定性，即企業的現金未來需求總量和收支不可預測。現金流量波動是隨機的，只能對現金持有量確定一個控制區域，確定三線。 |
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隨機模型的內容 |
確定現金持有量的最高控制線（H）和最低控制線（L）以及回歸線（R）。 |
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現金持有量上限、下限和回歸線的確定 |
（1）最低控制線L取決于模型之外的因素，其數額是由現金管理部經理在綜合考慮短缺現金的風險程度、公司借款能力、公司日常周轉所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎上確定的。 |
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特點 |
適用于所有企業現金最佳持有量的測算，建立在企業現金收支不可測的前提下，計算出來的現金持有量比較保守。 |
—公司每日現金變化的標準差（可根據歷史資料預測）；最新資訊
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