多項選擇題

　　1、關于投資項目營業現金流量預計的各種做法中，正確的有( )。

　　A.營業現金流量等于稅后營業利潤加上非付現成本

　　B.營業現金流量等于營業收入減去付現成本再減去所得稅

　　C.營業現金流量等于稅后收入減去稅后付現成本再加上非付現成本引起的稅負減少額

　　D.營業現金流量等于營業收入減去營業成本再減去所得稅

　　【答案】ABC

　　【解析】會計營業成本中的成本既包括付現成本，也包括非付現成本，而財務管理中現金流量是以收付實現制為基礎確定的，所扣除的成本中不應包括非付現成本。所以，選項D不正確。

　　2、下列各項，屬于原始投資的有( )。

　　A.歸屬于不同年份的建造工程款

　　B.墊支的營運資金

　　C.購買設備支出

　　D.金額較大開辦費

　　【答案】ABCD

　　【解析】原始投資=長期資產投資+墊支的營運資金，選項A、C、D屬于長期資產投資，所以正確答案是選項A、B、C、D。

　　3、下列項目投資決策評價指標中，一般作為凈現值法輔助方法的有( )。

　　A.年金凈流量法

　　B.內含報酬率法

　　C.現值指數法

　　D.投資回收期法

　　【答案】AC

　　【解析】年金凈流量法和現值指數法都屬于凈現值的輔助方法。

　　4、下列關于凈現值的說法中，正確的有(　)。

　　A.凈現值法能靈活地考慮投資風險

　　B.當凈現值大于0時，項目可行

　　C.凈現值為負數，說明投資方案的實際報酬率為負數

　　D.其他條件相同時，凈現值越大，方案越好

　　【答案】ABD

　　【解析】凈現值為負，方案不可取，說明方案的實際報酬率低于所要求的報酬率，但不一定為負數，所以，選項C的說法不正確。

　　5、下列各選項中，可以作為確定貼現率的參考標準的有(　)。

　　A.市場利率

　　B.投資者希望獲得的預期最低投資報酬率

　　C.內含報酬率

　　D.企業平均資本成本率

　　【答案】ABD

　　【解析】確定貼現率的參考標準可以是：(1)以市場利率為標準。資本市場的市場利率是整個社會投資報酬率的最低水平，可以視為無風險最低報酬率要求。(2)以投資者希望獲得的預期最低投資報酬率為標準。這就考慮了投資項目的風險補償因素以及通貨膨脹因素。(3)以企業平均資本成本率為標準。企業投資所需要的資金，都或多或少的具有資本成本，企業籌資承擔的資本成本率水平，給投資項目提出了最低報酬率要求。

　　6、下列關于凈現值法的說法中，正確的有(　)。

　　A.凈現值法的適用性強

　　B.凈現值法沒有考慮投資風險

　　C.凈現值法不適宜于獨立投資方案的比較決策

　　D.如采用凈現值法對壽命期不同的投資方案進行決策，需要將各方案均轉化為相等壽命期進行比較

　　【答案】ACD

　　【解析】凈現值法能靈活地考慮投資風險。凈現值法在所設定的貼現率中包含投資風險報酬率要求，就能有效考慮投資風險。所以，選項B的說法不正確。
 

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