2020年中級經濟師《經濟基礎》考點及母題：有效市場理論
更新時間：2020-10-12 15:30:16
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有效市場理論
【知識點】
有效市場理論：美國芝加哥大學著名教授法瑪提出有效市場定義。即如果在一個證券市場上，價格完全反映了所有可獲得(利用)的信息，每一種證券價格都永遠等于其投資價值，那么就稱這樣的市場為有效市場。根據信息對證券價格影響的不同程度，市場有效性分為弱型效率、半強型效率和強型效率。
1.弱型效率：證券市場效率的最低程度，如果有關證券的歷史資料(如價格、交易量等)對證券的價格變動沒有任何影響，則市場達到弱型效率。
2.半強型效率：證券市場效率的中等程度，如果有關證券公開發表的資料(如公司對外公布的盈利報告等)對證券的價格變動沒有任何影響，則市場達到半強型效率。
3.強型效率：證券市場效率的最高程度，如果有關證券的所有相關信息，包括公開發表的資料以及內幕信息對證券的價格變動沒有任何影響，即證券價格充分、及時的反映了與證券有關的所有信息，則證券市場達到強型效率。
【單選題】
根據美國芝加哥大學教授法瑪關于有效市場的定義，如果有關證券公開發表的資料對證券的價格變動沒有任何影響，則證券市場達到( )。
A.半強型效率
B.弱型效率
C.強型效率
D.零型效率
【答案】A
【解析】歷史資料----弱型效率;公開發表資料—半強型效率;所有信息—強型效率。
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