1.【問答題】
某企業投資建設一個工業項目，該項目可行性研究報告中的相關資料和基礎數據如下：
（1）項目工程費用為2000萬元，工程建設其他費用為500萬元（其中無形資產費用為200萬元），基本預備費費率為8%，預計未來3年的年均投資價格上漲率為5%。
（2）項目建設前期年限為1年，建設期為2年，生產運營期為8年。
（3）項目建設期第1年完成項目靜態投資的40%，第2年完成靜態投資的60%，項目生產運營期第1年投入流動資金240萬元。
（4）項目的建設投資，流動資金均由資本金投入。
（5）無形資產按生產運營期平均攤銷，固定資產使用年限為8年，殘值率為5%，采用直線法折舊。
（6）形成的各類資產中均不考慮進項稅的影響。
（7）項目正常年份的產品設計生產能力為10000件/年，正常年份年總成本費用為950萬元，其中項目單位產品的可變成本為550元（其中進項稅為50元），其余為固定成本（不考慮進項稅）。項目產品預計含稅售價為1400元/件，企業適用的所得稅稅率為25%，增值稅率17%，增值稅附加稅率10%。
（8）項目生產運營期第1年的生產能力為正常年份設計生產能力的70%，營業收入和所含銷項稅額均為正常年份70%，第2年及以后各年的生產能力達到設計生產能力的100%。
（9）行業的平均資本金凈利潤率為6.2%。
【問題】
1．分別列式計算項目建設期第一年，第二年價差預備費和項目建設投資。
2．分別列式計算項目生產運營期的年固定資產折舊額和正常年份的含稅可變成本，固定成本，含稅經營成本。
3．分別列式計算項目生產運營期正常年份的所得稅和項目資本金凈利潤率，從財務角度評價項目可行性。（含稅計算）
4．列式計算項目正常年份的產量盈虧平衡點。
5．假設項目以財務凈現值為分析對象，就項目的投資額、產品價格、年經營成本因素進行敏感性分析，請補充表格數據。
單因素敏感性分析表
（除資本金凈利潤率之外，前3個問題計算結果以萬元為單位，除產量盈虧平衡點計算結果取整外，其他計算結果有小數的保留兩位小數）
題目解析:
【參考答案】
問題1：
①基本預備費 =（2000+500）×8％=200.00萬元
②靜態投資額=2000+500+200=2700.00萬元
③第1年價差預備費=2700×40％×[（1+5%）1.5-1]=82.00萬元
④第2年價差預備費=2700×60％×[（1+5%）2.5-1]=210.16萬元
⑤價差預備費合計=82+210.16=292.16萬元
⑥項目建設投資=靜態投資額+價差預備費=2700+292.16=2992.16萬元
問題2：
①固定資產原值=（2992.16-200）=2792.16萬元
②固定資產折舊=2792.16×（1-5％）/8=331.57萬元
③攤銷=200/8=25.00萬元
④正常年份的可變成本（含稅）=550×1（萬件）=550.00萬元
⑤正常年份的固定成本（不考慮進項稅）=950-550=400.00萬元
⑥正常年份的經營成本（含稅） =950-331.57-25-0=593.43萬元
問題3：
運營期第一年：
①營業收入=1400×1×70%=980.00萬元
②總成本=固定成本+可變成本=400+550×1×70%=785.00萬元
③銷項稅=1400×1×70%/（1+17%）×17%=142.39萬元
④進項稅=50×1×70%=35.00萬元
⑤增值稅=142.39-35=107.39萬元
⑥增值稅附加稅=107.39×10%=10.74萬元
⑦利潤總額=980-785-107.39-10.74=76.87萬元＞0
運營期第二年：（含稅計算）
①營業收入=1400×1=1400.00萬元
②銷項稅=1400×1/（1+17%）×17%=203.42萬元
③進項稅=50×1=50.00萬元
④增值稅=203.42-50=153.42萬元
⑤增值稅附加稅=153.42×10%=15.34萬元
⑥利潤總額=1400-950-153.42-15.34=281.24萬元
⑦所得稅=利潤總額×25%=70.31萬元
⑧凈利潤=利潤總額-所得稅=281.24-70.31=210.93萬元
⑨資本金凈利潤率=210.93/（2992.16+240）=6.53％＞6.2%，項目可行
問題4：
設產量為X件。
利潤總額=0（含稅計算）
1400·X-（400+550·X）-[1400·X/（1+17%）×17%-50·X]×（1+10%）=0
X=5872件
問題5：
單因素敏感性分析表
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