成本與費用的估算

　　在項目財務分析中，為了對運營期間的總費用一目了然，將管理費用、財務費用和營業費用這三項費用與生產成本合并為總成本費用。

　　成本是指企業為生產產品、提供勞務等發生的費用，可歸屬于產品成本、勞務成本。費用是指企業在日常活動中發生的會導致所有者權益減少的、與向所有者分配利潤無關的經濟利益的總流出，主要是管理費用、財務費用和營業費用這三項。

　　成本與費用(cost)的種類：成本與費用按其計算范圍可分為單位產品成本和總成本費用;按成本與產量的關系分為固定成本和可變成本;按會計核算的要求有生產成本或稱制造成本;按財務分析的特定要求有經營成本。

　　(1)總成本費用構成

　　總成本費用是指在一定時期(如1年)內因生產和銷售產品發生的全部費用。總成本費用的構成和估算通常采用以下兩種方法。

　　1)生產成本加期間費用估算法

　　從總成本費用的形成過程來看，總成本由生產成本和期間費用構成，即：

　　總成本費用=生產成本+期間費用

　　其中， 生產成本=直接材料費+直接燃料和動力費+直接工資及福利費+其他直接支出+制造費用

　　即，生產成本=直接費用+制造費用。制造費用是指企業各生產車間為組織和管理生產所發生的各項費用。

　　期間費用=管理費用+財務費用+營業費用

　　期間費用是指一定會計期間內發生的與生產經營沒有直接關系和關系不密切的管理費用、財務費用、營業費用等。

　　管理費用是企業行政管理部門為管理和組織經營活動發生的各項費用。財務費用是指企業為籌集資金而發生的各項費用。營業費用是企業在銷售產品和提供服務過程中發生的費用。

　　① 制造費用包括生產單位管理人員工資和福利費、折舊費、修理費(生產單位和管理用房屋、建筑物、設備)、辦公費、水電費、機物料消耗、勞動保護費，季節性和修理期間的停工損失等。但不包括企業行政管理部門為組織和管理生產經營活動而發生的管理費用。為了簡化計算常將制造費用歸類為生產單位管理人員工資及福利費、折舊費、修理費和其他制造費用幾部分。

　　② 管理費用包括公司經費、工會經費、職工教育經費、勞動保險費、待業保險費、董事會費、咨詢費、聘請中介機構費、訴訟費、業務招待費、排污費、房產稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、礦產資源補償費、技術轉讓費、研究與開發費、無形資產與其他資產攤銷、職工教育經費、計提的壞賬準備和存貨跌價準備等。為了簡化計算，項目評價中可將管理費用歸類為管理人員工資及福利費、折舊費、無形資產和其他資產攤銷、修理費和其他管理費用幾部分。

　　① 財務費用是指企業為籌集資金而發生的各項費用，包括生產經營期間的利息凈支出、匯兌凈損失、調劑外匯手續費、金融機構手續費以及籌資過程中發生的其他財務費用。

　　② 營業費用包括應由企業負擔的運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、廣告費、展覽費以及專設銷售機構人員工資及福利費、類似工程性質的費用、業務費等經營費用。為了簡化計算，項目評價中將營業費用歸為銷售人員工資及福利費、折舊費、修理費和其他營業費用幾部分。

　　③ 其他費用：包括其他制造費用、其他管理費用和其他營業費用三部分。

　　2)生產要素估算法

　　總成本費用=外購原材料、燃料及動力費+人工工資及福利費+折舊費+攤銷費+修理費+利息支出+其他費用

　　兩種方法下總成本費用的構成分別如下圖所示：

　　① 折舊。固定資產由于使用，不斷磨損，逐漸喪失使用價值，企業為了將來更新固定資產，逐年從總成本費用中提取磨損部分價值，補償固定資產價值的損耗。這種補償固定資產價值損耗的方法稱為折舊。這就不是一個簡單的企業行為，企業應遵循國家的折舊制度。

　　② 攤銷。無形資產和其他資產的原始價值需要在規定的年限內，轉移到產品成本中，這種從成本費用中逐年提取部分資金補償無形資產(專利權、商標權等)和其他資產(生產準備費、開辦費等)價值損失的做法，即攤銷。企業通過逐年計取攤銷費，回收無形資產和其他資產的原始價值。

　　③ 其他費用包括其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用三大部分。其他制造費用是指由制造費用中扣除生產單位管理人員工資及福利、折舊費、修理費后的其余部分;其他管理費用是指管理費用中扣除工資及福利、折舊費、修理費后的其余部分;其他營業費用是指營業費用扣除工資及福利、折舊費、修理費后的其余部分。

　　(2)經營成本

　　經營成本是項目總成本費用總扣除折舊費、攤銷費和利息支出以后的成本，反映產品生產經營和管理過程中的物料、能源動力和人力消耗，真是體現企業經營管理水平高低，故稱為經營成本。

　　經營成本=外購原材料費+外購燃料及動力費+工資及福利費+修理費+其他費用

　　經營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-利息支出

　　總成本費用=經營成本+折舊費+攤銷費+利息支出

　　在項目經濟分析的現金流量表中，采用經營成本而不是使用總成本，主要是因為在現金流量表中已經將建設投資作為現金流出，所以折舊和攤銷計入現金流出，否則就重復計算了。另外由于融資前項目投資現金流量分析是從項目投資總獲利能力角度考察項目方案設計的合理性，因此財務分析的現金流量與融資方案應該剔除利息的影響，所以采用不含利息的經營成本作為現金流出，而不是總成本費用。

　　按照生產成本加期間費用法估算的總成本費用，編制如表3-3-2所示的總成本費用估算表。

　　注：1. 本表適用于新設法人項目與既有法人項目的“有項目”、“無項目”和增量總成本費用的估算。

　　2. 生產成本中的折舊費、修理費指生產性設施的固定資產折舊費和修理費。

　　3. 生產成本中的工資和福利費指生產性人員工資和福利費。車間或分廠管理人員工資和福利費可在制造費用中單獨列項或含在其他制造費中。

　　4. 本表其他管理費用中含管理設施的折舊費、修理費以及管理人員的工資和福利費。

　　(3)固定成本與可變成本估算

　　固定成本指成本總額不隨產品產量變化的各項成本費用，主要包括工資或薪酬(計時工資出外)、折舊費、攤銷費、修理費和其他費用等。長期借款利息應視為固定成本。

　　可變成本指成本總額隨產品產量變化而發生同方向變化的各項費用，主要包括原材料、燃料、動力消耗、包裝費和計件工資等。

　　例題1：生產總成本費用估算時，按生產成本法不計入生產成本的是( )

　　A.其他直接支出 B.制造費用

　　C.管理費用 D.財務費用

　　E.營業費用

　　答案：CDE

　　解題要點：該題考核總成本費用估算的生產成本加期間費用估算法的內容。此方法按費用的經濟用途將其分為直接材料、直接工資、其他直接支出、制造費用和期間費用，其中前四項計入產品生產成本，最后一項不計入產品成本;期間費用即管理費用、財務費用、營業費用。

　　例題2：下列屬于可變成本的是( )

　　A.修理費 B.外購原材料、燃料費

　　C.按月支付的工資和福利費 D.利息支出

　　答案：B

　　解題要點：該題考核可變成本的概念。可變成本指成本總額隨產品產量變化而發生同方向變化的各項費用，主要包括原材料、燃料、動力消耗、包裝費和計件工資等。長期借款利息應視為固定成本。

　　例題3：【2007年真題】在進行生產成本估算時，下列費用中，既屬于經營成本組成項又作為固定成本組成項的是( )。

　　A.修理費 B.攤銷費

　　C.計件工資及福利費 D.維簡費

　　答案：A

　　解題要點：該題考核成本與費用的估算。固定成本包括計時工資及福利費、修理費、其他費用、折舊費、攤銷費、利息支出，經營成本=外購原材料費+外購燃料及動力費+工資及福利費+修理費+其他費用，可見

　　修理費是既屬于經營成本組成項又作為固定成本組成項的。

　　(4)投資借款還本付息估算

　　⒈ 建設投資借款還本付息估算。根據國家現行財稅制度的規定，貸款還本的資金來源主要包括：

　　l 可用于歸還借款的利潤、固定資產折舊、無形資產和其他資產攤銷費和其他還款資金來源。

　　1)利潤。用于歸還貸款的利潤，一般應是經過利潤分配程序后的未分配利潤。

　　2)固定資產折舊。可以使用部分新增折舊基金作為償還貸款的來源之一，但是最終，所有被用于歸還貸款的折舊，應由未分配利潤歸還貸款后的余額墊回，以保證折舊從總體上不被挪作它用，在還清貸款后恢復其原有的經濟屬性。

　　3)攤銷費。攤銷費是按現行的財務制度計入項目的總成本費用，但是項目在提取攤銷費后，這筆資金沒有具體的用途規定，具有“沉淀”性質，因此可以用來歸還貸款。

　　l 還本付息額的計算。主要包括等額還本付息和等額還本、利息照付兩種方式。

　　①等額還本付息：每年的還本額、付息額及還本付息總額的計算公式如下：

　　1).計算建設期末的累計借款本金與資本化利息之和Ic。

　　2). 根據等值計算原理，采用資金回收系數計算每年等值的還本付息額度A。

　　3). 計算每年應付的利息。

　　每年應支付的利息=年初借款余額×年利率

　　其中 年初借款余額= Ic-本年之前各年償還的本金累計

　　4). 計算每年償還的本金。

　　本年償還本金=A-每年支付利息

　　② 等額還本、利息照付：每年的還本額、付息額及還本付息總額的計算公式如下：

　　1). 計算建設期末的累計借款本金和未付的資本化利息之和Ic。

　　2). 計算在指定償還期內，每年應償還的本金A

　　A= Ic/n

　　其中n為貸款的償還期(不包括建設期)。

　　3). 計算每年應付的利息額。

　　年應付利息=年初借款余額×年利率

　　⒋ 計算每年的還本付息額總額。

　　年還本付息總額=A+年應付利息

　　注意：要把書上例題搞懂，并記住計算公式，理解公式含義。

　　⒉ 流動資金借款還本付息估算：流動資金借款在生產經營期內只計算每年所支付的利息，本金通常是在項目壽命期最后一年一次性償還，也可在建設投資借款償還后安排。利息計算公式為：

　　年流動資金借款利息=年初流動資金借款余額×流動資金借款年利率

　　⒊ 短期借款還本付息估算：項目財務評價中的短期借款系指運營期間由于資金的臨時需要而發生的短期借款，短期借款的數額應在財務計劃現金流量表中得到反映，其利息應計入總成本費用表的利息支出中。短期借款利息的計算與流動資金借款利息相同，短期借款本金的償還按照隨借隨還的原則處理，即當年借款盡可能于下年償還。

　　例題1：【2008年真題】某建設項目，建設期貸款本金總額為1 000萬元，建設期貸款利息總額為200萬元。按照貸款協議，采用等額還本、利息照付的方式分5年還清。若年利率為8%,則項目投產后的第3年應還本金和第3年應付利息分別是(　)。

　　A. 200萬元，97.6萬元 B.200萬元，64.0萬元

　　C.240萬元，57.6萬元 D. 240萬元，38.4萬元

　　答案：C

　　解題要點：該題考核等額還本、利息照付的計算。第3年應還本金A=IC/5=1200/5=240萬元，第3年應付利息=2年末借款余額×年利率=(1200-240-240)×8%=57.6萬元

　　例題2：【2008年真題】根據國家現行財稅制度的規定，用于償還固定資產投資貸款的資金有( )。

　　A. 銷售收入 B.未分配利潤

　　C.固定資產折舊 D.無形資產攤銷

　　E.大修理費

　　答案：BCD

　　解題要點：該題考核建設投資借款還本付息的資金來源。考核的關鍵是貸款還本的資金來源主要包括可用于歸還借款的利潤、固定資產折舊、無形資產和其他資產攤銷費和其他還款資金來源。未分配利潤主要指用于償還固定資產投資借款及彌補以前年度虧損的可供分配利潤。

　　例題3：已知某建設期末貸款本息和為800萬元，按照貸款協議，運營期第2~4年采用等額還本付息方式全部還清。已知貸款年利率為6%，則該項目運營期的第3年應償還的本息和是( )萬元。

　　A.214.67 B.299.29

　　C.317.25 D.333.55

　　答案：C

　　解題要點：該題考核等額還本付息方式的計算。本題需要注意的是，貸款歸還的時間是三年，第一年產生了貸款利息，故而第二年年初的貸款本利和為800×(1+6%)，這將作為第2～4年的IC值。此時再套用公，IC=800×(1+6%)，n=3,得出答案為317.25萬元。

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