2019年一級造價工程師考試復習資料:凈現值
更新時間:2019-01-28 15:57:19
來源:環球網校
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摘要 為了幫助大家順利備考2019年一級造價工程師考試,小編整理分享了“2019年一級造價工程師考試復習資料:凈現值”,希望對大家有所幫助。
凈現值
(1)計算公式:
(2)優點與不足:
考慮了資金的時間價值,并全面考慮了項目在整個計算期內的經濟狀況;能夠直接以金額表示項目的盈利能力;判斷直觀;但不足是必須首先確定一個基準收益率,比較困難;在互斥方案評價時,凈現值必須慎重考慮互斥方案的壽命;此外凈現值不能反映項目投資中單位投資的使用效率,不能直接說明在項目運營期各年的經營成果。
(3)基準收益率的確定
基準收益率是企業或行業或投資者以動態的觀點所確定的,可接受的投資方案最低標準的收益水平。它表明投資決策者對項目資金時間價值的估價,是投資資金應當獲得的最低盈利率水平。基準收益率的確定一般以行業的平均收益率為基礎,同時綜合考慮資金成本、投資風險、通貨膨脹以及資金限制等因素。非政府投資項目,可有投資者自行確定基準收益率。確定時應考慮以下因素:
1)資金成本和機會成本(i1):基準收益率不能低于單位資金成本和單位投資的機會成本。當項目投資完全由企業自有資金投資時,可參考行業基準收益率,可理解為一種資金的機會成本;當項目以自有資金加貸款時,最低收益率不應低于行業基準收益率與貸款利率的加權平均收益率。如果有幾種不同貸款時,貸款利率應為加權平均貸款利率。
2)投資風險(i2):為了限制對風險大、盈利低的項目進行投資,可以采用提高基準收益率的辦法來進行投資方案的經濟評價。
3)通貨膨脹(i3):若項目現金流量是按當年價格預測估算的,則以年通貨膨脹率來修正基準收益率;按基準年不變價格估算的,不在考慮通貨膨脹因素。
真題練習
【2017真題】對于效益基本相同、但效益難以用貨幣直接計量的互斥投資方案,在進行比選時常用( )替代凈現值。
A.增量投資
B.費用現值
C.年折算費用
D.凈現值率
參考答案:B
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