2018造價師《造價管理》知識點:項目資金籌措的渠道與方式
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項目資金籌措的渠道與方式
一、項目資金籌措應遵循以下基本原則
(1)規(guī)模適宜
(2)時機適宜
(3)經(jīng)濟效益
(4)結構合理
項目的資金來源分為：投入資金和借入資金，前者形成項目的資本金，后者形成項目的負債。
(一)資本金籌措的渠道與方式
(二)既有法人、新設法人項目資本金籌措。
1.既有法人項目資本金籌措，分為內(nèi)、外2方面。
(1)內(nèi)部資金來源：
1)企業(yè)的現(xiàn)金。包括庫存現(xiàn)金和銀行存款。
2)未來生產(chǎn)經(jīng)營中獲得的可用于項目的資金。折舊、無形及其他資產(chǎn)攤銷通常認為可用于再投資或償還債務。
3)企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)。
4)企業(yè)產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓。
(2)外部資金來源：
1)企業(yè)增資擴股
2)國家預算內(nèi)投資
3)優(yōu)先股：指與普通股股東相比具有一定的優(yōu)先權，主要指優(yōu)先分得股利和剩余財產(chǎn)。
是介于股本資金與負債之間的融資方式;優(yōu)先股股東不參與公司的經(jīng)營管理，沒有公司的控制權，不會分散普通股東的控股權;優(yōu)先股融資成本較高，且股利不能像債權利息一樣在稅前扣除。
1.新設法人項目資本金籌措
(1)在資本市場募集股本資金。私募和公募
(2)合資合作。
二、債務資金籌措的渠道與方式
債務融資的優(yōu)點是速度快、成本較低;缺點是融資風險較大，有還本付息的壓力。
1.債務資金籌措方案研究
(1)債務資金籌措應考慮的主要因素
(2)應明確的債務資金基本要素
2.信貸方式融資，是公司融資和項目融資中最基本和最簡單，也是比重最大的債務融資形式。
(1)商業(yè)銀行貸款
(2)政策性銀行貸款
(3)出口信貸：
1)買方信貸;2)賣方信貸;3)福費廷
(4)銀團貸款
(5)國際金融機構貸款。國際貨幣基金組織(IMF貸款只限于成員國的財政和金融當局，IMF不與任何企業(yè)發(fā)生業(yè)務，貸款用途先于彌補國際收支逆差或用于經(jīng)常項目的國際支付，期限為1~5年。
3.債券方式融資(考核次數(shù)較多，復習重點關注)
(1)債券籌資的優(yōu)點：
1)籌資成本較低。發(fā)行債券籌資的成本要比股票籌資的成本低，因其利息允許在所得稅前支付。
2)保障股東控制權。債券持有人無權干涉管理事務。
3)發(fā)揮財務杠桿作用。
4)便于調(diào)整資本結構。
(2)債券籌資的缺點：
1)可能產(chǎn)生財務杠桿負效應;
2)可能使企業(yè)總資金成本增大;
3)經(jīng)營靈活性降低。
4.租賃方式融資，分為經(jīng)營性租賃、融資性租賃兩類。
(1)經(jīng)營租賃：經(jīng)營租賃是出租方以中級經(jīng)營的設備租給承租方使用，出租方收取租金。
(2)融資租賃——承租人選定、出租人購買后出租。
承租人租賃取得的設備可按固定資產(chǎn)計提折舊
1)融資與融物相結合，迅速取得長期使用權
2)避免長期借款籌資附加的各種限制性條款
3)減少設備進口費，降低設備取得成本
項目資本金的來源渠道和籌措方式不包括()。
A.股東直接投資
B.股票融資
C.政府投資
D.融資租賃
答案：D
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