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　　1Z101060 設備租賃與購買方案的比選分析

　　1.設備租賃與購買的影響因素

　　設備租賃是設備使用者(承租人)按照合同規定，按期向設備所有者(出租人)支付一定費用而取得設備使用權的一種經濟活動，是企業取得設備進行生產經營的一個重要手段。

　　設備租賃一般有融資租賃和經營租賃兩種方式。在融資租賃中，租賃雙方承擔確定時期的租讓和付費義務，而不得任意中止和取消租約，貴重的設備(如重型機械設備等)宜采用這種方法;而在經營租賃中，租賃雙方的任何一方可以隨時以一定方式在通知對方后的規定期限內取消或中止租約，臨時使用的設備(如車輛、儀器等)通常采用這種方式。

　　決定企業租賃或購買的關鍵在于能否為企業節約盡可能多的支出費用，實現最好的經濟效益。企業是否作出租賃與購買決定的關鍵在于技術經濟可行性分析。因此，企業在決定進行設備投資之前，必須充分考慮影響設備租賃與購買的主要因素，才能獲得最佳的經濟效益。

　　2.設備租賃與購買方案的比選分析

　　采用購置設備或是采用租賃設備應取決于這兩種方案在經濟上的比較，比較的原則和方法與一般的互斥投資方案的比選方法相同。

　　設備租賃與購置方案分析的步驟：根據企業生產經營目標和技術狀況，提出設備更新的投資建議;擬定若干設備投資、更新方案，包括購置(有一次性付款和分期付款購買)方案和租賃方案;定性分析篩選方案，包括：分析企業財務能力，分析設備技術風險、使用維修特點。定量分析并優選方案，結合其他因素，作出租賃還是購買的投資決策。

　　進行設備經營租賃與購置方案的經濟比選，必須詳細地分析各方案壽命期內各年的現金流量情況，據此分析方案的經濟效果，確定以何種方式投資才能獲得最佳收益。一般壽命相同時可以采用凈現值(或費用現值)法，設備壽命不同時可以采用凈年值(或年成本)法。無論用凈現值法，還是凈年值法，均以收益效果較大(或成本較少)的方案為宜。

　　設備租賃方案與購買方案的經濟比選可從以下幾方面考慮：設備租賃方案與購買方案凈現金流量構成(其中含：租賃費用的構成及租金的計算);設備租賃與購買方案的凈現金流差異;互斥方案經濟優選分析。

　　一、單項選擇題

　　1.某建筑公司需要一臺大型塔吊用于項目建設施工，經市場預測、企業財務能力分析及技術經濟論證，決定以經營租賃方式租用該設備。做出該決定的主要依據不包括( )。

　　A.當前的項目建設期較短，未來施工任務不確定

　　B.該設備現有產品面臨技術過時的風險

　　C.可以用該設備抵押貸款以解決流動資金不足的困難

　　D.可以使企業享受稅費方面的利益

　　2.在設備融資租賃中，如果租賃雙方承擔確定時期的租讓和付費義務，而不得任意終止和取消租約。宜采用這種方法的設備是( )。

　　A.車輛 B.儀器

　　C.攪拌機 D.重型機械設備

　　3.設備租賃與設備購買相比，引起企業現金流量發生變化的是( )。

　　A.經營成本 B.銷售收入

　　C.所得稅 D.與銷售相關的稅金

　　4.企業進行購置設備與租賃的方案比選，定性分析篩選方案需要分析設備技術風險、使用維修特點。若分析后考慮經營租賃方案，則該設備的情形是( )。

　　A.技術過時風險小 B.保養維護復雜

　　C.使用時間長 D.保養維護簡單

　　5.在進行設備購買與設備租賃方案經濟比較時，應將購買方案與租賃方案視為( )。

　　A.獨立方案 B.相關方案

　　C.互斥方案 D.組合方案

　　6.在進行設備租賃與設備購置的選擇時，設備租賃與購置的經濟比選是互斥方案的選優問題。壽命期相同時，可以采用的比選尺度是( )。

　　A.凈現值指數 B.內部收益率

　　C.投資回收期 D.凈現值

　　7.某企業需要某種設備，該設備經濟壽命為7年，企業與租賃公司商定的融資租賃期限為4年，在不考慮物價變動及技術進步因素時，設備租賃與購買方案比選尺度是

　　( )。

　　A.凈現值 B.內部收益率

　　C.凈年值 D.投資回收期

　　8.某租賃公司出租給某企業一臺設備，設備價格為68萬元，租賃保證金在租賃期屆滿退還，租期為5年，每年年末支付租金，租賃保證金為5萬元，擔保費為4萬元，折現率為l0%，附加率為4%，租賃保證金與擔保費的資金時間價值忽略不計，每年租賃費用為( )。

　　A.23.12萬元 B.23.92萬元

　　C.24.12萬元 D.24.92萬元

　　9.某租賃公司出租給某企業一臺設備，年租金按年金法計算，折現率為12%，租期為5年，設備價格為68萬元，承租企業年末支付租金與年初支出租金的租金差值為( )。

　　A.2.00萬元 B.2.02萬元

　　C.2.03萬元 D.2.04萬元

　　10.某設備年租賃費為30萬元，若購買該設備，其購買費用年值為20萬元，貸款利息每年支付5萬元，設備年折舊費用為15萬元，所得稅率為33%，那么用凈年值表示的設備租賃與設備購買費用之差為( )。

　　A.-1.7萬元 B.0

　　C.1.7萬元 D.38.2萬元

　　二、多項選擇題

　　1.影響企業設備投資決定的主要因素包括( )。

　　A.項目的壽命期 B.維修方式、預付定金

　　C.企業需要長期占有設備 D.設備的技術性能和生產效率

　　E.技術過時風險的大小

　　2.設備租賃與購置方案分析中，對擬定的若干設備投資、更新方案進行定性分析篩選，分析的內容包括( )。

　　A.企業財務能力 B.企業經營目標

　　C.設備技術風險 D.設備使用維修特點

　　E.企業技術狀況

　　3.設備購買與租賃比較分析時，如果按增量原則進行比選，需比較的內容包括( )。

　　A.設備的租賃費 B.經營成本

　　C.折舊與貸款利息 D.銷售收入

　　E.與銷售相關的稅金

　　4.租賃設備與購買設備相比，優點在于( )。

　　A.可以避免設備的第一種無形磨損

　　B.可以避免設備的第二種無形磨損

　　C.企業可以根據需要隨時處置設備

　　D.企業可以用租賃設備進行抵押貸款

　　E.企業可以享受稅費上的利益

　　5.企業在采用經營租賃方式租用設備時需支付租賃費用，構成租賃費用的項目有( )。

　　A.擔保費 B.利息

　　C.租賃保證金 D.折舊費

　　E.租金

　　6.采用增量原則對設備租賃與設備購買進行方案的經濟比選時，需要考慮的現金流量有( )。

　　A.銷售收入 B.經營成本

　　C.租賃費 D.設備購買費年值

　　E.折舊

　　【1Z101050答案與解析】

　　一、單項選擇題

　　1.D; 2.A; 3.C; *4.B; 5.B; 6.D; 7.B; *8.D; 9.C; *10.B; *11.C; *12.C;13.D; *14.A; *15.A; *16.D; *17.C; *18.B;19.B; 20.D

　　【解析】

　　4.答案：B

　　兩種有形磨損都能造成設備的性能、精度降低，使得設備的運行和維護保養費用增加，效率低下，設備使用價值降低;有形和無形兩種磨損都引起機器設備原始價值的貶值，這一點兩者是相同的。無形磨損是技術進步的結果，遭受無形磨損的設備，即使無形磨損很嚴重，其固定資產物質形態卻可能沒有磨損，仍然可以使用，只不過繼續使用它在續使用它在經濟上是否合算，需要分析研究。因此，答案B正確。

　　5.答案：B

　　參見教材圖1Z101051，不可消除性有形磨損的補償方式是更新，故選項B正確。

　　8.答案：D

　　由于設備總是同時遭受到有形磨損和無形磨損，對于陳舊落后的設備，即消耗高、性能差、使用操作條件不好、對環境污染嚴重的設備，應當用較先進的設備盡早替代;對整機性能尚可，有局部缺陷，個別技術經濟指標落后的設備，應選擇適應技術進步的發展需要，吸收國內外的新技術，不斷地加以改造和現代化改裝。在設備磨損補償工作中，最好的方案是有形磨損期與無形磨損期相互接近，也就是說，當設備需要進行大修理時，恰好到了更換的時刻。故選項D不正確。

　　10.答案：B

　　設備的自然壽命是指設備從投入使用開始，直到因物質磨損嚴重而不能繼續使用、報廢為止所經歷的全部時間。它主要是由設備的有形磨損所決定的。做好設備維修和保養可延長設備的物質壽命，但不能從根本上避免設備的磨損，任何一臺設備磨損到一定程度時，都必須進行更新。因為隨著設備使用時間的延長，設備不斷老化，維修所支出的費用也逐漸增加，從而出現惡性使用階段，即經濟上不合理的使用階段，因此，設備的自然壽命不能成為設備更新的估算依據。故選項B正確。

　　設備更新即便在經濟上是有利的，卻也未必應該立即更新。如果舊設備繼續使用1年的年成本低于新設備的年成本，即AC(舊)

　　一、多項選擇題

　　*1.A、B、D;2.A、C、E; 3.B、C、D、E; *4.A、B、C; 5.A、B、C、D; 6.A、C、E; 7.A、C; 8.D、E; 9.A、C、D、E

　　【解析】

　　1.答案：A、B、D

　　設備的無形磨損是技術進步的結果，無形磨損又有兩種形式。第一種是設備的技術結構和性能并沒有變化，但由于技術進步，，設備制造工藝不斷改進，社會勞動生產率水平的提高，同類設備的再生產價值降低，致使原設備相對貶值。

　　3.答案：B、C、D、E

　　設備購置后，無論是使用還是閑置，都會發生磨損。有形磨損(又稱物理磨損)造成設備的性能、精度等的降低，使得設備的運行費用和維修費用增加，效率低下，反映了設備使用價值的降低。無形磨損是技術進步的結果，設備制造工藝不斷改進，社會勞動生產率水平的提高，同類設備的再生產價值降低，致使原設備相對貶值。有形和無形兩種磨損都引起機器設備原始價值的貶值，這一點兩者是相同的。設備發生磨損后，需要進行補償，以恢復設備的生產能力。補償分為局部補償和完全補償，更新是對整個設備進行更換，屬于完全補償。

　　4.答案：A、B、C

　　設備更新方案比選的基本原理和評價方法與互斥性投資方案比選相同。但在實際設備更新方案比選時，應遵循的原則是：①設備更新分析站在客觀的立場分析問題;②不考慮沉沒成本;③逐年滾動比較。如果不遵循這些原則，方案比選結果或更新時機的確定可能發生錯誤。故選項A、B、C正確。