四、財務評價方法和指標體系

　　(一)財務評價的方法

　　財務評價的方法主要采用現金流量分析、靜態和動態盈利分析和財務報表分析等方法。

　　( 1 )現金流量分析：它是以項目作為一個獨立系統，對建設項目在某一時間(年)內支出的費用稱為現金流出;而在此同一時間(年)內所得的收入稱為現金流入;兩者統稱為現金流量。它是反應企業全部經濟活動的狀況，也是計算企業盈利能力的基礎。

　　現金流量分析須要計算凈現金流量(CFt)、累積凈現金流量(∑CFt)評價指標。

　　( 2 )靜態和動態盈利分析環球網 校edu24ol.com

　　●　靜態盈利性分析方法：不計算貨幣的時間價值，所采用的年度現金流量是當年的實際數量，而不是折現值;計算現金流量時，只選擇某一個正常生產年份的凈現金流量(現金流入量和現金流出量之差額)或凈現金流量年平均值(而不反映整個壽命期的現金流通量)來計算投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率和靜態投資回收期等主要靜態評價指標。一般只適用于短期投資或工程較簡單的建設項目，或對方案進行粗略評價，以及對于逐年收入大致相等的項目。

　　靜態分析需要靜態投資回收期(Pt)、借款償還期(Pd)評價指標

　　●　動態盈利性分析方法：考慮貨幣的時間價值，根據資金占用時間的長短，按指定的折現率(或利息率)計算現金的實際價值;計算項目整個壽命期內的總收益，從而可對項目財務可行性作出較符合實際的評價。

　　主要動態評價指標有：財務凈現值( FNPV、財務內部收益率( FIRR )、財務凈現值率( FNPVR )和動態投資回收期(Pt’)等。

　　( 3 )財務報表分析：按照國家現行財會制度和條例規定，根據建設項目的具體財務條件，把建設項目在建設期內的全部投資和項目投產后的經營生產費用與收益，逐年進行計算和平衡，用報表格式來反映。通過財務報表分析(即采用比率分析法)可以預計項目壽命期內各年利潤和資金贏缺情況，選擇合適的資金籌措方案，制定資金籌措及償還計劃，進行償債能力分析和預測項目的盈利能力。

　　企業的財務報表主要有損益和利潤分配表，現金流量表，資金來源與運用表，借款償還計劃表和資產負債表等。環球網 校edu24ol.com

　　財務報表分析主要計算盈利能力比率(銷售利潤率、銷售毛利率、資本收益率，資產凈利率、凈值報酬率，資本保值增值率、社會貢獻率，社會積累率、總資產報酬率)、變現能力比率(流動比率，速動比率、保守速動比率)、資產管理比率(營業周期、流動資產周轉率，存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率)、負債比率(資產負債率、有形凈值債務率，產權比率、已獲利息倍數)和市價比率(每股盈余、市價與每股盈余比率，每股股利、留存盈余比率，股利支付率、每股賬面價值)。

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