2014銀行從業資格《公司信貸》第六章習題答案
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參考答案及解析
一、單項選擇題
1.D[解析]通過比較流動資產與流動負債的關系來反映借款人償還到期債務能力的指標主要有3個：流動比率、速動比率、現金比率。其中，流動比率= 流動資產/流動負債Xl00%;速動比率=速動資產/流動負債×l00%;現金比率=流動資產中的現金類資產/流動負債×l00%。它們統稱為流動比率指標。A選項屬于盈利比率指標;B、C選項屬于效率比率指標。
2.B[解析]企業銷售渠道主要包括直接銷售渠道與間接銷售渠道，兩個渠道對企業都很重要，不分彼此。其中，直接銷售渠道的優點是貼近市場，應收賬款少，缺點是需鋪設銷售網絡，資金投入較大;間接銷售渠道是廠商將產品通過中間渠道銷售給終端客戶，其優點是無需自找資源，資金投入少，缺點是應收賬款多。
3.D[解析]基于產銷分工是指原客戶產品的經銷已形成較完善的網絡后便成立新公司專事產品的銷售和售后服務。該企業是地區政府為解決漁民生產魚出售難的問題，組建的一家專門從事魚收購與銷售的公司，因而企業成立的動機是基于產銷分工。
4.B[解析]當企業總資產利潤率高于長期債務成本時，企業舉債擴大資產規模經營就能獲得正的利潤，從而在權益資本一定時，可提高企業權益資本收益率。反之則意味著企業舉債擴大資產規模經營獲得利潤還不抵舉債的成本，此時擴大資產經營規模會降低企業現有利潤水平，從而降低權益資本收益率。
5.D[解析]客戶收款條件主要有三種：①預收賬款，是在貨物銷售前向買方提前收取一筆訂金，它可為客戶帶來資金;②現金交易，是在銷售貨物的同時收到現金，也不會占壓客戶資金;③賒銷，是出售貨物后過一段時間才能收到貨款，在這段耐間內，客戶的資金相當于壓在買方那里，因而賒銷會占壓客戶資金，并且還存在應收賬款風險。D項賒購屬于企業付款條件。
6.B[解析]損益表分析通常采用結構分析法。即以損益表中的產品銷售收入凈額的百分比，比較若干連續時期的各項構成指標的增減變動趨勢，借此分析其對借款人利潤總額的影響。
7.C[解析]現金流量反映的是企業一定時期內現金的流入流出變化量，屬于流量的概念。它不討論現金及現金等價物之間的變動，如用多余現金購買債券，因為這不影響客戶償債能力，屬于現金管理內容。現金流量管理的具體內容主要有經營活動現金流量、投資活動現金流量和融資活動現金流量。由于企業每期現金流量主要由每期收益取得和費用支出導致，收益中未收到的現金和費用中未支付的現金表現在資產負債表中有關科目的變動，所以在計算現金流量時，應以損益表為基礎，根據資產負債表期如期末的變動數進行調整。
8.B[解析]在損益表分析中，一般先用主營業務收入減主營業務成本、營業費用、營業稅，得到毛利潤;然后再以毛利潤加其他業務利潤，減去管理費用、財務費用，得到營業利潤;第三步由營業利潤加上投資收益及營業外收入，減去營業外支出，得到利潤總額;最后由利潤總額減去所得稅，得到當期凈利潤。
9.D[解析]資產結構是一個相對指標，只能通過比較來得出優劣。實踐中，一般將借款人的資產結構與同行業比例進行比較，判斷借款人資產結構優劣。超市屬于零售業，根據資產結構參考指標，零售業的現金占總資產比例為5%～8%、存貨為50%～60%、固定資產為10%～20%、應收賬款為 O～10%;而該超市的現金占總資產比例為3%(30÷1000)、存貨為20%(200÷1000)、固定資產為40%(400÷ l000)、應收賬款為l5%(150÷l000)，對比可見，該超市與行業比例差異較大，因而應進一步分析差異原因。
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l0.A[解析]利息保障倍數越高，說明借款人支付利息費用的能力越強。一般情況下，流動比率越高，反映借款人短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。但是流動比率也不宜過高，過高不僅表明借款人流動資產占用過多，影響資產的使用效率和盈利能力，也可能表明客戶的應收賬款過多或是存貨過多。一般認為流動比率在2左右比較合適。故A選項符合題意。
11.B[解析]在比較分析法中，現在常用的方法一般以上市公司的標準作為行業平均水平。
12.B[解析]結構分析法是以財務報表中的某一總體指標為基礎，計算其中各構成項目占總體指辯的百分比，然后比較不同時期各項目所占百分比的增減蠻動趨勢。
13.C[解析]商業銀行對借款人最關心的就是其現在和未來的償債能力。
14.B[解析]經營費用中，提取折舊、攤銷并沒有引起現金支出，應付費用減少、預付費用增加卻支出了現金。所以，在計算經營費用現金支出時，要進行調整。即：經營費用現金支出一經營費用一折舊攤銷一△應付費用+△預付費用一2.5―0.3―0.2一(一0.5)+0.8=3.3(億元)。
15.C[解析]收益和費用在損益表中全額反映，其中，收益中未收到的現金和費用中未支付的現金表現在資產負債表中的有關科目(如應收賬款的增加和應付賬款的增加)。所以，計算現金流量時，以損益表為基礎，根據資產負債表期初期末的變動數進行調整。
16.D[解析]資產收益率是反映客戶資產綜合利用效果的指標，也是反映客戶利用債權人和所有者權益總額所取得盈利的重要指標。資產收益率越高，說明客戶資產的利用效率越高，營運能力越強，盈利能力越強。所有者權益收益率越高，表明所有者投資的收益水平越高，營運能力越好，盈利能力越強。資產收益率是客戶稅前凈利潤與資產平均總額的比率，所有者權益收益率是客戶稅前凈利潤與有形凈資產的比率。所以資產收益率低的公司在有很高的杠桿比率時，其所有者權益收益率也可能很高。
l7.C[解析]存貨周轉率是一定時期內借款人銷貨成本與平均存貨余額的比率。
18.D[解析]營運能力是指通過借款人資金周轉速度的有關指標反映出來的資產利用效率，它表明客戶管理人員經營、管理和運用資產的能力。
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二、多項選擇題
1.ACDE[解析]財務報表分析的重點是借款人的償債能力、所占用的現金流量、資產的流動性以及借款人除本銀行之外獲得其他資金的能力，故A、C,D、E選項符合題意。借款人的信譽屬于非財務因素，一般很難通過財務報表評估，故8選項不符合題意。
2.CDE[解析]經營活動現金流量的計算方法有直接法和間接法。直接法又稱為“自上而下”法，即從銷售收入出發，將損益表中的項目與資產負債表有關項目逐一對應，逐項調整為以現金為基礎的項目。間接法，即以損益表中最末一項凈收益為出發點，加上沒有現金流出的費用和引起現金流入的資產負債表項目的變動值，減去沒有現金流入的收入和引起現金流出的資產負債表項目的變動值。計算如今營活動的現金流量一凈收益+折舊+A應付賬款+△應付費用+△應付稅金一△應收賬款一△存貨一△預付費用。
3.ACDE[解析]在對固定資產周轉率的實際分析中，需考慮以下幾個問題，以便真實反映固定資產的運用效率：①固定資產的凈值隨折舊時間推移而減少，隨著固定資產的更新改造而增加;②在不同企業間進行比較時，還要考慮由于采用不同折舊方法對固定資產凈值的影響;③不同行業間作比較時，應考慮由于行業性質的不同造成的固定資產狀況的不同。固定資產周轉率一銷售收入凈額/固定資產平均凈值×100%，固定資產平均凈值=(年初固定資產凈值+年末固定資產凈值)/2。
4.CDE[解析]有形凈資產一所有者權益一無形資產一遞延資產，故A選項不正確。利息保障倍數一(利潤總額+利息費用)/利息費用，故B選項不正確。速動資產一流動資產一存貨一預付賬款一待攤費用，故C選項正確。營運資金一流動資產一流動負債，故D選項正確。賒銷收入凈額一銷售收入一現銷收入一銷售退回一銷售折讓一銷售折扣，故E選項正確。
5.ACD[解析]所謂杠桿比率就是主要通過比較資產、負債和所有者權益的關系來評價客戶負債經營的能力。它包括資產負債率、負債與所有者權益比率、負債與有形凈資產比率、利息保障倍數等。杠桿比率屬于長期償債能力比率，流動比率和現金比率屬于短期償債能力比率。
6.AD[解析]在分析資金結構是否合理時要注意以下兩方面內容：①資產負債表結構是否合理，即長期資產應由長期資金和所有者權益支持，短期資產由短期資金支持;②企業經營風險水平，即企業控制和管理的全部資產的不確定性如何。
7.ABD[解析]所有者權益是投資者凈投入公司的資產，它等于企業全部資產減去全部負債的差額。所有者權益主要由兩部分組成：①投資者投入企業的資本金;②企業生產經營過程中積累的公積金(包括資本公積金與盈余公積金兩種)和未分配利潤。
8.DE[解析]在客戶法人治理結構評價中，對控股股東行為分析主要考慮以下幾個關鍵要素：控股股東與客戶之間是否存在關聯交易;控股股東及其關聯方是否占有客戶資金;客戶是否為控股股東及其關聯方提供連環擔保;股東之間是相互獨立還是利益關系人，或最終的所有者為同一人。
9.ABCDE[解析]客戶主營業務的演變主要有以下幾種情形：①行業轉換型，如由原來側重貿易轉向實業;②產品轉換型，如由原來側重生產某種產品轉向生產另一種產品;③技術變換型，如由原來生產某種產品轉向生產另一種產品;④股權變更型，如由于股權變更，新股東注入新的資產與業務，原客戶的主營業務隨之改變;⑤業務停頓型，如原客戶經營業務不善，因擁有物業便放棄具體經營而改為出租物業等。
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10.ACD[解析]A選項品德是對借款人聲譽的衡量;C選項還款能力即對借款人未來現金流變動趨勢及波動性、借款人管理水平的衡量;D選項商業銀行對抵押品的要求權級別越高，抵押品的市場價值越大，變現能力越強，則貸款的風險就越低。
11.ABCDE[解析]在客戶法人治理結構評價中，對客戶內部激勵約束機制評價主要考慮以下幾個關鍵要素：①董事長和總經理如何產生;②董事長、總經理和監事之間是否兼任，是否兼任子公司或關聯公司的關鍵職位;③董事長和總經理的薪酬結構和形式;④內部決策的程序和方式，董事長、總經理和監事之間是如何相互制衡的。
12.ABC[解析]D選項企業產品的競爭力雖然也與產品品牌等多種因素有關，但主要還是取決于產品自身的性價比;E選項企業能否合理、有效、及時地進行產品創新對于設計和開發周期較長的公司更為重要。
13.ABDE[解析]定性分析方法的突出特點在于將信貸老師的經驗和判斷作為信用分析和決策的主要基礎，這種主觀性很強的方法(體系)帶來的一個突出問題是對信用風險的評估缺乏一致性。定性分析方法更適合于對借款人進行是和否的二維決策，難以實現對信用風險的準確計量。《巴塞爾新資本協議》明確規定，實施內部評級法的商業銀行可采用模型估計違約概率。與傳統的定性分析方法相比，違約概率模型能夠直接估計客戶的違約概率，因此對歷史數據的要求更高，需要商業銀行建立一致的、明確的違約定義，并且在此基礎上積累至少五年的數據。
14.ABCE[解析]5P分析系統包括：個人因素(PersonalFactor)、資金用途因素(PurposeFac―tor)、還款來源因素(PaymentFactor)、保障因素(ProtectionFactor)、企業前景因素(PerspectiveFac―tor)。
15.ABCDE[解析]駱駝(CAMEL)分析系統包括：資本充足率(CapitalAdequacy)、資產質量(As―setsQuality)、管理能力(Management)、盈利性(Earning)和流動性(Liquidity)等因素。
16.ABE[解析]生活中所說的現金指手頭持有的能立即支付的貨幣;會計核算中的現金指會計主體的庫存現金;現金流量中的現金則被廣義化，既包括現金，又包括現金等價物，這是由分析現金流量的意義決定的，是會計核算中實質重于形式的體現。這樣，現金流量中的現金包括：庫存現金、活期存款、其他貨幣性資金以及3個月以內的證券投資。另外，現金流量表中的現金必須不受限制而可以自由使用。比如，已辦理質押的活期存款不能用于還款，因此應該剔除
17.BCDE[解析]營運能力是指通過借款人資金周轉速度的有關指標反映，出來的資產利用效率，它表明客戶管理人員經營、管理和運用資產的能力。常用的比率有：總資產周轉率、固定資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、資產收益率和所有者權益收益率。
18.ABD[解析]運用固定資產周轉率做實際分析時，為真實反映固定資產的運用效率，需考慮以下幾個問題：①固定資產的凈值隨折舊時間推移而減少，隨固定資產更新改造而增加，這些都會影響固定資產周轉率;②在不同企業間進行比較時，還要考慮由于采用不同折舊方法對固定資產凈值的影響;③將不同行業作比較時，應考慮由于行業性質的不同造成的固定資產狀況的不同。
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三、判斷題
1.×[解析]客戶生產階段的核心是技術，信貸人員對客戶技術水平的分析主要可從研發能力、內外研發機構協作能力、科研成果三方面進行。
2.×[解析]在資產負債表中，應收賬款應列為流動資產，其范圍是那些預計在1年或超過l年的一個營業周期內收回的應收款項。無形資產的變現能力不強，屬于非流動資產。
3.×[解析]對銀行來說，借款人的資產負債率、負債與所有者權益比率越低越好。因為這兩個比率越低，表明客戶的長期償債能力越強，債權人權益保障程度越高，風險越小。但對于企業經營來說，該比率也不必過低，因為當所有者權益比重過大時，盡管客戶償還長期債務的能力很強，但客戶不能充分發揮所有者權益的財務杠桿作用。
4.×[解析]一般流動比率與速動比率越高，表明借款人擁有的營運資金高，可用于抵償短期債務，同時表明借款人可變現的資產數額大，債權人遭受損失的風險小。但這兩個指標也不宜過高，流動比率過高表明借款人占用的流動資產過多，影響企業資產的使用效率和盈利能力，或企業的應收賬款過多或存貨過多。速動比率過高表明企業擁有過多速動資產，可能失去一些有利的投資或獲利機會。
5.√[解析]由于現實條件、客戶經營情況不斷發生變化，信用良好的客戶可能因為內外環境的變化導致信用發生變化，因而對客戶的信用評級一般有一個有效期，過了有效期，企業須重新進行信用評級。
6.√[解析]結構分析法除了用于單個客戶損益表相關項目的分析外，還經常用于與同行業平均水平比較分析。不同企業由于其生產經營規模大小、企業建立時間長短等各因素的不同，銷售收入、營業利潤、凈利潤等數額也會相差很大，不宜直接相互比較。在這種情況下，利用結構分析法將不能比較的絕對數轉化為可以比較的相對數，就可對不同企業之間的盈利能力作出評價。
7.×[解析]所有者權益代表投資者對凈資產的所有權，凈資產是借款人全部資產減去全部負債的凈額。
8.√[解析]付款條件主要取決于市場供求和商業信用兩個因素。
9.×[解析]一般情況下，流動比率越高，反映借款人短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。流動比率高，不僅反映借款人擁有的營運資金高，可用于抵償短期債務，而且表明借款人可以變現的資產數額大，債權人遭受損失的風險小。但是流動比率也不宜過高，過高不僅表明借款人流動資產占用過多，影響資產的使用效率和盈利能力，也可能表明客戶的應收賬款過多或是存貨過多。
10.×[解析]比率分析法是財務分析最常用的一種方法。
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11.×[解析]應收賬款周轉率、存貨周轉率都是越高越好，這兩個指標越高，說明企業經營的效率越高;而應收賬款回收期、存貨回收期都是越低越好，這兩個指標越低，說明企業應收賬款、存貨周轉的快，企業經營的效率越高。
12.√[解析]營運能力反映了借款企業資產利用效率，表明企業管理人員經營、管理和運用資聲的能力。客戶營運能力越強，資產利用效率越高，就能取得更多的穩定的收入和利潤，盈利能力就強，長期償債能力也強。因而說營運能力對客戶盈利能力的持續增長和償債能力的不斷提高有著決定性影響。
13.×[解析]按照穩健原則，流動比率一觳在2左右比較適宜，但這并非絕對。實際中應視客戶的行業性質及具體情況而定，不可一概而論。如商業和流通領域的客戶，流動性較高，而機器制造業及電力業流動性則較差。
14.√[解析]損益表分析通常采用結構分析法。在分析時，除單個客戶損益表相關項目的分析_用結構分析法之外，還可利用此法將不能比較的絕對數轉化為可相互比較的相對數.與同行業平均水平比較。
15.√[解析]由于目標客戶的選擇實際上是一個市場定位問題，而市場定位又是一個市場細分的問題，因此選擇目標客戶就要選擇細分市場，瞄準客戶群。、
16.√[解析]在客戶信用等級有效期內，如果客戶與其他債權人的合同項下發生重大違約事件，信用評級的初評、審核部門均有責任及時提示，并按程序調整授信客戶的信用等級。
17.×[解析]現金流量不討論現金及現金等價物之間的變動(比如用多余現金購買債券)，因為遺不影響客戶的償債能力，屬于現金管理。
18.×[解析]過快的：不正常的存貨周轉率可說明客戶沒有足夠的存貨可供耗用或銷售，或是購次數過于頻繁、批量太小等。
19.√[解析]影響速動比率的一個重要因素是應收賬款的變現能力，由于應收賬款不一定都能受現，實際壞賬可能比計提的準備要多，所以在評價速動比率時，還應結合應收賬款周轉率指標分析應收款的質量。
20.×[解析]一般情況下，流動比率越高，反映借款人短期償債能力越強，債權人的權益越有景證。但是流動比率也不宜過高，過高不僅表明借款人流動資產占用過多，影響資產的使用效率和盈和德力，也可能表明客戶的應收賬款過多或是存貨過多。
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