農業企業財務管理概述

考試內容：企業財務管理的概念;企業財務活動的三個主要方面：籌資活動、投資活動和分配活動;企業主要財務關系;貨幣時間價值的概念、時間價值的計算，包括單利、復利、現值、終值的計算等;風險的概念，風險報酬的概念及其表示方法。

一、企業財務管理的內容

企業財務管理，是指基于企業生產經營過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產生的企業組織財務活動、處理與各方面財務關系的一項經濟管理工作。

籌資活動。任何企業都可以從兩方面籌資并形成兩種性質的資金來源：一是權益資金，是企業通過向投資者吸收直接投資、發行股票、企業內部留存收益等方式取得;二是債務資金，是企業通過向銀行借款、發行債券、應付款項等方式取得。所謂資金結構，主要是指企業權益資金和債務資金的比例關系。企業權益資金不需要歸還，籌資風險較小，但其期望的報酬率較高;企業債務資金要按期歸還，有一定風險，但其要求的報酬率相對較低。

投資活動。所謂投資，是指企業將籌集到的資金投入使用的過程，包括直接投資和間接投資兩種。直接投資是指企業把資金直接投放于生產經營性資產的投資，如購置設備、興建工廠等。間接投資又稱證券投資，是把資金投放于金融性資產的投資，如購買企業債券和公司股票等。

分配活動。企業通過投資取得收入后，首先要用來彌補生產經營耗費，繳納流轉稅，其余部分作為企業的營業利潤;營業利潤和投資收益、營業外收支凈額構成企業的利潤總額。利潤總額首先要按國家規定繳納所得稅，凈利潤還要提取公積金，其余部分作為投資者的收益分配給投資者或作為企業的留存收益。

企業財務關系是指企業在組織財務活動過程中與有關各方面所發生的經濟利益關系。財務關系主要包括以下幾個方面：(1)企業與政府之間的財務關系;(2)企業與投資者之間的財務關系;(3)企業與債權人之間的財務關系;(4)企業與被投資者之間的財務關系;(5)企業與債務人之間的財務關系;(6)企業內部各部門、各單位之間的財務關系;(7)企業與職工之間的財務關系。

二、影響企業財務管理的基本因素

(一)時間價值因素

貨幣的時間價值是指貨幣經過一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為資金的時間價值。從量的規定性來看，貨幣的時間價值是沒有風險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。貨幣時間價值是評判投資方案的基本標準。

終值又稱將來值，是指現在一定量的資金在未來某一時點上的價值，俗稱本利和。現值又稱本金，是指未來某一時點上的一定量資金折合到現在的價值。終值和現值的計算，涉及到利息計算方式的選擇。目前有兩種利息計算方式，即單利和復利。

在單利計算利息的方式下，每期都按初始本金計算利息，不管時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息。

在利息計算中，經常使用以下符號：

I利息; P現值; F終值; i利率; t時間

(1)單利利息的計算公式為：I=Pit

(2)單利終值的計算公式為：F=P+Pit=P(1+it)

(3)單利現值的計算公式為：P=F/(1+ it)

在復利計算利息的方式下，每經過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息，逐期滾算，俗稱利滾利”。

(1)復利終值的計算公式為： F=P(1+i)n

該公式中，(1+i)n被稱為復利終值系數或1元的復利終值。

(2)復利現值是指未來一定時間的特定資金按復利計算的現在價值，或者說是為取得將來一定本利和現在所需要的資金。其計算公式為： P=F(1+i)-n

(3)復利息的計算。本金P的n期復利息等于：I=F-P

(二)風險報酬因素

財務管理中的風險按形成原因一般可分為經營風險和財務風險。經營風險是指因生產經營方面的原因給企業盈利帶來的不確定性，主要來自于市場銷售、生產成本、生產技術、外部環境變化等其他方面。財務風險又稱為籌資風險，是指由于舉債而給企業財務成果帶來的不確定性。企業息稅前利潤率和借入資金利息率的差額具有不確定性，從而引起企業自有資金利潤率的高低變化，這種風險即為財務風險。

風險報酬是指投資者由于冒風險進行投資而獲得的、超過資金時間價值的那部分額外報酬。通常風險越大，投資者要求的報酬率越高。

風險報酬有兩種表示方法：風險報酬額和風險報酬率。所謂風險報酬額，是指投資者由于冒風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外報酬;所謂風險報酬率，是指投資者由于冒風險進行投資而獲得的超過資金時間價值率的額外報酬率，即風險報酬額與原投資額的比率。

如果不考慮通貨膨脹因素，投資者進行風險投資所要求的或所期望的投資報酬率就是資金的時間價值(無風險報酬率)與風險報酬率之和。即：期望投資報酬率=資金時間價值+風險報酬率