中級金融第四次IVI直播測評題及答案（5-6章）
更新時間：2015-09-09 14:24:33
來源：環球網校
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摘要 一、單選1 投資銀行最本源、最基礎的業務是（）。A 信用貸款B 證券承銷C 資產證券化D 并購重組【答案】B【解析】本題考查證券發行與承銷。投資銀行最本源、最基礎的業務包括證券發行與承銷、證券經紀與交易。2 投
一、單選
1.投資銀行最本源、最基礎的業務是（ ）。
A.信用貸款
B.證券承銷
C.資產證券化
D.并購重組
【答案】B
【解析】本題考查證券發行與承銷。投資銀行最本源、最基礎的業務包括證券發行與承銷、證券經紀與交易。
2.投資銀行按照議定價格從發行人手中購進將要發行的全部股票，然后再出售給投資者，最后將所籌集的資金交付發行人的股票銷售方式是（ ）。
A.余額包銷
B.包銷
C.盡力推銷
D.余額代銷
【答案】B
【解析】本題考查證券發行與承銷。包銷是指投資銀行按照議定價格從發行人手中購進將要發行的全部股票，然后再出售給投資者，最后將所籌集的資金交付發行人的股票銷售方式
3.“綠鞋期權”是發行人授予主承銷商的一項選擇權，即主承銷商在新股上市后一個月內可以自主執行超過計劃融資規模15%的配售新股的權力。如果主承銷商根據授權要求發行人按發行價再額外配售15%的股票給投資者，則是因為當時市場中新上市的股票( )。
A．市場價低于發行價
B．市場價高于發行價
C．收盤價低于開盤價
D．收盤價高于開盤價
【答案】B
【解析】本題考查的是證券發行與承銷業務。綠鞋期權行使期內，若市場股價高于發行價，主承銷商根據授權要求發行人按發行價額外配發多大該次市場價高于發行價時，按照發行價配發15%的股票。
4.投資銀行并不介入投資者和籌資者之間的資金權利和義務中，而是幫助投資者和籌資者進行金融工具的買賣，此時其收入只是表現為收取( )。
A．利息
B．傭金服務費
C．金融工具溢價收入
D．登記結算費
【答案】B
【解析】本題考查投資銀行與商業銀行的經營機制的區別。在一般情況下，投資銀行并不介入投資者和籌資者之間的資金權利和義務中，只是收取傭金服務費。
5.在股票市場的保證金交易中，投資銀行以客戶的證券作為抵押，貸款給客戶購進股票。這種交易方式體現了投資銀行的( )功能。
A．期限中介
B．流動性中介
C．風險中介
D．信息中介
【答案】B
【解析】本題考查投資銀行的功能。在股票市場的保證金交易中，投資銀行以客戶的證券作為抵押，貸款給客戶購進股票。這種交易方式體現了投資銀行的流動性中介功能。
6. 基金資產（ ）以上投資于股票的為股票基金。
A.40%
B.50%
C.60%
D.70%
【答案】C
【解析】基金資產60%以上投資于股票的為股票是基金。
7.反映基金經營業績的最重要的指標是（ ）。
A.凈值增長率
B.基金分紅
C.持股集中度
D.貝塔值
【答案】A
【解析】C、D選項屬于衡量基金風險大小的指標。
8.偏股型基金中，債券的配置比例為（ ）。
A.40%-50%
B.50%-60%
C.20%-40%
D.30%-40%
【答案】C。
【解析】偏股型基金中，債券的配置比例為20%-40%。
9.發生在同一產業、生產或經營同類產品的企業之間的并購是( )并購。
A．縱向
B．橫向
C．混合
D．垂直
【答案】B
【解析】本題考查并購業務。橫向并購是指發生在同一產業、生產或經營同類產品的企業之間的并購。
10.在證券二級市場上，客戶賣出向投資銀行借來的證券，此時投資銀行向客戶提供稱為（ ）。
A.買空的融資業務
B.賣空的融券業務
C.賣空的融資業務
D.買空的融券業務
【答案】B
【解析】本題考查證券經紀業務。融資（買空）指客戶委托買入證券時，投資銀行以自由或外部融入的資金為客戶墊付部分資金以完成交易，以后有客戶歸還并支付相應的利息。融券（賣空）指客戶賣出證券時，投資銀行以自由、客戶抵押或介入的證券，為客戶代墊部分或者全部證券以完成交易，以后由客戶歸還。
11.在信用經紀業務中，投資銀行不僅是傳統的中介機構，而且還承擔著（ ）的角色。
A．債務人與抵押權人
B．債權人與抵押權人
C．債務人與發行人
D．債權人與發行人
【答案】B
【解析】本題考查證券經紀業務。在信用經紀業務中，投資銀行不僅是傳統的中介機構，而且還扮演著債權人與抵押權人的角色。
12.關于證券經紀業務的說法，正確的是( )。
A.證券經紀商遵照客戶委托指令進行證券買賣，并承擔價格風險
B.證券賬戶中的股票賬戶僅可以用于買賣股票，不能買賣債券和基金
C.在交易委托中，與限價委托相比，市價委托的優點是保證及時成交
D.投資銀行通過現金賬戶從事信用經紀業務
【答案】C
【解析】本題考查證券經紀業務。證券經紀商遵照客戶委托指令進行證券買賣，但不承擔價格風險；證券賬戶中的股票賬戶即可用于買賣股票，也可用于買賣債券和基金；投資銀行通過保證金賬戶從事信用經濟業務，故A、B、D選項錯誤。
13.信托設立最常見的方式是（ ）。
A、信托遺囑
B、公證信托
C、信托合同
D、口頭信托
【答案】C
【解析】信托遺囑和信托合同是信托設立的常用形式，其中信托合同最常見。
14.金融租賃公司設立條件描述不正確的是（ ）。
A、金融租賃公司的發起人包括在中國境內外注冊的具有獨立法人資格的商業銀行，在中國境內注冊的、主營業務為制造適合融資租賃交易產品的大型企業，在中國境外注冊的融資租賃公司以及銀監會認可的其他發起人
B、注冊資本為一次性實繳貨幣資本，最低限額為1億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣；
C、有符合任職資格條件的董事、高級管理人員，并且從業人員中具有金融或融資租賃工作經歷3年以上的人員應當不低于總人數的40% ；
D、建立了有效的公司治理、內部控制和風險管理體系；
【答案】C
【解析】有符合任職資格條件的董事、高級管理人員，并且從業人員中具有金融或融資租賃工作經歷3年以上的人員應當不低于總人數的50%。
15.對金融租賃公司監管要求描述不正確的是（ ）。
A、金融租賃公司同業拆入資金余額不得超過資本凈額的100%。
B、金融租賃公司對全部關聯方的全部融資租賃業務余額不得超過資本凈額的50%。
C、金融租賃公司對單一集團的全部融資租賃業務余額不得超過資本凈額的50%。
D、金融租賃公司對單一承租人的全部融資租賃業務余額不得超過資本凈額的20%。
【答案】D
【解析】金融租賃公司對單一承租人的全部融資租賃業務余額不得超過資本凈額的30%。
二、多選
1.相對于公募發行而言，證券私募發行具有的優點是（ ）。
A.簡化了發行手續
B.證券流動性好
C.縮短了發行時間
D.避免公司商業機密泄露
E.發行價格有利于籌資者
【答案】ACD
【解析】本題考查證券發行與承銷業務。私募發行有以下優點：簡化發行手續，避免泄露公司商業機密，節省發行費用，縮短發行時間，發行條款靈活，比公開發行更有成功的把握等。
2.對擬發行股票的合理估值是首次公開發行股票定價的基礎。下列估值方法中，屬于相對估值法的有( )。
A．市盈率倍數估值法
B．市凈率倍數估值法
C．股利折現模型
D．折現現金流模型
E．企業價值與利息、所得稅、折舊、攤銷前收益倍數估值法
【答案】ABE
【解析】本題考查證券發行與承銷業務。本題考查相對估值法包括的內容。相對估值法包括市盈率倍數估值法；市凈率倍數估值法；企業價值與利息、所得稅前收益倍數估值法；企業價值與利息、所得稅、折舊、攤銷前收益倍數估值法；企業價值與利息、所得稅、折舊、攤銷、租金前收益倍數估值法等。其余選項屬于絕對估值法。
3. 以下對于封閉式基金和開放式基金論述正確的是（ ）。
A封閉式基金一般有一個固定的存續期；而開放式基金一般是無期限的
B封閉式基金的基金份額是固定的，在封閉期限內未經法定程序認可不能增減；開放式基金規模不固定，投資者可隨時提出申購或贖回申請，基金份額會隨之增加或減少。
C投資者買賣開放式基金份額，只能委托證券公司在證券交易所按市價買賣，交易在投資者之間完成。
D開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎，不受市場供求關系的影響
E開放式基金經理通常不會在經營與流動性管理上面臨直接的壓力。
【答案】ABD
【解析】投資者買賣封閉式基金份額，只能委托證券公司在證券交易所按市價買賣，交易在投資者之間完成。封閉式基金經理通常不會在經營與流動性管理上面臨直接的壓力。
4.貨幣市場基金的投資工具包括（ ）。
A現金
B1年以內（含1年）的銀行定期存款、大額存單
C剩余期限在397天以內（含397天）的債券
D可轉換債券；
E信用等級在AAA級以下的企業債券
【答案】ABC
【解析】貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：(1)股票；(2)可轉換債券；(3)剩余期限超過397天的債券；(4)信用等級在AAA級以下的企業債券；(5)國內信用評級機構評定的A -1級或相當于A -1級的短期信用級別及該標準以下的短期融資券；(6)流通受限的證券。
5.基金管理公司的證券投資基金業務包括（ ）。
A基金募集與銷售
B基金的投資管理：投資管理業務是基金管理公司最核心的一項業務
C基金運營服務
D投資咨詢業務
E特定客戶資產管理業務
【答案】ABC
【解析】后兩項是與證券投資基金業務并列的業務。
6.我國股票首次公開發行中，關于網上與網下界定正確的是（ ）。
A.網上投資者有效申購倍數超過50倍、低于100倍（含）的，應當從網下向網上回撥，回撥比例為本次公開發行股票數量的20%；
B.網上投資者有效申購倍數超過100倍的，回撥比例為本次公開發行股票數量的40%。
C.網上投資者申購數量不足網上初始發行量的，可回撥給網下投資者。
D. 網上投資者有效申購倍數超過150倍的，回撥回撥后網下發行比例不超過本次公開發行股票數量的10%。
E首次公開發行股票，持有一定數量限售股份的投資者才能參與網上申購
【答案】ABCD
【解析】首次公開發行股票，持有一定數量非限售股份的投資者才能參與網上申購。
7. 我國股票首次公開發行中，關于發行數量的描述正確的是（ ）。
A首次公開發行股票后總股本4億股（含）以下的，網下初始發行比例不低于本次公開發行股票數量的50%；
B發行后總股本超過4億股的，網下初始發行比例不低于本次公開發行股票數量的60%。
C發行后總股本超過4億股的,應安排不低于本次網下發行股票數量的40%優先向通過公開募集方式設立的證券投資基金（以下簡稱公募基金）和由社保基金投資管理人管理的社會保障基金（以下簡稱社保基金）配售。
D對網下投資者進行分類銷售的，同類投資者獲得銷售的比例應當相同
E戰略投資者不參與網下詢價，且應當承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個月，持有期自本次公開發行的股票上市之日起計算。
【答案】CDE
【解析】首次公開發行股票后總股本4億股（含）以下的，網下初始發行比例不低于本次公開發行股票數量的60%；發行后總股本超過4億股的，網下初始發行比例不低于本次公開發行股票數量的70%。
8.按出資方式劃分，投資銀行并購業務的類型可以分為（ ）。
A.交換發盤
B.現金購股
C.要約收購
D.管理層收購
E.現金購資產
【答案】ABE
【解析】本題考查并購業務。按出資方式劃分，投資銀行并購業務的類型可以分為用現金購買資產、用現金購買股票、用股票購買資產和用股票交換股票（交換發盤）。
9. 以下對租金影響因素描述正確的是（ ）。
A、期限越長，租金越多
B、利率越高，租金越多
C、保證金支付越多，租金越高
D、期初支付租金，租金較高
E、期末支付租金，租金較高
【答案】ABE
【解析】C錯誤，一般情況下，保證金支付的越多，租金總額越小。D錯誤，在期初付租的情況下，承租人占用出租人資金的時間相對縮短，租金總額較少。
10.基金的服務機構包括（）
A.基金銷售機構
B.基金登記注冊機構
C.律師事務所和會計師事務所
D.基金自律組織
E基金管理人
【答案】ABCE
【解析】基金管理人、基金托管人既是基金的當事人，又是基金的主要服務機構。
三、案例分析題
DY股份有限公司首次公開發行不超過2300萬股人民幣普通股（A股）的申請已獲中國證券監督管理委員會核準。本次發行采用網下向投資者詢價配售和網上向社會公眾投資者定價發行相結合的方式進行。網下初始發行股數為1500萬股，占本次發行總量的65．22%;網上發行數量為本次最終發行總量減去網下最終發行數量。本次網上申購熱烈，有效申購倍數為60倍。本次發行的保薦機構為SD證券有限責任公司，本次發行價格5元／股，其對應的按發行后股本攤薄后市盈率為10倍。
1．根據2013年12月中國證券監督管理委員會新修訂的《證券發行與承銷管理辦法》中關于發行回撥機制的規定，主承銷商可選擇( )。
A．網下向網上回撥
B．網上向網下回撥
C．雙向同時回撥
D．不可回撥
【答案】A
【解析】本題考查證券發行與承銷業務。網上投資者有效申購倍數超過50倍、低于100倍（含）的，應當從網下回撥，題目中：有效申購倍數為60倍。因此，應該是網下向網上回撥。
2．根據2013年12月中國證券監督管理委員會新修訂的《證券發行與承銷管理辦法》，本次發行需遵守的規定有( )。
A．發行人需要向戰略投資者配售股票
B．網下投資者報價后，發行人需剔除申購總量中報價最高的部分
C．在詢價中，有效報價投資者的數量不得少于10家，不得多于20家
D．發行人需要在發行方案中有超額配售選擇權安排
【答案】BC
【解析】本題考查證券發行與承銷業務。股票數量4億股以上，可以向戰略投資者配售，A錯誤。網下投資者報價后，發行人需剔除申購總量中報價最高的部分，B正確。DY股份有限公司首次公開發行不超過2300萬股人民幣普通股，因此在詢價中，有效報價投資者的數量不得少于10家，不得多于20家，C正確。首次公開發行4億股以上的，發行人及其承銷商可以在發行方案中有超額配售選擇權，D錯誤。
3．本次發行的保薦機構承擔的角色是( )
A．主承銷商
B．經紀商
C．交易商
D．做市商
【答案】A
【解析】本題考查證券發行與承銷業務。本次發行的保薦機構承擔的角色是主承銷商。
4．根據本次股票發行價格和市盈率可知利,DY股份有限公司發行股票時，其每股盈利為( )元。
A．0.25 B．0.50 C．0.55 D．0.75
【答案】B
【解析】本題考查證券發行與承銷業務。市盈率=股票市場價格/每股收益，每股盈利=股票市場價格/市盈率=5/10=0.50
1.投資銀行最本源、最基礎的業務是（ ）。
A.信用貸款
B.證券承銷
C.資產證券化
D.并購重組
【答案】B
【解析】本題考查證券發行與承銷。投資銀行最本源、最基礎的業務包括證券發行與承銷、證券經紀與交易。
2.投資銀行按照議定價格從發行人手中購進將要發行的全部股票，然后再出售給投資者，最后將所籌集的資金交付發行人的股票銷售方式是（ ）。
A.余額包銷
B.包銷
C.盡力推銷
D.余額代銷
【答案】B
【解析】本題考查證券發行與承銷。包銷是指投資銀行按照議定價格從發行人手中購進將要發行的全部股票，然后再出售給投資者，最后將所籌集的資金交付發行人的股票銷售方式
3.“綠鞋期權”是發行人授予主承銷商的一項選擇權，即主承銷商在新股上市后一個月內可以自主執行超過計劃融資規模15%的配售新股的權力。如果主承銷商根據授權要求發行人按發行價再額外配售15%的股票給投資者，則是因為當時市場中新上市的股票( )。
A．市場價低于發行價
B．市場價高于發行價
C．收盤價低于開盤價
D．收盤價高于開盤價
【答案】B
【解析】本題考查的是證券發行與承銷業務。綠鞋期權行使期內，若市場股價高于發行價，主承銷商根據授權要求發行人按發行價額外配發多大該次市場價高于發行價時，按照發行價配發15%的股票。
4.投資銀行并不介入投資者和籌資者之間的資金權利和義務中，而是幫助投資者和籌資者進行金融工具的買賣，此時其收入只是表現為收取( )。
A．利息
B．傭金服務費
C．金融工具溢價收入
D．登記結算費
【答案】B
【解析】本題考查投資銀行與商業銀行的經營機制的區別。在一般情況下，投資銀行并不介入投資者和籌資者之間的資金權利和義務中，只是收取傭金服務費。
5.在股票市場的保證金交易中，投資銀行以客戶的證券作為抵押，貸款給客戶購進股票。這種交易方式體現了投資銀行的( )功能。
A．期限中介
B．流動性中介
C．風險中介
D．信息中介
【答案】B
【解析】本題考查投資銀行的功能。在股票市場的保證金交易中，投資銀行以客戶的證券作為抵押，貸款給客戶購進股票。這種交易方式體現了投資銀行的流動性中介功能。
6. 基金資產（ ）以上投資于股票的為股票基金。
A.40%
B.50%
C.60%
D.70%
【答案】C
【解析】基金資產60%以上投資于股票的為股票是基金。
7.反映基金經營業績的最重要的指標是（ ）。
A.凈值增長率
B.基金分紅
C.持股集中度
D.貝塔值
【答案】A
【解析】C、D選項屬于衡量基金風險大小的指標。
8.偏股型基金中，債券的配置比例為（ ）。
A.40%-50%
B.50%-60%
C.20%-40%
D.30%-40%
【答案】C。
【解析】偏股型基金中，債券的配置比例為20%-40%。
9.發生在同一產業、生產或經營同類產品的企業之間的并購是( )并購。
A．縱向
B．橫向
C．混合
D．垂直
【答案】B
【解析】本題考查并購業務。橫向并購是指發生在同一產業、生產或經營同類產品的企業之間的并購。
10.在證券二級市場上，客戶賣出向投資銀行借來的證券，此時投資銀行向客戶提供稱為（ ）。
A.買空的融資業務
B.賣空的融券業務
C.賣空的融資業務
D.買空的融券業務
【答案】B
【解析】本題考查證券經紀業務。融資（買空）指客戶委托買入證券時，投資銀行以自由或外部融入的資金為客戶墊付部分資金以完成交易，以后有客戶歸還并支付相應的利息。融券（賣空）指客戶賣出證券時，投資銀行以自由、客戶抵押或介入的證券，為客戶代墊部分或者全部證券以完成交易，以后由客戶歸還。
11.在信用經紀業務中，投資銀行不僅是傳統的中介機構，而且還承擔著（ ）的角色。
A．債務人與抵押權人
B．債權人與抵押權人
C．債務人與發行人
D．債權人與發行人
【答案】B
【解析】本題考查證券經紀業務。在信用經紀業務中，投資銀行不僅是傳統的中介機構，而且還扮演著債權人與抵押權人的角色。
12.關于證券經紀業務的說法，正確的是( )。
A.證券經紀商遵照客戶委托指令進行證券買賣，并承擔價格風險
B.證券賬戶中的股票賬戶僅可以用于買賣股票，不能買賣債券和基金
C.在交易委托中，與限價委托相比，市價委托的優點是保證及時成交
D.投資銀行通過現金賬戶從事信用經紀業務
【答案】C
【解析】本題考查證券經紀業務。證券經紀商遵照客戶委托指令進行證券買賣，但不承擔價格風險；證券賬戶中的股票賬戶即可用于買賣股票，也可用于買賣債券和基金；投資銀行通過保證金賬戶從事信用經濟業務，故A、B、D選項錯誤。
13.信托設立最常見的方式是（ ）。
A、信托遺囑
B、公證信托
C、信托合同
D、口頭信托
【答案】C
【解析】信托遺囑和信托合同是信托設立的常用形式，其中信托合同最常見。
14.金融租賃公司設立條件描述不正確的是（ ）。
A、金融租賃公司的發起人包括在中國境內外注冊的具有獨立法人資格的商業銀行，在中國境內注冊的、主營業務為制造適合融資租賃交易產品的大型企業，在中國境外注冊的融資租賃公司以及銀監會認可的其他發起人
B、注冊資本為一次性實繳貨幣資本，最低限額為1億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣；
C、有符合任職資格條件的董事、高級管理人員，并且從業人員中具有金融或融資租賃工作經歷3年以上的人員應當不低于總人數的40% ；
D、建立了有效的公司治理、內部控制和風險管理體系；
【答案】C
【解析】有符合任職資格條件的董事、高級管理人員，并且從業人員中具有金融或融資租賃工作經歷3年以上的人員應當不低于總人數的50%。
15.對金融租賃公司監管要求描述不正確的是（ ）。
A、金融租賃公司同業拆入資金余額不得超過資本凈額的100%。
B、金融租賃公司對全部關聯方的全部融資租賃業務余額不得超過資本凈額的50%。
C、金融租賃公司對單一集團的全部融資租賃業務余額不得超過資本凈額的50%。
D、金融租賃公司對單一承租人的全部融資租賃業務余額不得超過資本凈額的20%。
【答案】D
【解析】金融租賃公司對單一承租人的全部融資租賃業務余額不得超過資本凈額的30%。
二、多選
1.相對于公募發行而言，證券私募發行具有的優點是（ ）。
A.簡化了發行手續
B.證券流動性好
C.縮短了發行時間
D.避免公司商業機密泄露
E.發行價格有利于籌資者
【答案】ACD
【解析】本題考查證券發行與承銷業務。私募發行有以下優點：簡化發行手續，避免泄露公司商業機密，節省發行費用，縮短發行時間，發行條款靈活，比公開發行更有成功的把握等。
2.對擬發行股票的合理估值是首次公開發行股票定價的基礎。下列估值方法中，屬于相對估值法的有( )。
A．市盈率倍數估值法
B．市凈率倍數估值法
C．股利折現模型
D．折現現金流模型
E．企業價值與利息、所得稅、折舊、攤銷前收益倍數估值法
【答案】ABE
【解析】本題考查證券發行與承銷業務。本題考查相對估值法包括的內容。相對估值法包括市盈率倍數估值法；市凈率倍數估值法；企業價值與利息、所得稅前收益倍數估值法；企業價值與利息、所得稅、折舊、攤銷前收益倍數估值法；企業價值與利息、所得稅、折舊、攤銷、租金前收益倍數估值法等。其余選項屬于絕對估值法。
3. 以下對于封閉式基金和開放式基金論述正確的是（ ）。
A封閉式基金一般有一個固定的存續期；而開放式基金一般是無期限的
B封閉式基金的基金份額是固定的，在封閉期限內未經法定程序認可不能增減；開放式基金規模不固定，投資者可隨時提出申購或贖回申請，基金份額會隨之增加或減少。
C投資者買賣開放式基金份額，只能委托證券公司在證券交易所按市價買賣，交易在投資者之間完成。
D開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎，不受市場供求關系的影響
E開放式基金經理通常不會在經營與流動性管理上面臨直接的壓力。
【答案】ABD
【解析】投資者買賣封閉式基金份額，只能委托證券公司在證券交易所按市價買賣，交易在投資者之間完成。封閉式基金經理通常不會在經營與流動性管理上面臨直接的壓力。
4.貨幣市場基金的投資工具包括（ ）。
A現金
B1年以內（含1年）的銀行定期存款、大額存單
C剩余期限在397天以內（含397天）的債券
D可轉換債券；
E信用等級在AAA級以下的企業債券
【答案】ABC
【解析】貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：(1)股票；(2)可轉換債券；(3)剩余期限超過397天的債券；(4)信用等級在AAA級以下的企業債券；(5)國內信用評級機構評定的A -1級或相當于A -1級的短期信用級別及該標準以下的短期融資券；(6)流通受限的證券。
5.基金管理公司的證券投資基金業務包括（ ）。
A基金募集與銷售
B基金的投資管理：投資管理業務是基金管理公司最核心的一項業務
C基金運營服務
D投資咨詢業務
E特定客戶資產管理業務
【答案】ABC
【解析】后兩項是與證券投資基金業務并列的業務。
6.我國股票首次公開發行中，關于網上與網下界定正確的是（ ）。
A.網上投資者有效申購倍數超過50倍、低于100倍（含）的，應當從網下向網上回撥，回撥比例為本次公開發行股票數量的20%；
B.網上投資者有效申購倍數超過100倍的，回撥比例為本次公開發行股票數量的40%。
C.網上投資者申購數量不足網上初始發行量的，可回撥給網下投資者。
D. 網上投資者有效申購倍數超過150倍的，回撥回撥后網下發行比例不超過本次公開發行股票數量的10%。
E首次公開發行股票，持有一定數量限售股份的投資者才能參與網上申購
【答案】ABCD
【解析】首次公開發行股票，持有一定數量非限售股份的投資者才能參與網上申購。
7. 我國股票首次公開發行中，關于發行數量的描述正確的是（ ）。
A首次公開發行股票后總股本4億股（含）以下的，網下初始發行比例不低于本次公開發行股票數量的50%；
B發行后總股本超過4億股的，網下初始發行比例不低于本次公開發行股票數量的60%。
C發行后總股本超過4億股的,應安排不低于本次網下發行股票數量的40%優先向通過公開募集方式設立的證券投資基金（以下簡稱公募基金）和由社保基金投資管理人管理的社會保障基金（以下簡稱社保基金）配售。
D對網下投資者進行分類銷售的，同類投資者獲得銷售的比例應當相同
E戰略投資者不參與網下詢價，且應當承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個月，持有期自本次公開發行的股票上市之日起計算。
【答案】CDE
【解析】首次公開發行股票后總股本4億股（含）以下的，網下初始發行比例不低于本次公開發行股票數量的60%；發行后總股本超過4億股的，網下初始發行比例不低于本次公開發行股票數量的70%。
8.按出資方式劃分，投資銀行并購業務的類型可以分為（ ）。
A.交換發盤
B.現金購股
C.要約收購
D.管理層收購
E.現金購資產
【答案】ABE
【解析】本題考查并購業務。按出資方式劃分，投資銀行并購業務的類型可以分為用現金購買資產、用現金購買股票、用股票購買資產和用股票交換股票（交換發盤）。
9. 以下對租金影響因素描述正確的是（ ）。
A、期限越長，租金越多
B、利率越高，租金越多
C、保證金支付越多，租金越高
D、期初支付租金，租金較高
E、期末支付租金，租金較高
【答案】ABE
【解析】C錯誤，一般情況下，保證金支付的越多，租金總額越小。D錯誤，在期初付租的情況下，承租人占用出租人資金的時間相對縮短，租金總額較少。
10.基金的服務機構包括（）
A.基金銷售機構
B.基金登記注冊機構
C.律師事務所和會計師事務所
D.基金自律組織
E基金管理人
【答案】ABCE
【解析】基金管理人、基金托管人既是基金的當事人，又是基金的主要服務機構。
三、案例分析題
DY股份有限公司首次公開發行不超過2300萬股人民幣普通股（A股）的申請已獲中國證券監督管理委員會核準。本次發行采用網下向投資者詢價配售和網上向社會公眾投資者定價發行相結合的方式進行。網下初始發行股數為1500萬股，占本次發行總量的65．22%;網上發行數量為本次最終發行總量減去網下最終發行數量。本次網上申購熱烈，有效申購倍數為60倍。本次發行的保薦機構為SD證券有限責任公司，本次發行價格5元／股，其對應的按發行后股本攤薄后市盈率為10倍。
1．根據2013年12月中國證券監督管理委員會新修訂的《證券發行與承銷管理辦法》中關于發行回撥機制的規定，主承銷商可選擇( )。
A．網下向網上回撥
B．網上向網下回撥
C．雙向同時回撥
D．不可回撥
【答案】A
【解析】本題考查證券發行與承銷業務。網上投資者有效申購倍數超過50倍、低于100倍（含）的，應當從網下回撥，題目中：有效申購倍數為60倍。因此，應該是網下向網上回撥。
2．根據2013年12月中國證券監督管理委員會新修訂的《證券發行與承銷管理辦法》，本次發行需遵守的規定有( )。
A．發行人需要向戰略投資者配售股票
B．網下投資者報價后，發行人需剔除申購總量中報價最高的部分
C．在詢價中，有效報價投資者的數量不得少于10家，不得多于20家
D．發行人需要在發行方案中有超額配售選擇權安排
【答案】BC
【解析】本題考查證券發行與承銷業務。股票數量4億股以上，可以向戰略投資者配售，A錯誤。網下投資者報價后，發行人需剔除申購總量中報價最高的部分，B正確。DY股份有限公司首次公開發行不超過2300萬股人民幣普通股，因此在詢價中，有效報價投資者的數量不得少于10家，不得多于20家，C正確。首次公開發行4億股以上的，發行人及其承銷商可以在發行方案中有超額配售選擇權，D錯誤。
3．本次發行的保薦機構承擔的角色是( )
A．主承銷商
B．經紀商
C．交易商
D．做市商
【答案】A
【解析】本題考查證券發行與承銷業務。本次發行的保薦機構承擔的角色是主承銷商。
4．根據本次股票發行價格和市盈率可知利,DY股份有限公司發行股票時，其每股盈利為( )元。
A．0.25 B．0.50 C．0.55 D．0.75
【答案】B
【解析】本題考查證券發行與承銷業務。市盈率=股票市場價格/每股收益，每股盈利=股票市場價格/市盈率=5/10=0.50
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