2014經濟師《中級經濟基礎》復習考點：第16章

　　第十六章貨幣供求與貨幣均衡

　　考情分析

　　本章主要講述貨幣供求、貨幣均衡以及通貨膨脹等問題。從歷年考題來看，2010年本章未出題，2012 年和2011年本章分值為4分左右，單項選擇題和多項選擇題都有涉及。

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　　本章主要考點

　　1.傳統貨幣數量說

　　2.凱恩斯的貨幣需求理論

　　3.弗里德曼的現代貨幣數量說

　　4.貨幣層次的劃分及依據

　　5.貨幣均衡與失衡

　　6.通貨膨脹的類型、原因及治理

　　重點、難點講解及典型例題

　　考點一傳統貨幣數量說

　　(一)費雪的現金交易數量說

　　費雪認為貨幣量是最活躍的因素，而物價則是主要的被動因素，交易方程式所反映的是貨幣量決定物價水平的理論。

　　(二)劍橋學派的觀金余額數量說

　　庇古認為貨幣的價值由貨幣供求的數量關系決定。貨幣需求是以人們的手持現金來表示，它不僅是作為交易媒介的貨幣，也包括貯藏貨幣，這是劍橋方程式區別于交易方程式的關鍵所在。

　　【例1?單選題】傳統貨幣數量說主要有(　　)。

　　A.現金交易數量說和流動性偏好論

　　B.弗里德曼貨幣數量說和流動性偏好論

　　C.現金交易數量說和現金余額數量說

　　D.現金余額數量說和弗里德曼貨幣數量說

　　【答案】C

　　【解析】本題考查傳統貨幣數量說。傳統貨幣數量說主要有現金交易數量說和現金余額數量說。

　　考點二凱恩斯的貨幣需求理論

　　凱恩斯的貨幣需求理論又被稱為流動性偏好論。

　　流動性偏好即貨幣需求是由三個動機決定的：

　　1.交易動機.即由于收入和支出的時間不一致，為進行日常交易而產生的持有貨幣的愿望。

　　2.預防動機，即為應付各種緊急情況而產生的持有貨幣的愿望。

　　3.投機動機，即由于利率的不確定性，根據對市場利率變化的預期需要持有貨幣以便從中獲利的動機。

　　交易動機與預防動機構成交易性需求，受收入的影響，是國民收入的增函數。

　　投機動機構成投機性需求，受利率影響，是利率的減函數。

　　流動性陷阱：當利率降到某一低點時，貨幣需求會無限增大，此時無人愿意持有債券，都愿意持有貨幣。也就是說，由于利率過低，流動性偏好就具有絕對性。

　　【例2?多選題】流動性偏好理論認為，人們的貨幣需求行為取決于(　　)。

　　A.投機動機

　　B.投資動機

　　C.盈利動機

　　D.預防動機

　　E.交易動機

　　【答案】ADE

　　【解析】本題考查流動性偏好理論。流動性偏好理論指出貨幣需求是由三類動機決定的：交易動機、預防動機和投機動機。

　　【例3?單選題】由于利率的不確定性，根據對市場利率變化的預期需要持有貨幣以便從中獲利的動機是(　　)。

　　A.交易動機

　　B.預防動機

　　C.投資動機

　　D.投機動機

　　【答案】D

　　【解析】本題考查投機動機的含義。

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　　考點三弗里德曼的現代貨幣數量說

　　弗里德曼認為，影響人們持有實際貨幣的因素：

　　1.財富總額。恒久性收入越高，所需貨幣越多。恒久性收入就是以現在的收入與過去的收入加權計算的收入。

　　2.財富構成。即人力財富與非人力財富之比。人力財富比例越高，所需準備的貨幣就越多。

　　3.各種資產的預期收益和機會成本。

　　4.其他因索。即不屬于上述3個方面兩又影響貨幣需求的各種隨機因素。

　　【知識鏈接】

　　【例4?多選題】在弗里德曼的貨幣需求函數中，與貨幣需求成正比的因素有(　　)。

　　A.恒久性收入

　　B.債券的收益率

　　C.存款的利率

　　D.人力財富比例

　　E.股票的收益率

　　【答案】AD

　　【解析】本題考查對弗里德曼的貨幣需求函數的理解。其中恒久性收入、人力財富比例與貨幣需求成正比。存款的利率、債券的收益率、股票的收益率與貨幣需求成反比。

　　【例5?單選題】以庇古為代表的現金余額數量說認為(　　)。

　　A.假定其他因素不變，物價水平與貨幣量成正比，貨幣價值與貨幣量成反比

　　B.人們對貨幣的需求量取決于他們的流動性偏好

　　C.恒久性收入越高，所需貨幣越多

　　D.貨幣量楚最活躍的因素

　　【答案】A

　　【解析】本題考查劍橋學派的現金余額數量說。庇古認為，貨幣的價值由貨幣供求的數量關系決定，假定其他條件不變，物價水平與貨幣量成正比，貨幣價值與貨幣量成反比。選項B屬于凱恩斯的貨幣需求理論的觀點，選項C是弗里德曼的觀點，選項D是費雪現金交易數量說的觀點。

　　考點四貨幣供給與貨幣層次的劃分

　　(一)貨幣供給分析

　　1.貨幣供給的機制――側重于貨幣創造過程。

　　2.貨幣供給的決定――側重于分析決定貨幣供應量的因素。

　　(二)貨幣層次的劃分

　　目前，一般依據資產的流動性，即各種貨幣資產轉化為通貨或現實購買力的能力來劃分不同的貨幣層次。

　　我國目前貨幣層次的劃分基本是：

　　Mo=流通中貨幣

　　M1=Mo+單位活期存款

　　M2=M1+單位定期存款+個人存款+其他存款(財政存款除外)

　　流通中貨幣Mo，指企事業單位、個人、機關團體、非存款類金融機構所持有的硬幣和現鈔(即通常所指的現金)。M1是狹義的貨幣供應量，因流動性強，是中央銀行重點調控對象。M2是廣義的貨幣供應量，是研究宏觀經濟調控的主要變量，其中單位定期存款、個人存款、其他存款(財政存款除外)的流動性弱，屬于準貨幣。

　　【例6?單選題】貨幣供給的機制分析側重于(　　)。

　　A.貨幣的創造過程

　　B.分析決定貨幣供應量的因素

　　C.分析供給原因

　　D.貨幣供給量

　　【答案】A

　　【解析】本題考查貨幣供給的相關內容。貨幣供給分析包括貨幣供給的機制和貨幣供給的決定，前者側重于貨幣的創造過程，后者側重于分析決定貨幣供應量的因素。

　　【例7?多選題】根據我國目前對貨幣層次的劃分，屬于M2而不屬于M1的有(　　)。

　　A.單位活期存款

　　B.單位定期存款

　　C.流通中的貨幣

　　D.個人存款

　　E.股票

　　【答案】BD

　　【解析】本題考查貨幣供給層次的劃分。

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　　考點五賃幣供給機制

　　貨幣供應量包括現金和存款兩部分，其中現金是中央銀行的負債，存款是商業銀行的負債。

　　(一)中央銀行的信用創造貨幣機制

　　中央銀行利用自身掌握的貨幣發行權和信貸管理權創造信貸資金的來源。

　　信用創造貨幣的功能為中央銀行掌握。

　　(二)商業銀行的擴張信用、創造派生存款機制

　　1.銀行體系擴張信用、創造派生存款的制約因素

　　(1)受到繳存中央銀行存款準備金的限制。

　　(2)受到提取現金數量的限制。

　　(3)受到企事業單位及社會公眾繳付稅款的限制。

　　2.貨幣乘數與基礎貨幣

　　中央銀行放出的信用是銀行體系擴張信用、創造派生存款的基礎，被稱為基礎貨幣，用“B”表示。

　　貨幣供應量公式：M=B×K

　　其中：B表示基礎貨幣，包括現金和商業銀行在中央銀行的存款。

　　K表示貨幣乘數，等于存款準備金率與貨幣結構比率之和的倒數。

　　基礎貨幣的擴張倍數取決于存款準備金率與貨幣結構比率。

　　【例8?單選題】在當代不兌現信用貨幣制度下，擁有信用創造貨幣功能的是(　　)。

　　A.政策性銀行

　　B.中央銀行

　　C.商業銀行

　　D.財政部門

　　【答案】B

　　【解析】本題考查中央銀行的信用創造機制。信用創造貨幣是當代不兌現的信用貨幣制度下貨幣供給機制的重要內容，而且信用創造貨幣的功能為中央銀行所掌握。

　　【例9?單選題】貨幣乘數等于存款準備金率與(　　)之和的倒數。

　　A.銀行存款

　　B.基礎貨幣

　　C.貨幣結構比率

　　D.貨幣供應量

　　【答案】C

　　【解析】本題考查貨幣乘數的計算公式。貨幣乘數等于存款準備金率與貨幣結構比率之和的倒數。

　　【例10?多選題】制約商業銀行體系擴張信用、創造派生存款的因素有(　　)。

　　A.商業銀行發達程度

　　B. 繳存中央銀行存款準備金數量

　　C.提取現金數量

　　D.中央銀行獨立程度

　　E.企事業單位及社會公歡繳付稅款數量

　　【答案】BCE

　　【解析】本題考查制約商業銀行體系擴張信用、創造派生存款的因素。商業銀行不能無限制地創造派生存款。一般來說，銀行體系擴張信用、創造派生存款的能力要受到三類因素的制約：(1)受到交存中央銀行存款準備金的限制;(2)要受到提取現金數量的限制;(3)要受到企事業單位及社會公眾繳付稅款等限制。

　　考點六貨幣均衡與失衡

　　(一)貨幣均衡

　　1.貨幣均衡的特征

　　(1)貨幣供給與貨幣需求大體一致，而非數量上的完全相等。

　　(2)貨幣均衡是一個動態過程，短期內貨幣供求可能不一致，但在長期內是大體一致的。

　　(3)現代經濟中貨幣均衡在一定程度上反映了經濟總體均衡狀況。

　　2.貨幣均衡水平的決定

　　流通領域的貨幣數量取決于貨幣的均衡水平。

　　要保證國民經濟在物價穩定的條件下協調發展，就必須使流通領域中貨幣數量的增長幅度與國民經濟的增長速度相互配合。假設貨幣流通速度相對穩定，貨幣供應量(M1)就應當與國內生產總值(GDP)同步增長。

　　在一般的情況下，產品的價格不會因勞動生產率的提高而下跌。剪刀差的存在、產品的更新換代、技術性能不斷提高，也無形中使同類產品的價格自然上升，導致物價自然上漲。

　　若將物價自然上升因素考慮進去，則流通領域中貨幣數量的增長應略高于國內生產總值的增長。即：

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　　(二)貨幣失衡類型

　　1.總量性貨幣失衡：是貨幣供給在總量上偏離貨幣需求。包括兩種情況：貨幣供給量小于貨幣需求量，或貨幣供應量大予貨幣需求量。

　　2.結構性貨幣失衡：是在大體一致的總量均衡條件下，貨幣供給結構與貨幣需求結構不相適應。

　　【例11?多選題】貨幣均衡的特征有(　　)。

　　A.貨幣均衡是一個動態的過程

　　B.貨幣均衡是貨幣需求和貨幣供給在數量上的完全一致

　　C.貨幣均衡在一定程度上反映了經濟總體均衡狀況

　　D.貨幣均衡是貨幣供求在靜態上保持一致

　　E.貨幣均衡是貨幣需求與貨幣供給大體一致

　　【答案】ACE

　　【解析】本題是對貨幣均衡特征的考查，對于該知識點要明確兩點：①貨幣均衡是動態的過程，而非靜態;②它是貨幣供求大體一致，而不是完全一致。

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　　考點七通貨膨脹

　　(一)通貨膨脹的含義

　　經濟學界，對于通貨膨脹的定義有多種說法。其共同點：一是有效需求大于有效供給;二是物價持續上漲。其中物價上漲是通貨膨脹的基本標志。

　　通貨膨脹的通用定義：在價值符號流通條件下，由于貨幣供給過度而引起的貨幣貶值、物價上漲的現象。

　　(二)通貨膨脹的類型

　　【例12?多選題】關于通貨膨脹的表述正確的有(　　)。

　　A.通貨膨脹是有效需求大于有效供給

　　B.通貨膨脹是指一次性或短期的價格總水平的上升

　　C.通貨膨脹是指一般物價水平持續上漲的狀態

　　D.物價上漲是通貨膨脹的基本標志

　　E.通貨膨脹通常是由貨幣供給過度所引起的

　　【答案】ACDE

　　【解析】本題是對通貨膨脹定義、原因的綜合考查，要求考生全面掌握通貨膨脹的相關知識。

　　(三)通貨膨脹的原因

　　1.直接原因：過度的信貸供給。

　　2.主要原因：包括財政原因和信貸原因兩方面。

　　財政原因：財政赤字和赤字財政。

　　信貸原因(信用膨脹)：財政赤字的壓力、社會上過熱的經濟增長要求的壓力和銀行自身決策失誤。3.其他原因：投資規模過大，國民經濟結構比例失調，國際收支長期順差等。

　　(四)通貨膨脹的治理

　　【例13?單選題】通貨膨脹的直接原因是(　　)。

　　A.財政赤字

　　B.信用膨脹

　　C.國民經濟結構比例失調

　　D.過度的信貸供給

　　【答案】D

　　【解析】本題考查通貨膨脹的原因。無論是現金通貨，還是存款貨幣，都是通過信貸程序供給的。因此，過度的信貸供給是造成通貨膨脹的直接原因。

　　【例14?多選題】治理通貨膨脹可以采取緊縮總需求的政策，以下屬于緊縮性財政政策的有(　　)。

　　A.發行公債

　　B.提高再貼現率

　　C.減少政府支出

　　D.增加稅收

　　E.公開市場業務

　　【答案】ACD

　　【解析】本題考夔通貨膨脹的治理。BE屬于貨幣政策，不是財政政策，所以不選。