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　　股票的發行與交易

　　(一)股票發行與交易市場

　　1、按股票的交易方式劃分

　　(1)一級市場

　　(2)二級市場

　　2、按市場的組織形式分

　　(1)場內市場

　　(2)場外市場

　　(場外交易市場)是證券交易所以外的證券交易市場的總稱，由于在證券市場發展的初期，許多有價證券的買賣都是在柜臺上進行的，因此也稱之為柜臺市場或店頭市場。

　　(二)股票發行

　　1、股票發行的目的

　　(1)為設立股份有限公司而發行股票

　　(2)為擴大經營規模而發行股票

　　(3)降低負債比例，改善公司財務結構

　　(4)滿足股票上市標準

　　(5)其他目的

　　2、我國股票發行的制度演變

　　(1)股票發行的監管制度

　　(2)股票發行方式

　　(3)股票發行定價

　　3、新股的發行、申購P247

　　(1)以募集方式新建股份有限公司，發行人申請公開發行股票時，應符合以下條件：

　　(2)原有企業改組設立股份有限公司初次發行股票，還應具備下列條件：

　　投資者參與上網定價發行時進行申購的程序及其發行規則如下：

　　新股申購的起點為1000股，超過1000股的為1000股的整數倍。

　　4、配股制度

　　配股不能混同于分紅，配股為投資者提供了追加投資的選擇機會，根據我國的有關規定，上市公司每年度都可有30%的配股額度，對股民來說，配股有時預示著更大的投資風險。

　　配股是上市公司發行新股的方式之一，配股對象為現有股東，配股繳款期過后，配股無法補辦，視同股東自動放棄配股權利，公司配股后，需要除權。

　　5、增發

　　在一個成熟的證券市場中，上市公司總是在股票價值與市場價格(相當或被高估)時，實施增發計劃，而在股票價值被市場價格(低估)時實施回購計劃。

　　6、股份回購。分為公開市場回購和要約回購兩種。

　　(三)股票交易規則

　　1、交易時間與競價方式

　　集合競價

　　連續競價

　　價格優先，時間優先

　　2、交易金額及漲跌幅限制

　　(1)交易金額

　　(2)漲跌幅限制

　　正常是10%。ST和*ST股票價格漲跌幅比例為(5%)。

　　我國交易所股票交易實行價格漲跌幅限制，但符合一定條件的股票價格不實行漲跌幅限制：首次公開發行股票上市的：增發股票上市;暫停上市后恢復上市的。

　　3、股票、摘牌、停牌與復牌

　　(1)股票

　　(2)摘牌

　　(3)停牌

　　屬于技術性停牌的情況有：上市公司計劃進行重組;上市證券計劃換發新票券;上市公司計劃供股集資等。

　　(4)復牌

　　4、ST、*ST與PT制度

　　(1)ST

　　(2)*ST

　　(3)PT

　　5、現金股利和股票股利

　　(1)現金股利與股票股利在性質上的差異

　　(2)現金股利與股票股利對公司的財務影響不同

　　發放股票股利可降低每股價值，現金股利會減少企業的可用資產，股票股利不改變股東的權益份額。

　　發放股票股利的費用比發放現金股利的費用要大。

　　(3)現金股利與股票股利對股東的財務影響不同

　　(4)現金股利與股票股利在法律上的效力不同

　　(5)股票的除權與除息

　　股票名稱前加DR為權息同除。若股票名稱前加“XR”字樣，說明當天為股票的除權日;若股票名稱前加“XD”字樣，說明當天為股票的除息日。

　　除權日的開盤價不一定等于除權價，除權價僅是除權日開盤價的一個參考價格。當實際開盤價高于這一理論價格時，就稱為(填權)，在冊股東即可獲利。反之貼權。

　　(四)股票價格指數

　　1、股票價格指數的編制方法

　　2、我國主要指數

　　(1)上證指數

　　上證綜合指數于(1991年7月15日)公開發布，基日定為(1990年12月19日)，基點指數定為(100)。

　　(2)深證指數

　　(3)滬深300指數

　　在我國，(滬深300指數)是反映滬深兩個市場整體走勢的“晴雨表”。

　　3、世界主要指數

　　(道?瓊斯股票指數)是世界上歷史最為悠久的股票指數。最初由其創始人采用(算術平均法)編制而成。

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