不確定性分析的種類

　　主要包括盈虧平衡分析、敏感性分析及概率分析。盈虧平衡分析只適用于財務(wù)評價，敏感性分析和概率分析可同時用于財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價。

　　1)盈虧平衡分析(重點注意)

　　盈虧平衡分析實際上是一種特殊形式的臨界點分析。進行這種分析時，將產(chǎn)量或者銷售量作為不確定因素，求取盈虧平衡時臨界點所對應(yīng)產(chǎn)量或者銷售量。盈虧平衡點越低，表示項目適應(yīng)市場變化的能力越強，抗風(fēng)險能力也越強。盈虧平衡點常用生產(chǎn)能力利用率或者產(chǎn)量表示。

　　用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(BEP)為：

　　BEP(%)?年固定總成本/(年銷售收入?年可變成本?年售稅金及附加?年增值稅)×100%

　　用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點BEP(產(chǎn)量)為：

　　BEP(產(chǎn)量)?年固定總成本/(單位產(chǎn)品銷售價格?單位產(chǎn)品可變成本?單位產(chǎn)品銷售稅金及附加?單位產(chǎn)品增值稅)

　　兩者之間的換算關(guān)系為：

　　BEP(產(chǎn)量)?BEP(%)×設(shè)計生產(chǎn)能力

　　盈虧平衡點應(yīng)按項目投產(chǎn)后的正常年份計算，而不能按計算期內(nèi)的平均值計算。項目評價中常使用盈虧分析圖表示分析結(jié)果。

　　[例題] 某設(shè)計方案年產(chǎn)量為12萬噸，已知每噸產(chǎn)品的銷售價格為675元，每噸產(chǎn)品繳付的銷售稅金(含增值稅)為165元，單位可變成本為250元，年總固定成本費用為1500萬元，試求產(chǎn)量的盈虧平衡點、盈虧平衡點的生產(chǎn)能力利用率。

　　解?BEP(產(chǎn)量)?1500÷(675?250?165)?5.77(萬噸)

　　BEP(生產(chǎn)能力利用率)?[1500÷(8100?3000?1980)]×100%?48.08%

　　2)敏感性分析

　　敏感性分析是通過研究項目主要不確定因素發(fā)生變化時，項目經(jīng)濟效果指標(biāo)發(fā)生的相應(yīng)變化，找出項目的敏感因素，確定其敏感程度，并分析該因素達(dá)到臨界值時項目的承受能力。

　　(1)敏感性分析的目的

　　①確定不確定性因素在什么范圍內(nèi)變化，方案的經(jīng)濟效果最好，在什么范圍內(nèi)變化效果最差，以便對不確定性因素實施控制;

　　②區(qū)分敏感性大的方案和敏感性小的方案，以便選出敏感性小的，即風(fēng)險小的方案;

　　③找出敏感性強的因素，向決策者提出是否需要進一步搜集資料，進行研究，以提高經(jīng)濟分析的可靠性。

　　(2)敏感性分析的步驟

　　一般進行敏感性分析可按以下步驟進行：

　　①選定需要分析的不確定因素。這些因素主要有：產(chǎn)品產(chǎn)量(生產(chǎn)負(fù)荷)、產(chǎn)品售價、主要資源價格(原材料、燃料或動力等)、可變成本、投資、匯率等。

　　②確定進行敏感性分析的經(jīng)濟評價指標(biāo)。衡量項目經(jīng)濟效果的指標(biāo)較多，敏感性分析的 工作量較大，一般不可能對每種指標(biāo)都進行分析，而只對幾個重要的指標(biāo)進行分析，如財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期等。由于敏感性分析是在確定性經(jīng)濟評價的基礎(chǔ)上進行的，故選作敏感性分析的指標(biāo)應(yīng)與經(jīng)濟評價所采用的指標(biāo)相一致，其中最主要的指標(biāo)是財務(wù)內(nèi)部收益率。

　　③計算因不確定因素變動引起的評價指標(biāo)的變動值。一般就各選定的不確定因素，設(shè)若干級變動幅度(通常用變化率表示)。然后計算與每級變動相應(yīng)的經(jīng)濟評價指標(biāo)值，建立一一對應(yīng)的數(shù)量關(guān)系，并用敏感性分析圖或敏感性分析表的形式表示。

　　④計算敏感度系數(shù)并對敏感因素進行排序。所謂敏感因素是指該不確定因素的數(shù)值有較小的變動就能使項目經(jīng)濟評價指標(biāo)出現(xiàn)較顯著改變的因素。敏感度系數(shù)的計算公式為：

　　C=ΔA/ΔF

　　式中：E―評價指標(biāo)A對于不確定因素F的敏感度系數(shù);

　　ΔA―不確定因素F9發(fā)生ΔF變化率時，評價指標(biāo)A的相應(yīng)變化率;

　　ΔF―不確定因素F的變化率。

　　⑤計算變動因素的臨界點。臨界點是指項目允許不確定因素向不利方向變化的極限值。超過極限，項目的效益指標(biāo)將不可行。例如當(dāng)建設(shè)投資上升到某值時，財務(wù)內(nèi)部收益率將剛好等于基準(zhǔn)收益率，此點稱為建設(shè)投資上升的臨界點。臨界點可用臨界點百分比或者臨界值分別表示某一變量的變化達(dá)到一定的百分比或者一定數(shù)值時，項目的評價指標(biāo)將從可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚小ＥR界點可用專用軟件計算，也可由敏感性分析圖直接求得近似值。

　　根據(jù)項目經(jīng)濟目標(biāo)，如經(jīng)濟凈現(xiàn)值或經(jīng)濟內(nèi)部收益率等所做的敏感性分析叫經(jīng)濟敏感性分析。而根據(jù)項目財務(wù)目標(biāo)所作的敏感性分析叫做財務(wù)敏感性分析。

　　體據(jù)每次所考慮的變動因素數(shù)目的不同，敏感性分析又分單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。

　　(3)單因素敏感性分析

　　每次只考慮一個因素的變動，而讓其他因素保持不變時所進行的敏感性分析，叫做單因素敏感性分析。

　　3)概率分析

　　概率分析是通過研究各種不確定因素發(fā)生不同幅度變動的概率分布及其對方案經(jīng)濟效果的影響;對方案的凈現(xiàn)金流量及經(jīng)濟效果指標(biāo)作出某種概率描述，從而對方案的風(fēng)險情況作出比較準(zhǔn)確的判斷。例如，我們可以用經(jīng)濟效果指標(biāo)FNPV≤0發(fā)生的概率來度量項目將承擔(dān)的風(fēng)險。

環(huán)球網(wǎng)校友情提示：如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校公路監(jiān)理師論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!

編輯推薦：

2013年公路監(jiān)理師考試網(wǎng)絡(luò)輔導(dǎo)招生簡章

公路監(jiān)理師輔導(dǎo)全科優(yōu)惠折扣套餐

全國公路監(jiān)理工程師執(zhí)業(yè)資格考試介紹