審計專業相關知識 企業財務管理 第七章 財務分析與績效評價易錯知識點

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財務比率分析

償債能力分析（短期）

流動比率

流動比率=流動資產/流動負債。切記說比率就是先寫分子，容易顛倒。流動比率越大，短期償債能力越強，獲得能力差

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速動比率（酸性測試比率）

速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債。速動資產在分子位置。速動資產包括貨幣資金、交易性金融資產、應收票據、應收賬款等變現能力強的項目

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現金比率

現金比率=（貨幣資金+現金等價物）/流動負債，反映企業直接支付能力

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償債能力分析（長期）

資產負債率（負債比率）

資產負債率=負債總額/資產總額。記住什么什么率就是先寫分母，某某比率是先寫分子。這個比率越高，償債能力越差

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股東權益比率

股東權益比率=股東權益總額/資產總額。分子是股東權益，分母是資產總額，而不是負債；股東權益比率越大，負債比率越小，償債能力越強。資產負債率+股東權益比率=1

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權益乘數（重要）

權益乘數=資產總額/股東權益總額；權益乘數是股東權益比率的倒數。權益乘數就是資產總額是股東權益的多少倍。

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產權比率（負債股權比率）

也容易錯，產權比率=負債總額/股東權益總額。產權比率是負債比率的另一種表現形式，它反映了債權人所提供資金與股東提供資金的比率

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利息保障倍數

容易錯，利息保障倍數=（稅前利潤+利息）/利息；這個比率至少要大于1，否則就難以償付債務及利息。理解為利息是稅前支付，所以用稅前利潤對比，有倍數所以分子加上利息

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營運能力分析

應收賬款周轉率

應收賬款周轉率=年賒銷收入凈額/應收賬款平均余額；應收賬款周轉率所以分母是應收賬款，凈額是賒銷收入減銷售退回、折扣、折讓后凈額，應收平均余額=期初應收賬款加期末應收賬款的和除以2平均，計算出應收賬款周轉率是一年周轉幾次，如果比率高，說明周轉快，企業信用政策付款條件過于苛刻，應收余額少。如果比率低，說明企業催收賬款效率太低或信用太寬松

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應收賬款平均收賬期

365天/應收賬款周轉率。應收賬款周轉一次需要的天數。公式可以表示為：365天*應收賬款平均余額/年賒銷收入凈額

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存貨周轉率（存貨利用率）

存貨周轉率=年銷售成本/平均存貨；表示一定時期內企業存貨周轉的次數，可以是一季度或半年。另一個相關指標是存貨周轉天數，是倒數關系，存貨周轉天數=365/存貨周轉率=平均存貨*365/銷售成本

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流動資產周轉率

年銷售收入/流動資產平均余額

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固定資產周轉率

年銷售收入/固定資產凈值平均余額

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總資產周轉率

年銷售收入/資產平均總額。以上三個周轉率相對好記些，平均都是期初加期末除以2

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獲得能力分析

資產報酬率

凈利潤/平均資產總額。利潤是一個時期值，資產是時點值，所以得平均（資產報酬率又叫資產收益率、資產凈利率、投資報酬率）注意與后面績效指標中的總資產報酬率區分開

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股東權益報酬率

股東權益報酬率，分母是股東權益，分子是凈利潤。=凈利潤/股東權益平均余額

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銷售毛利率

（營業收入-營業成本）/營業收入

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銷售凈利率

凈利潤/營業收入

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成本費用凈利率

成本費用凈利率，分母是成本費用，分子是凈利潤。=凈利率/成本費用總額；注意成本費用包括營業成本、銷售費用、管理費用、稅金及附加、所得稅費用

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發展能力分析

銷售增長率

本年營業收入增長額/上年營業收入總額

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資產增長率

資產增長率=（期末資產-期初資產）/期初資產=本年總資產增長額/年初資產總額

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資本增長率

本年所有者權益增長額與年初所有者權益比率

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利潤增長率

指本年利潤總額增長額與上年利潤總額的比率，=（本年利潤-上年利潤）/上年利潤總額

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1、財務趨勢分析

比較財務報表

各年度財務數據放在一起對比分析

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比較百分比財務報表

各年度報表各項目百分比的變化，更直觀反映了企業發展趨勢，可縱向和橫向比較

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比較財務比率

將近幾年財務比率進行對比，更直觀反映了企業各方面財務狀況的變動趨勢

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2、財務綜合分析

杜邦分析法

最常用的財務綜合分析方法，利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合分析企業的財務狀況，由美國杜邦公司創造。表示方法是杜邦分析系統圖

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杜邦公式，必須記住

資產報酬率=銷售凈利率*總資產周轉率（利潤是收入的倍數*收入是資產的倍數）

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杜邦分析圖的第一層

股東權益報酬率

股東權益報酬率=資產報酬率*權益乘數（權益乘數是資產/股東權益）

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第二層

資產報酬率

資產報酬率=銷售凈利率*總資產周轉率（這個就是杜邦公式）

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第三層

銷售凈利率和總資產周轉率

銷售凈利率=凈利潤/銷售收入，總資產周轉率=銷售收入/平均資產總額

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企業績效評價