2013年中級經濟師考試《建筑實務》精選講義第一講10
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互斥方案選擇(分兩種情況)
■壽命期相同
◇凈值法(凈現值、凈年值、凈將來值法)
◇差額法
◇追加投資收益率法
■壽命期不同
◇年值法
【難點分析】
◆互斥方案可以用絕對值指標比較
◆不能直接用內部收益率指標進行選擇，但可以使用差額內部收益率法比較
3.1 凈現值、凈年值、凈將來值法
■計算出各方案的凈值
■AW=PW(A/P，i，n),實質A=P(A/P，i，n)
■FW=PW(F/p，i，n)，實質F=P(F/P，i，n)
■多方案比較，選值最大的項目
■該方法必須事先給出基準收益率或設定收益率
■三個指標，哪個方便可使用哪個，結論相同
3.2 差額法
■找出兩個方案的現金流量差額(B-A)
■計算出差額的凈現值、凈年值和凈將來值
■如果上述值為正，則B項目優于A項目
3.3 追加投資收益率法
■比較兩個方案的投資額或年值收益的差額(B-A)
■計算差額的內部收益率
■與基準收益率進行比較，大于基準收益率，表示這種追加投資是值得的，B方案優于A方案
■引入的A0表示不投資或投資額為零時的方案
【難點】無資格方案
■位于任意兩點間連線的下方的項目(證明略)
■剔除無資格方案以簡化計算
3.4 壽命期不同的互斥方案選擇-年值法
■考慮各投資方案壽命期最小公倍數的期限的現金流量
■重復出現第一個壽命期的現金流
■為了簡化計算，只計算各方案第一個壽命周期的年值進行選擇即可，結論與計算最小公倍數的期限年值是完全一樣的
4.應用投資回收期時應注意的問題
■投資回收期不宜作為一個指標單獨使用，只能作為輔助性的參考指標加以應用
【評價方法歸納總結】
■單一投資方案評價
◇數額法-凈現值
◇比率法-內部收益率
◇期間法-投資回收期
■多個投資方案比選
◇獨立方案(效率指標)
☆內部收益率
◇互斥方案
☆凈現值
☆差額法(差額的凈現值)
☆追加投資收益率
☆年值法(凈年值)
◇混合方案(略)
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