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　　證券中介機構

　　一、證券公司

　　(一) 證券公司的設立

　　設立證券公司，應當具備下列條件：

　　1.有符合法律、行政法規規定的公司章程;

　　2.主要股東具有持續盈利能力，信譽良好，最近3年無重大違法違規記錄，凈資產不低于人民幣2億元;

　　3.有符合《證券法》規定的注冊資本;

　　4.董事、監事、高級管理人員具備任職資格，從業人員具有證券從業資格;

　　5.有完善的風險管理與內部控制制度;

　　6.有合格的經營場所和業務設施;

　　7.法律、行政法規規定的和經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的其他條件。

　　證券公司必須在其名稱中標明證券有限責任公司或者證券股份有限公司字樣。

　　經國務院證券監督管理機構批準，證券公司可以經營下列部分或者全部業務：

　　1.證券經紀;

　　2.證券投資咨詢;

　　3.與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問;

　　4.證券承銷與保薦;

　　5.證券自營;

　　6.證券資產管理;

　　7.其他證券業務。

　　證券公司經營上述第1項至第3項業務的，注冊資本最低限額為人民幣5 000萬元;經營第4項至第7項業務之一的，注冊資本最低限額為人民幣1億元;經營第4項至第7項業務中兩項以上的，注冊資本最低限額為人民幣5億元。證券公司的注冊資本應當是實繳資本。

　　(二)證券公司的經營管理

　　1.有《公司法》第一百四十七條規定的情形或者下列情形之一的，不得擔任證券公司的董事、監事、高級管理人員

　　2.證券公司應當建立健全內部控制制度，采取有效隔離措施，防范公司與客戶之間、不同客戶之間的利益沖突。證券公司必須將其證券經紀業務、證券承銷業務、證券自營業務和證券資產管理業務分開辦理，不得混合操作。

　　3.證券公司應當妥善保存客戶開戶資料、委托記錄、交易記錄和與內部管理、業務經營有關的各項資料，任何人不得隱匿、偽造、篡改或者毀損。上述資料的保存期限不得少于20年。

　　二、證券登記結算機構

　　1.證券登記結算機構的概念

　　證券登記結算結構是指為證券交易提供集中登記、存管與結算服務，不以營利為目的的法人單位。

　　2.證券登記結算機構的設立設立證券登記結算機構必須報經國務院證券監督管理機構批準。

　　設立證券登記結算機構，應當具備以下條件：

　　(1)自有資金不少于人民幣2億元;

　　(2)具有證券登記、存管和結算服務所必需的場所和設施;

　　(3)主要管理人員和從業人員必須具有證券從業資格;

　　(4)國務院證券監督管理機構規定的其他條件。

　　證券登記結算機構的名稱中應當標明證券登記結算字樣。

　　3.證券登記結算機構的職能

　　證券登記結算機構履行下列職能;

　　(1)證券賬戶、結算賬戶的設立;

　　(2)證券的存管和過戶;

　　(3)證券持有人名冊登記;

　　(4)證券交易所上市證券交易的清算和交收;

　　(5)受發行人的委托派發證券權益;

　　(6)辦理與上述業務有關的查詢;

　　(7)國務院證券監督管理機構批準的其他業務。

　　4.證券登記結算機構的經營管理

　　證券登記結算機構應當依照《證券法》的規定，進行證券登記結算業務管理。

　　《證券法》對證券登記結算機構的經營管理作出了具體的規定。

　　三、證券服務機構

　　證券服務機構是指為證券交易提供證券投資咨詢和資信評估的機構，包括專業的證券服務機構和其他證券服務機構。專業的證券服務機構包括證券投資咨詢機構、資信評估機構。其他證券服務機構主要是指經批準可以兼營證券投資咨詢服務的資產評估機構、會計師事務所以及律師事務所。

　　【案例】A公司于2003年6月在上海證券交易所上市。2007年4月，A公司聘請B證券公司作為向不特定對象公開募集股份(以下簡稱“增發”)的保薦人。B證券公司就本次增發編制的發行文件有關要點如下：

　　(1)A公司最近3年的有關財務數據如下：

　　(單位：萬元)

　　2004年2005年2006年

　　總資產156655 176655 186655

　　凈資產78600 83088 85476

　　凈利潤4288 4488 5260

　　A公司于2004年度以資本公積轉贈股本，每10股轉贈2股，轉贈資本公積7200萬元;2005年度每10股分配利潤0.5元(含稅)，共分配利潤1900萬元;2006年度以利潤送紅股，每10股送1股，共分配利潤5184萬元(含稅)。

　　(2)A公司于2005年10月為股東C公司違規提供擔保而被有關監管部門責令改正： 2006年1月，在經過A公司董事會全體董事同意并作出決定后，A公司為信譽良好和業務往來密切的D公司向銀行一次借款1億元提供了擔保。

　　(3)A公司于2004年6月將所屬5000萬元委托E證券公司進行理財，直到2006年11月，E證券公司才將該委托理財資金全額返還A公司，A公司虧損財務費80萬元。

　　(4)本次增發的發行價格擬按公告招股意向書前20個交易日公司股票均價的90%確定。

　　要求：

　　根據上述內容，分別回答下列問題：

　　(1)A公司的盈利能力和已分配利潤的情況是否符合增發的條件?并分別說明理由。

　　(2)A公司的凈資產收益率是否符合增發的條件?并說明理由。

　　(3)A公司為C公司違規提供擔保的事項是否構成本次增發的障礙?并說明理由。A公司為D公司提供擔保的審批程序是否符合規定?并說明理由。

　　(4)A公司的委托理財事項是否構成本次增發的障礙?并說明理由。

　　(5)A公司本次增發的發行價格的確定方式是否符合有關規定?并說明理由。

　　【答案】

　　(1)①A公司的盈利能力符合增發的條件。根據規定，上市公司增發股票時，最近3個會計年度應連續盈利，扣除非經常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為計算依據。在本題中，A公司最近3個會計年度連續盈利。

　?、贏公司的已分配利潤的情況符合增發的條件。根據規定，上市公司增發股票時，最近3年以現金或股票方式累計分配的利潤不少于最近3年實現的年均可分配利潤的20%。在本題中，A公司最近3年以現金或股票方式累計分配的利潤占最近3年實現的年均可分配利潤的比例超過了20%。

　　(2)A公司的凈資產收益率不符合增發的條件。根據規定，上市公司增發股票時，最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%，扣除非經常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權平均凈資產收益率的計算依據。在本題中，A公司最近3個會計年度的凈資產收益率分別為5.46%、5.40%和6.15%，平均為5.67%，低于6%的法定要求。

　　(3)①A公司為C公司違規提供擔保的事項不構成本次增發的障礙。根據規定，上市公司增發新股時，最近12個月內不存在違規對外提供擔保的行為。在本題中，A公司為C公司違規提供擔保的事項距本次申請增發的時間已經超過了12個月。

　?、贏公司為D公司提供擔保的審批程序不符合規定。根據規定，上市公司單筆擔保額超過最近一期經審計凈資產10%的擔保，必須經股東大會作出決議。在本題中，A公司為D公司1億元的銀行貸款提供的擔保，超過了其最近一期經審計凈資產(83088萬元)的10%，應當由股東大會作出決議，而A公司僅由董事會作出決議不符合規定。

　　(4)A公司的委托理財事項不構成本次增發的障礙。根據規定，上市公司增發新股時，除金融類企業外，最近一期期末不存在持有金額較大的交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人款項、委托理財等財務性投資的情形。在本題中，由于E證券公司在2006年11月將委托理財資金全額返還A公司，A公司最近一期期末不存在委托理財等財務性投資的情形。

　　(5)A公司本次增發的發行價格的確定方式不符合有關規定。根據規定，發行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價。在本題中，A公司本次增發的發行價格擬按公告招股意向書前20個交易日公司股票均價的90%確定不符合規定。