點擊查看：2013年經濟師考試(中級商業)重點：新興市場營銷1

　　一、金融創新概述

　　(一)金融創新的涵義(掌握廣義和狹義的涵義)

　　1.狹義的金融創新指金融工具的創新。

　　2.廣義的金融創新包括金融工具、金融機構、金融市場以及金融制度的創新。

　　(二)金融創新的理論(掌握各流派的基本觀點)

　　1.西爾伯的約束誘致假說

　　金融創新是微觀金融組織為追求利潤最大化，減輕外部金融壓制而采取的自衛行為。是在努力消除和減輕施加給微觀金融企業的經營約束中，實現金融工具和金融交易的創新的。金融壓制：1.外部的2.內部的。

　　2.凱恩的“自由――管制”博弈理論

　　金融創新是相互獨立的經濟力量與政治力量不斷斗爭的過程和結果。

　　是金融機構對政府管制所造成的利潤下降和經營不利等局面做出反應――規避管制。認為金融創新是“管制――創新――再管制――再創新” 的動態過程。

　　3.制度學派的金融創新理論

　　諾斯，從經濟發展史的角度來研究金融創新。認為金融創新是一種與經濟制度相互影響、相互因果的制度變革。在管制嚴格的計劃經濟體制和純粹的自由市場經濟體制下，都不可能金融創新。金融創新只能發生在受管制的市場經濟中，而且政府的管制和干預本身就是一種創新。

　　4.金融創新交易成本理論金融創新的支配因素是降低交易成本;降低交易成本是金融創新的首要動機，而且金融創新實際上是對科技進步導致的交易成本降低的直接反應。

　　二、金融創新的動因

　　1.金融管制的放松;

　　2.市場競爭日趨激烈;

　　3.利潤最大化的驅動;

　　4.科學技術的進步。

　　三、金融創新的主要內容

　　按創新的主體來劃分，金融創新可以分為市場主導型和政府主導型。

　　按創新的動因來劃分，金融創新可以分為逃避管制型、規避風險型、技術推動型和理財型等。

　　按創新的內容來劃分，金融創新可以分為制度創新、業務創新、工具創新。

　　(一)金融制度的創新

　　所謂金融制度的創新是指金融體系與金融結構的大量新變化，主要表現在以下三個方面。

　　1.分業管理制度的改變;

　　2.對商業銀行與非銀行金融機構實施不同管理制度的改變;3.金融市場準入制度趨向國民待遇，促使國際金融市場和跨國銀行業務獲得極大的發展。

　　(二)金融業務的創新

　　1.負債業務的創新

　　主要表現在商業銀行的存款業務上。

　　(1)改造傳統業務，創設與拓展新型存款方式

　　商業銀行存款業務的創新是對傳統業務的改造，新型存款方式的創設與拓展上，其發展趨勢表現在以下四個方面：

　　①存款工具功能的多樣化，即存款工具由單一功能向多功能方向發展。

　　②存款證券化，即改變存款過去那種固定的債權債務形式，取而代之的是可以在二級市場上流通轉讓的有價證券形式，如大額可轉讓存單等。

　　③存款業務操作電算化，如開戶、存取款、計息、轉賬等業務均由計算機操作。

　　④存款結構發生變化，即活期存款比重下降，定期及儲蓄存款比重上升。

　　(2)創設新型存款賬戶

　　(3)擴大借入款的范圍與用途

　　2.資產業務的創新

　　商業銀行的資產業務的創新主要表現在貸款業務上，具體表現在以下四個方面：

　　(1)貸款結構的變化。

　　(2)貸款證券化。

　　(3)與市場利率密切聯系的貸款形式不斷推出。

　　(4)貸款業務“表外化”。

　　另外，證券投資業務上的創新主要有：股指期權、股票期權等形式。

　　資產業務的創新，主要的目的是為了降低風險、服務客戶、擴大收益、減少資本充足率指標對于商業銀行資金運用能力的限制，以及業務范圍方面的監管限制等。

　　3.中間業務的創新，徹底改變了商業銀行傳統的業務結構，，為商業銀行找到了新的、巨大的利潤增長點，對商業銀行的發展產生了極大地影響。

　　具體表現在：

　　(1)中間業務領域極度擴張。www.examw.com

　　(2)中間業務的收入占銀行業務總收入的比重不斷增大。

　　(3)現代企業需要商業銀行提供信托、租賃、代理融通、現金管理、信息咨詢等多種中間業務。

　　(4)中間業務創新的主題是電子計算機的廣泛應用。

　　商業銀行中間業務創新的內容主要有以下方面：

　　(1)結算業務的創新。

　　(2)信托業務的創新。

　　(3)現金管理業務的創新。

　　(4)信息咨詢方面的創新。

　　(5)自動化服務的創新。

　　商業銀行的中間業務創新，極大降低現金的漏損率、減少了信貸資金的不合理儲備，提高資金的流動性，提高銀行的盈利水平。

　　(三)金融工具的創新

　　金融工具的創新是金融創新中最主要的內容。

　　1.基本存款工具的創新;

　　2.大額可轉讓定期存單(CDs);

　　3.金融衍生工具的創新。

　　需要強調的是：除期權外的其它衍生金融工具交易雙方的共同面臨和承擔等量的風險，風險絡局對稱;但期權交易的風險在買賣雙方之間的分布不對稱，期權買方的損失是有限的(期權費)，收益無限;而期權賣方收益有限(期權費)，而損失無限。

　　(1)遠期合約

　　遠期合約是一種最簡單的金融衍生工具。它是交易雙方在合約中規定在未來某一確定時間以約定價格購買或出售一定數量的某種資產。

　　(2)金融期貨

　　期貨合約是一種標準化的合約，是買賣雙方分別向對方承諾在合約規定的未來某時間按約定價格買進或賣出一定數量的某種金融資產的書面協議，是一種由交易所交易的、用獨特的結算制度進行結算的標準化合約，可以說，是遠期合約的標準化利率期貨、貨幣期貨、股指期貨。

　　金融期貨的最主要的功能在于風險轉移和價格發現。中華考試網(www.Examw。com)

　　(3)金融互換是指兩個或兩個以上的當事人依據預先約定的規則，在未來的一段時期內，互相交換一系列現金流量(本金、利息、價差等)的交易。

　　利率互換、貨幣互換、股票互換、交叉互換

　　(4)金融期權，又稱選擇權，是一種權利合約，給予其持有者在約定的時間內，或在此時間之前的任何交易時刻，按約定價格買進或賣出一定數量的某種資產的權利。

　　看漲期權、看跌期權最大魅力就在于可以使期權買方利用它來進行套期保值，并將風險鎖定在一定的范圍內。