2013年經濟師考試《中級商業》預習：債務籌資
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第十二章 商品流通企業財務管理
12.3 商品流通企業籌資管理
二、債務籌資
(一)銀行借款
1.銀行借款的概念
銀行借款是指企業向銀行或其他非銀行金融機構借入的、需要還本付息的款項，包括償還期限超過l年的長期借款和不足1年的短期借款，主要用于企業購建固定資產和滿足流動資金周轉的需要。
2.銀行借款的種類
根據不同標準，可以對銀行借款進行不同的分類：
(1)按提供貸款的機構，分為政策性銀行貸款、商業銀行貸款和其他金融機構貸款。
(2)按有無擔保，分為信用貸款和抵押貸款。
(3)按貸款用途，分為基本建設貸款、專項貸款和流動資金貸款。
(二)發行公司債券
1.公司債券的概念：公司債券又稱企業債券，是企業依照法定程序發行的、約定在一定期限內還本付息的有價證券。
2.公司債券的種類
根據不同標準，可以對公司債券進行不同的分類：
(1)按債券是否記名，分為記名債券和無記名債券。
(2)按能否轉換為公司股票，分為可轉換債券和不可轉換債券。
(3)按有無特定財產擔保，分為抵押債券和信用債券。
3.發行公司債券的條件
我國《證券法》規定，公開發行公司債券，應當符合下列條件：
(1)股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣6000萬元。
(2)累計債券余額不超過公司凈資產的40%。
(3)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券l年的利息。
(4)籌集的資金投向符合國家產業政策。
(5)債券的利率不超過國務院限定的利率水平。
(6)國務院規定的其他條件。
(三)商業信用
1.商業信用的概念
商業信用是指商品交易中的延期付款或預收貨款方式進行購銷活動所發生的信用形式
2.商業信用的形式
利用商業信用籌資，主要形式有應付賬款、應付票據和預收貨款等。
(1)應付賬款。應付賬款是企業購買貨物暫未付款而欠對方的賬項，即賣方允許買方在購貨后一定時期內支付貨款的一種形式。
(2)應付票據。應付票據是企業進行延期付款商品交易時開具的反映債權債務關系的票據。根據承兌人的不同，應付票據分為商業承兌匯票和銀行承兌匯票兩種，支付期最長不超過6個月。應付票據可以帶息，也可以不帶息。應付票據的利率一般比銀行的借款利率低，且不用保持相應的補償余額和支付協議費，所以應付票據的籌資成本低于銀行借款成本。
(3)預收賬款。預收賬款是賣方企業在交付貨物之前向買方預先收取部分或全部貨款的信用形式。對于賣方來講，預收賬款相當于向買方借用資金后用貨物抵償。
(四)債務籌資的優缺點
債務籌資的優點主要有：(1)籌資速度較快;(2)資本成本較低;(3)不分散企業的控制權。
債務籌資的缺點主要有：(1)不能形成企業穩定的資本基礎;(2)財務風險較大。
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