2014年經濟師考試《初級金融》輔導：資本市場
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第三節 資本市場
考核內容：
1、證券市場概述
2、證券交易市場對象
3、證券發行市場和流通市場
4、證券交易程序
5、證券交易費用
具體內容如下：
一、證券市場概述
(一)證券市場的概念：有價證券發行與流通的市場，包括證券發行市場和流通市場
(二)借貸市場與證券市場特征的比較
| | 借貸市場 | 證券市場 |
交易性質 | 債權債務關系 | 買賣關系 |
交易雙方關系的穩定性 | 合同簽訂后關系固定 | 籌資人固定，但股東債權人因債券的轉讓性，是不固定的 |
收益來源 | 利息 | 股利、利息、差價 |
風險 | 間接融資，風險小 | 直接融資，風險高 |
(三)證券市場的參與者
1、證券市場的主體：發行人，投資者――分為機構和個人投資者;
――金融機構是證券市場上主要的機構投資者。
2、中介機構：證券經營機構(承銷商、經紀商、自營商)，證券服務機構;【10真題】
―― 中介機構是證券市場運行的核心，包括證券經營機構和證券服務機構。
3、自律性組織：中國證券業協會1991年8月28日成立;
4、監管機構：中國證監會。
二、證券市場的交易對象
(一)股票
定義：股票是股份公司發行的、用以證明投資者的股東身份和權益，
并據以獲得股息和紅利的憑證。
1、按股東權利分――普通股(股票中最普遍最主要的形式)與優先股(收益有保障)
2、按是否上市交易――上市股與非上市股
3、按投資主體――國家股、法人股、社會公眾股與外資股【08-真題】
―― 外資股分為：境內上市外資股和境外上市外資股。(向境外投資者募集資金)
(二)債券
定義：是政府、企業、金融機構等為籌集資金而發行的，約定在一定期限還本付息的有價證券。按發行主體分為：政府債券、公司債券、金融債券。
債券和股票的區別
| | 債券 | 股票 |
反映經濟關系不同 | 債權憑證，債權債務關系 | 所有權憑證，所有權關系 |
期限不同 | 有償還期 | 無償還期 |
收益不同 | 固定收益 | 視公司經營或二級市場價格 |
風險不同 | 較小 | 較大 |
(三)證券投資基金
1、定義：是集中眾多投資者的資金，委托專門的機構管理和運用，
主要投資于股票、債券等證券的一種收益共享、風險共擔的集合證券投資方式。
2、特點：積少成多、規模經營;專業管理;分散投資、分散風險。
3、類型
(1)按組織形態不同來劃分
①契約型基金：依托信托要約，發行受益憑證;投資人、管理人、托管人。
②公司型基金：發行股份;認購股份、成為股東。
(2)按運作方式不同來劃分
①封閉式基金：限定總額和期限，之后不向發行機構申請贖回，但可轉讓;(固定型基金)
②開放式基金：總額不固定，可追加發行;可請求發贖回，也可再追加買入。
(追加型基金)
(四)可轉換債券
1、定義：指持有者在一定條件下可以將其轉換為發行公司股票的債券。
債券轉換完，持有者的身份由公司的債權人轉換為公司股東。
2、注意：發行時規定――轉換比例、轉換價格、轉換期限;
轉換比例：是一定面額可以轉換的股票數。
轉換價格：是可轉換債券轉換成股票時每股股票所需要的金額。
其中：轉換比例=可轉換債券面額/轉化價格
【例題】發行總額不固定，可以追回發行的投資基金是( )。
A.信托基金 B.公司基金
C.開放式基金 D.封閉式基金
答案：C
解析：開放式基金指基金的發行總額不固定，可以追加發行。(參見教材P74)
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