投資分為兩種：

　　①項目投資：購置存貨、機器設備等經營性資產，從而獲得未來現金流入的投資。

　　②證券投資：購買股票、債券、基金及其衍生金融證券等，從而獲得未來更多現金流入的投資。

　　一、債券投資現金流量估計

　　投資的現金流量不僅要考慮現金流量的金額，而且需要考慮現金流量的發生時點。

　　債券投資的現金流量債券歸還本金和支付利息的方式：

　　(1)在到期日前每個計息期計算并支付利息，在到期日，根據票面金額返還債券的本金;其現金流量分布時點和計算公式為：(分期付息，到期還本)

　　每期期末利息現金流入=債券面值×債券票面利率

　　債券到期期末現金流入=當期利息+債券面值

　　(2)每個計息期結束時計算利息，但直到債券到期才一次還本付息;其現金流量分布時點和計算公式為：

　　債券到期期末現金流入=債券面值+每期債券利息×計息期數

　　(3)沒有定期和定額的利息計算和支付，只在到期日支付票面金額，這種支付方式的債券也稱為“零息債券”;其現金流量分布時點和計算公式為：

　　債券到期期期末現金流入=債券面值

　　二、股票投資現金流量估計

　　(1)企業擬短期持有、準備未來出售的股票投資的現金流入包括兩個組成部分：

　　①預期持有期間內每期的現金股利;

　　①預期出售股票時的賣出金額。

　　【特別提示】：

　　在可預期的未來期間內不發放現金股利，而是發放股票股利，這類股票投資預期的現金流入包括：

　　①賣出購買的股票取得的金額(原來的股票)

　　①賣出作為股利取得的股票的金額(發放的股票股利)

　　(2)長期持有股票的現金流入

　　未來無限期內每年預期得到的股票的現金股利。(一部分)

　　三、項目投資現金流量(重點掌握)

　　(一)初始現金流量估計：即是項目預計的投資額。

　　A、通常包括如下幾個部分：

　　1.固定資產上的投資：包括固定資產購入或建造成本、運輸成本和安裝成本等;

　　2.流動資產上的投資：包括材料、在產品、產成品和現金、應收賬款等流動資產的投資;

　　3.其他投資費用：包括與投資項目有關的培訓費、注冊費等費用;

　　4.原有固定資產的變價收入，這部分現金流入是對前面三部分現金流出的抵減，減少了項目的投資額。

　　B、投入方式：

　　①項目開始時一次性的投入

　　②也可能在幾個年度內分次投入。

　　(三)終結現金流量

　　終結現金流量―指項目結束時發生的現金流量，主要包括：

　　①固定資產殘值變現收入

　　②原來墊支在各種流動資產上的資金收回等。

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